Obligacja nominalna odnosi się do obligacji, która jest obecnie sprzedawana po wartości nominalnej. Obligacja ma stopę kuponu Stopa kuponu Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji. to jest identyczne z rynkową stopą procentową.
Podsumowanie:
- Obligacja nominalna to obligacja, która jest obecnie sprzedawana po wartości nominalnej.
- Obligacja ma stopę kuponu identyczną z rynkową stopą procentową.
- Ponieważ oprocentowanie nieustannie się zmienia, obligacje nominalne są rzadkością.
Zrozumienie więzi par
Stopa kuponu obligacji to stopa procentowa płacona przez emitentów obligacji od wartości nominalnej obligacji. Zrozumienie, dlaczego obligacja o oprocentowaniu równym rynkowej stopie procentowej Stopa procentowa to kwota, którą pożyczkodawca pobiera od pożyczkobiorcy za jakąkolwiek formę zadłużenia, zwykle wyrażana jako procent kapitału. jest wyceniony na poziomie równym, rozważ następujące przykłady:
Przykład 1: Obligacja dyskontowa
Weź pod uwagę obligację z 5-letnim terminem zapadalności i stopą kuponu w wysokości 5%. Rynkowa stopa procentowa wynosi 6%.
W przypadku powyższej obligacji stopa kuponu jest niższa od rynkowej stopy procentowej. W takim scenariuszu racjonalny inwestor byłby skłonny kupić tę obligację z dyskontem w stosunku do jej wartości nominalnej, ponieważ jej zwrot z kuponu jest niższy niż bieżąca rynkowa stopa procentowa. Innymi słowy, obligacja generuje stopę zwrotu. Stopa zwrotu (ROR) to zysk lub strata z inwestycji w danym okresie w stosunku do początkowego kosztu inwestycji wyrażona w procentach. Ten przewodnik uczy najczęstszych formuł niższych niż rynkowe, a inwestorzy byliby skłonni kupić obligację tylko wtedy, gdyby została wyemitowana z dyskontem.
Przykład 2: Obligacja Premium
Weź pod uwagę obligację o 5-letnim terminie zapadalności i oprocentowaniu 5%. Rynkowa stopa procentowa wynosi 4%.
W przypadku powyższej obligacji stopa kuponu jest wyższa od rynkowej stopy procentowej. W takim scenariuszu, racjonalny inwestor Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować. Byłbyś skłonny kupić obligację z premią w stosunku do jej wartości nominalnej, ponieważ jej zwrot z kuponu jest wyższy niż bieżąca stopa procentowa. Innymi słowy, obligacja generuje zwrot wyższy niż rynkowa stopa procentowa, w związku z czym inwestorzy są skłonni do zakupu obligacji z premią.
Przykład 3: Par Bond
Weź pod uwagę obligację o 5-letnim terminie zapadalności i oprocentowaniu 5%. Rynkowe oprocentowanie wynosi 5%.
W przypadku powyższej obligacji stopa kuponu jest równa rynkowej stopie procentowej. W takim scenariuszu racjonalny inwestor byłby skłonny kupić obligację po cenie równej jej wartości nominalnej, ponieważ jego zwrot z kuponu jest taki sam, jak bieżąca stopa procentowa. Innymi słowy, ponieważ obligacja generuje zwrot równy rynkowej stopie procentowej, inwestorzy nie byliby skłonni zaoferować premii lub żądaliby dyskonta - obligacja jest wyceniana według wartości nominalnej.
Formuła wyceny obligacji
Do wyceny obligacji stosuje się wzór na wartość bieżącą:
Gdzie:
- C oznacza płatność kuponem;
- n równa się liczbie okresów płatności;
- i jest równe stopie procentowej; i
- FV równa się wartości w terminie zapadalności. Wartość nominalna jest również znana jako wartość nominalna.
Przykład Obligacji Par
Obligacja o wartości nominalnej 100 USD i trzyletnim terminie zapadalności ma oprocentowanie kuponu w wysokości 5% płatne rocznie. Obecna rynkowa stopa procentowa wynosi 5%. Wykorzystując formułę wyceny obligacji, aby matematycznie potwierdzić, że obligacja jest wyceniana według wartości nominalnej,
Jak pokazano powyżej, przy stopie kuponu równej rynkowej stopie procentowej, powstała obligacja jest wyceniana według wartości nominalnej.
Rzeczywistość obligacji par na rynku
Obligacje par są rzadkością na rynku. Powodem jest to, że rynkowa stopa procentowa bardzo rzadko jest równa stopie kuponu obligacji. Rynkowa stopa procentowa stale się zmienia. Aby to zilustrować, Bank of Canada podaje stopy procentowe według trendów. Ponieważ stopy procentowe stale się zmieniają, rzadko zdarza się, aby oprocentowanie kuponu obligacji dokładnie odpowiadało rynkowej stopie procentowej i było wyceniane według wartości nominalnej.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Obligacja dyskontowa Obligacja dyskontowa to obligacja emitowana po niższej cenie niż jej wartość nominalna lub obligacja, która jest notowana na rynku wtórnym po cenie niższej od wartości nominalnej. Jest podobny do obligacji zerokuponowej, tyle że ta ostatnia nie płaci odsetek. Uważa się, że obligacja jest sprzedawana z dyskontem
- Zmienna stopa procentowa Zmienna stopa procentowa Zmienna stopa procentowa to zmienna stopa procentowa, która zmienia się w czasie trwania zobowiązania dłużnego. Jest to przeciwieństwo stałej stawki.
- LIBOR LIBOR LIBOR, który jest akronimem London Interbank Offer Rate, odnosi się do stopy procentowej, jaką banki brytyjskie pobierają od innych instytucji finansowych za krótkoterminową pożyczkę z terminem zapadalności od jednego dnia do 12 miesięcy w przyszłości. LIBOR służy jako podstawa odniesienia dla krótkoterminowych stóp procentowych
- Overnight Rate Overnight Stawka overnight odnosi się do stopy procentowej, którą instytucje depozytowe (np. Banki lub spółdzielcze kasy pożyczkowe) pobierają od siebie za pożyczki jednodniowe. Zwróć uwagę, że stawka overnight nazywana jest inaczej w różnych krajach.
