W rachunkowości i finansach analiza fundamentalna jest metodą oceny wartości wewnętrznej Wartość wewnętrzna Wartość wewnętrzna przedsiębiorstwa (lub jakiegokolwiek zabezpieczenia inwestycyjnego) to wartość bieżąca wszystkich oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowana przy zastosowaniu odpowiedniej stopy dyskontowej. W przeciwieństwie do względnych form wyceny, które dotyczą porównywalnych spółek, wycena wewnętrzna dotyczy wyłącznie wewnętrznej wartości przedsiębiorstwa. papieru wartościowego poprzez analizę różnych czynników makroekonomicznych i mikroekonomicznych. Ostatecznym celem analizy fundamentalnej jest ilościowe określenie wewnętrznej wartości papieru wartościowego. Zbywalne papiery wartościowe Zbywalne papiery wartościowe to nieograniczone krótkoterminowe instrumenty finansowe, które są emitowane albo na udziałowe papiery wartościowe, albo na dłużne papiery wartościowe spółki notowanej na giełdzie.Spółka emitująca tworzy te instrumenty w celu pozyskania środków na dalsze finansowanie działalności i ekspansji. Jej wewnętrzną wartość można następnie porównać z obecną ceną rynkową, aby pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
W przeciwieństwie do analizy technicznej, która koncentruje się na prognozowaniu ruchów cen papieru wartościowego, analiza fundamentalna ma na celu określenie „prawidłowej ceny” (rzeczywistej wartości) papieru wartościowego. Znając odpowiednią cenę, inwestor może podjąć świadomą decyzję inwestycyjną. Papier wartościowy może być przeszacowany, niedowartościowany lub wyceniony uczciwie.
Składniki analizy fundamentalnej
Analiza fundamentalna składa się z trzech głównych części:
- Analiza ekonomiczna
- Analiza przemysłu
- Analiza firmy
Analiza fundamentalna to niezwykle wszechstronne podejście, które wymaga głębokiej wiedzy z zakresu rachunkowości, finansów i ekonomii. Na przykład analiza fundamentalna wymaga umiejętności czytania sprawozdań finansowych, zrozumienia czynników makroekonomicznych oraz znajomości technik wyceny. Opiera się przede wszystkim na danych publicznych, takich jak historyczne zyski firmy i marże zysku, aby przewidzieć przyszły wzrost.
Analiza fundamentalna odgórna i oddolna
Analiza fundamentalna może mieć charakter odgórny lub oddolny. Inwestor, który stosuje podejście odgórnerozpoczyna analizę, biorąc pod uwagę stan całej gospodarki. Analizując różne czynniki makroekonomiczne, takie jak stopy procentowe. Stopa procentowa Stopa procentowa odnosi się do kwoty, jaką pożyczkodawca pobiera od pożyczkobiorcy za jakąkolwiek formę zadłużenia, zwykle wyrażoną jako procent kapitału. , inflacja i PKB Produkt krajowy brutto (PKB) Produkt krajowy brutto (PKB) jest standardową miarą kondycji gospodarczej kraju i wskaźnikiem jego poziomu życia. Ponadto PKB można wykorzystać do porównania poziomów wydajności w różnych krajach. poziomy, inwestor stara się określić ogólny kierunek gospodarki i identyfikuje branże i sektory gospodarki oferujące najlepsze możliwości inwestycyjne.
Następnie inwestor ocenia konkretne perspektywy i potencjalne możliwości w ramach zidentyfikowanych branż i sektorów. Wreszcie analizują i wybierają poszczególne akcje z najbardziej obiecujących branż.
Rysunek 1. Podejście odgórne
Alternatywnie istnieje podejście oddolne . Zamiast rozpoczynać analizę od większej skali, podejście oddolne natychmiast zagłębia się w analizę poszczególnych zasobów. Inwestorzy stosujący podejście oddolne mają uzasadnienie, że poszczególne akcje mogą osiągać znacznie lepsze wyniki niż cała branża.
Podejście oddolne koncentruje się przede wszystkim na różnych czynnikach mikroekonomicznych, takich jak dochody firmy i wskaźniki finansowe. Analitycy stosujący takie podejście dokonują dokładnej oceny każdej firmy, aby lepiej zrozumieć jej działalność.
Rysunek 2. Podejście oddolne
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, przydatne będą dodatkowe zasoby poniżej:
- Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Jak przeprowadzić analizę porównywalnego przedsiębiorstwa. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metoda wyceny względnej, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy
- Wskaźniki ekonomiczne Wskaźniki ekonomiczne Wskaźnik ekonomiczny jest miernikiem używanym do oceny, pomiaru i oceny ogólnego stanu makroekonomii. Wskaźniki ekonomiczne
- Analiza techniczna - przewodnik dla początkujących Analiza techniczna - przewodnik dla początkujących Analiza techniczna to forma wyceny inwestycji, która analizuje przeszłe ceny w celu przewidywania przyszłych zmian cen. Analitycy techniczni uważają, że zbiorowe działania wszystkich uczestników rynku dokładnie odzwierciedlają wszystkie istotne informacje, a tym samym stale przypisują papierom wartościowym godziwą wartość rynkową.
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
