Fuzja konglomeratu to związek pomiędzy firmami działającymi w różnych branżach i prowadzącymi odrębną, niepowiązaną działalność biznesową.
Fuzje konglomeratowe dzielą się na czyste fuzje konglomeratowe i mieszane fuzje konglomeratowe. Pierwszy typ - czysta fuzja - obejmuje dwie firmy, które działają na odrębnych i odrębnych rynkach. Ekonomia zakresu Ekonomia zakresu jest pojęciem ekonomicznym, które odnosi się do spadku całkowitych kosztów produkcji, gdy szereg produktów jest wytwarzanych razem, a nie niż osobno. . Drugi typ - fuzja mieszana - to taki, w którym łączące się firmy zamierzają rozszerzyć swoje linie produktowe lub rynki docelowe, więc ostatecznie mogą nie być już zaangażowane tylko w zupełnie niepowiązane podstawowe obszary działalności.
Fala fuzji konglomeratów nastąpiła w Stanach Zjednoczonych w latach 60. i 70. Jednak wiele nowych podmiotów zostało szybko sprzedanych. W chwili obecnej fuzje konglomeratów są dość rzadkie.
Zalety połączenia konglomeratów
1. Dywersyfikacja
Fuzja konglomeratowa zapewnia łączącym się przedsiębiorstwom korzyść w postaci dywersyfikacji działalności biznesowej i rynków docelowych. Ponieważ łączące się firmy działają w różnych branżach i / lub na różnych rynkach, połączone przedsiębiorstwo jest mniej podatne na spadki sprzedaży. Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży to dochód uzyskiwany przez firmę ze sprzedaży towarów lub świadczenia usług. W rachunkowości terminy „sprzedaż” i „przychód” mogą być i często są używane zamiennie na oznaczenie tego samego. Przychód niekoniecznie oznacza otrzymaną gotówkę. w jednej branży lub na jednym rynku. W ten sposób firma mogłaby potencjalnie osiągnąć bardziej stabilne przepływy pieniężne. Wolne przepływy pieniężne (FCF) Wolne przepływy pieniężne (FCF) mierzą zdolność firmy do produkcji tego, na czym najbardziej zależy inwestorom:są dystrybuowane w sposób uznaniowy w stosunku do konkurencji.
2. Produkty sprzedaży krzyżowej
Jeżeli łączące się firmy prowadzą różne rodzaje działalności, ale mają te same rynki docelowe, połączenie konglomeratu może pomóc im w sprzedaży krzyżowej ich istniejących produktów. Sprzedaż krzyżowa ostatecznie doprowadzi do wyższych zysków nowej firmy.
3. Możliwość inwestycyjna
Jeśli firma z nadwyżką gotówki szuka odpowiednich okazji inwestycyjnych, połączenie konglomeratu może stanowić realną opcję inwestycyjną. Inwestując w spółkę prowadzącą działalność w innej branży, można zmniejszyć jej ekspozycję na ryzyko Ryzyko systemowe Ryzyko systemowe to ta część całkowitego ryzyka, która jest spowodowana czynnikami będącymi poza kontrolą konkretnej firmy lub osoby. Systematyczne ryzyko jest spowodowane czynnikami zewnętrznymi w stosunku do organizacji. Wszystkie inwestycje lub papiery wartościowe podlegają systematycznemu ryzyku, dlatego jest to ryzyko niezdywersyfikowalne. , jednocześnie znajdując nowe możliwości rozwoju poza własną branżą.
Wady połączenia konglomeratu
Pomimo zalet, tego typu połączenie ma kilka potencjalnych potencjalnych wad.
1. Brak doświadczenia w innej branży
Fuzja konglomeratowa może być niebezpieczna dla oferenta w tej transakcji, ponieważ kierownictwo firmy prawdopodobnie nie będzie miało bezpośredniego doświadczenia w branży, w której działa jej jednostka docelowa. W związku z tym spółka przejmująca może nie być w stanie skutecznie wykorzystać potencjalnych zalet fuzji, takich jak rozszerzenie linii produktów. Brak „na miejscu” doświadczenia branżowego może nawet spowodować pogorszenie wyników spółki przejmowanej po połączeniu.
2. Zmiana punktu ciężkości w działalności biznesowej
W przypadku połączenia konglomeratu oferent może przynajmniej tymczasowo przenieść swój punkt ciężkości z własnej podstawowej działalności na podstawową działalność spółki przejmowanej. Istnieje jednak duże prawdopodobieństwo, że nowe kierownictwo spółki przejmowanej nie będzie w stanie poprawić, a może nawet utrzymać, wyników spółki przejmowanej. W międzyczasie zmiana punktu ciężkości może niekorzystnie wpłynąć na podstawową działalność nabywcy. Zatem przesunięcie ostrości może być szkodliwe dla konglomeratu jako całości.
3. Trudno scalić wartości kulturowe
Firmom działającym w różnych branżach często trudno jest skutecznie połączyć wartości kulturowe firm. Kultura biznesowa firmy obejmuje jej wartości biznesowe i misję, wizję korporacyjną oraz styl zarządzania i pracy jej pracowników. Kultura korporacyjna firmy jest ważna, ponieważ wpływa na całość działalności firmy - od produkcji i sprzedaży, przez księgowość, po szerokie decyzje strategiczne.
Pomyślne połączenie firm o różnych kulturach korporacyjnych jest wyzwaniem dla każdej fuzji. Dzieje się tak tym bardziej w przypadku fuzji konglomeratowej, gdzie prawdopodobnie wystąpią większe znaczące różnice między podstawowymi przekonaniami firm a stylami pracy, ze względu na ich działalność w różnych branżach.
Inne zasoby
Dziękujemy za przeczytanie przewodnika finansowego po fuzjach konglomeratów. Aby dowiedzieć się więcej o różnych typach fuzji, zobacz następujące zasoby finansowe:
- Fuzja pozioma Fuzja pozioma Fuzja pozioma ma miejsce, gdy przedsiębiorstwa działające w tej samej lub podobnej branży łączą się ze sobą. Celem połączenia poziomego jest więcej
- Połączenie statutowe Połączenie statutowe W przypadku połączenia statutowego dwóch spółek (w przypadku gdy spółka A łączy się ze spółką B), jedna z dwóch firm będzie nadal przetrwać po zakończeniu transakcji. Jest to powszechna forma łączenia w procesie fuzji i przejęć.
- Jak zbudować model połączenia Jak zbudować model połączenia Model połączenia to analiza dwóch firm łączących się w jeden podmiot gospodarczy oraz związany z tym wpływ na finanse. Naucz się kroków; jak
- Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
