Indeks równoważony to indeks giełdowy - składający się z grupy spółek notowanych na giełdzie Spółka prywatna a spółka publiczna Główna różnica między spółką prywatną a spółką publiczną polega na tym, że akcje spółki publicznej są notowane na giełdzie, akcje spółki nie są. - która inwestuje taką samą ilość pieniędzy w akcje każdej spółki wchodzącej w skład indeksu. W związku z tym zachowanie akcji każdej spółki ma takie samo znaczenie dla określenia całkowitej wartości indeksu.
Indeks równorzędny a indeks ważony kapitalizacją
Standardem w świecie inwestycji w akcje są indeksy, które nadają wagi inwestycjom w oparciu o kapitalizację rynkową Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa (kapitalizacja rynkowa) to najnowsza wartość rynkowa akcji spółki w obrocie. Kapitalizacja rynkowa jest równa aktualnej cenie akcji pomnożonej przez liczbę akcji w obrocie. Społeczność inwestorów często wykorzystuje wartość kapitalizacji rynkowej do uszeregowania spółek każdej spółki objętej indeksem.
Fundusz indeksowy ważony kapitalizacją rynkową inwestuje więcej w niektóre spółki niż inne. Niezależnie od ogólnej skali spółek, które reprezentuje indeks - o małej, średniej lub dużej kapitalizacji - indeks jest mocno ułożony na korzyść największych spółek w indeksie.
Na przykładzie indeksu S&P 500 większość wartości indeksu składa się tylko z dziesięciu największych spółek wchodzących w skład indeksu. Z tego łatwo można wywnioskować, że ważenie indeksu powoduje ogromną różnicę w jego wyliczonej wartości i że indeks równoważony będzie się znacznie różnić od tradycyjnego indeksu ważonego kapitalizacją rynkową.
Wartość i pęd jako czynniki powodujące różnice w indeksach
Niektórzy analitycy rynkowi twierdzą, że indeksy o jednakowej wadze opierają się na wartości, a indeksy ważone kapitalizacją rynkową są napędzane dynamiką. Indeks o jednakowej wadze we wszystkich spółkach musi kupować i sprzedawać, gdy akcje spółek rosną i tracą na wartości, przywracając równowagę, kupując więcej akcji spółki ze spadającą ceną akcji i sprzedając akcje, gdy spółka widzi wzrost ceny akcji.
W ten sposób podejście rynkowe z równorzędnym indeksem można postrzegać jako podejście przeciwstawne, polegające na sprzedaży akcji popularnej firmy A przy jednoczesnym kupowaniu akcji nieopłacalnej spółki B.
Z drugiej strony skład indeksu ważonego kapitalizacją rynkową jest w dużej mierze podyktowany dynamiką cen akcji. Kiedy ceny akcji spółki rosną, indeks zachowuje akcje, automatycznie przypisując większą wagę spółce w indeksie.
Fundusz notowany na indeksie zapewni dodatkowe środki pieniężne takim firmom, ponieważ inwestuje w nie więcej inwestorów. Odwrotność jest również prawdą. Jeśli cena akcji spółki spada, indeks przydziela mniej gotówki na akcje spółki i przypisuje jej mniejszą wagę w indeksie.
Indeksy równoważone a siła małych firm
W efekcie indeksy o jednakowym znaczeniu faworyzują mniejsze spółki, uznając je za takie same jak firmy o dużej kapitalizacji. Usuwają odchylenie od kapitalizacji rynkowej, dając równe szanse każdej spółce w indeksie. Oznacza to, że nawet najmniejsze spółki wywierają większą siłę w indeksie o jednakowej ważeniu niż w indeksie ważonym kapitalizacją rynkową.
Zalety funduszy z indeksami równorzędnymi
Fundusz indeksowy o jednakowej wartości ma zarówno zalety, jak i wady w porównaniu z funduszem indeksowym ważonym kapitałem rynkowym. Oto niektóre z głównych zalet i wad równo ważonego funduszu indeksowego:
- Indeksy ważone równorzędnie są bardziej zróżnicowane niż indeksy ważone kapitalizacją rynkową Indeks ważony kapitalizacją Indeks ważony kapitalizacją (indeks ważony kapitalizacją, CWI) to rodzaj indeksu giełdowego, w którym każdy składnik indeksu jest ważony względem jego całkowitej kapitalizacja rynkowa. W indeksie ważonym kapitalizacją spółki o większej kapitalizacji rynkowej wywierają większy wpływ na wartość indeksu. , a zatem może wiązać się z mniejszym ryzykiem
- Fundusze o jednakowej ważonej wartości koncentrują się na inwestowaniu w wartość Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu w wartość Od czasu publikacji książki „Inteligentny inwestor” Bena Grahama, to, co jest powszechnie znane jako „inwestowanie wartości”, stało się jedną z najbardziej szanowanych i powszechnie stosowanych metod kompletacji zapasów. który jest uważany przez wielu analityków rynkowych i inwestorów za doskonałą strategię inwestycyjną
Wady funduszy z indeksami równorzędnymi
- Indeksy równoważone charakteryzują się wyższym wskaźnikiem obrotów portfela, co oznacza wyższe całkowite koszty transakcji, a także może skutkować mniej korzystnym traktowaniem podatkowym
- Są one bardziej podatne na nagłe, niestabilne spadki wartości w okresie bessy (z kolei fundusze ważone kapitalizacją rynkową, które są bardziej inwestowane w akcje spółek o dużej kapitalizacji, akcje blue chipów będą prawdopodobnie bardziej stabilne podczas bessy).
Indeksy równoważone zapewniają ważną alternatywną metodę obliczania całkowitej wartości rynku. Dla inwestorów wybór, czy zainwestować w fundusz, który korzysta z indeksu o jednakowej ważonej wartości, czy też z indeksu ważonego kapitalizacją rynkową, sprowadza się po prostu do tego, jaki rodzaj indeksu ich zdaniem najprawdopodobniej przyniesie najwyższy zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) to miara wyników służąca do oceny zwrotów z inwestycji lub porównania efektywności różnych inwestycji. .
Od 2009 do 2018 r. Równoważona wersja indeksu S&P 500 konsekwentnie przewyższała standardowy indeks ważony kapitalizacją rynkową. Jednak równo ważony indeks indeksu NASDAQ-100 osiągnął gorsze wyniki w porównaniu z indeksem NASDAQ-100 ważonym kapitalizacją rynkową w tym samym okresie. W związku z tym nie ma jasnej ani łatwej odpowiedzi na pytanie: „Co jest lepsze, fundusz z indeksami ważonymi kapitalizacją rynkową czy fundusz z indeksami o równej wadze?”
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), powszechnie określany również jako „Dow Jones” lub po prostu „Dow”, jest jednym z najpopularniejszych i powszechnie uznanych indeksy giełdowe
- Indeksy FTSE Indeksy FTSE Indeksy FTSE odnoszą się do kilku głównych indeksów giełdowych w Wielkiej Brytanii. Indeksy zapewniają analitykom rynkowym i inwestorom miernik do monitorowania całego rynku akcji. W szczególności indeksy FTSE (Financial Times Stock Exchange) reprezentują akcje notowane na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (LSE). Odzwierciedlają one wyniki brytyjskich akcji
- NASDAQ Composite NASDAQ Composite Indeks NASDAQ Composite to ponad 3000 akcji zwykłych notowanych na giełdzie NASDAQ. Indeks jest jednym z najczęściej obserwowanych indeksów w
- Indeks Nikkei Indeks Nikkei Indeks Nikkei (Nikkei 225) jest najbardziej rozpoznawalnym indeksem japońskiej giełdy. Obejmuje 225 największych japońskich firm notowanych na Tokyo Exchange.
