Wartość księgową na akcję (BVPS) oblicza się jako stosunek kapitału własnego dostępnego dla zwykłych akcjonariuszy do liczby wyemitowanych akcji. W porównaniu z aktualną wartością rynkową na akcję, wartość księgowa na akcję może dostarczyć informacji o wycenie akcji firmy. Jeśli wartość BVPS przekracza wartość rynkową na akcję, akcje spółki są uznawane za niedowartościowane. Niedoszacowane. Niedoszacowane aktywa to wszelkie inwestycje, które można kupić za mniej niż ich wartość wewnętrzna. Na przykład, jeśli firma wykazuje wewnętrzną wartość 11 USD. Wartość księgowa służy jako wskaźnik wartości akcji firmy i może służyć do przewidywania możliwej ceny rynkowej akcji w danym momencie w przyszłości.
Zrozumienie wartości księgowej na akcję
Obliczając wartość księgową na akcję spółki, opieramy obliczenia na kapitale zwykłym akcjonariuszy Kapitał akcjonariuszy Kapitał udziałowców (znany również jako kapitał udziałowca) to rachunek w bilansie przedsiębiorstwa, który składa się z kapitału zakładowego i zysków zatrzymanych. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał udziałowca = aktywa - pasywa, a akcje uprzywilejowane powinny zostać wyłączone z wartości kapitału własnego. Dzieje się tak, ponieważ podczas likwidacji akcjonariusze uprzywilejowani mają wyższą pozycję w rankingu niż akcjonariusze zwykli. BVPS reprezentuje wartość kapitału pozostałego po spłaceniu wszystkich długów i likwidacji aktywów spółki.
Wzór na wartość księgową na akcję
Wzór na obliczenie wartości księgowej na akcję przedstawia się następująco:
Uwaga: wykorzystaliśmy „średnią liczbę akcji pozostających w obrocie”, ponieważ kwota za okres zamknięcia może wypaczyć wyniki, jeśli miała miejsce emisja akcji lub duże wykupy akcji. Korzystanie z kwoty na koniec okresu (która obejmuje zdarzenia krótkoterminowe) może przynieść nieprawidłowe wyniki i może wprowadzać inwestorów w błąd, sądząc, że cena akcji jest zawyżona lub niedoszacowana, podczas gdy w rzeczywistości tak nie jest.
Praktyczny przykład
ABC Limited posiada 20 mln USD kapitału akcjonariusza, z czego 5 mln USD to akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane (akcje uprzywilejowane, akcje uprzywilejowane) to typ własności akcji w korporacji, która ma pierwszeństwo w stosunku do aktywów spółki w stosunku do akcji zwykłych . Akcje są starsze niż akcje zwykłe, ale są bardziej podporządkowane w stosunku do długu, takiego jak obligacje. . Firma ma średnio 3 miliony akcji w obrocie w tym okresie. Korzystając z tych informacji, możemy obliczyć BVPS w następujący sposób:
BVPS = (20 000 000 USD - 5 000 000 USD) / 3 000 000
BVPS = 15 000 000 USD / 3 000 000
BVPS = 5 USD
Jak zwiększyć wartość księgową na akcję
Spółka może skorzystać z dwóch następujących metod, aby zwiększyć swoją wartość księgową na akcję:
1. Odkup akcje zwykłe
Jednym z głównych sposobów na zwiększenie wartości księgowej jednej akcji jest odkupienie akcji zwykłych od akcjonariuszy. Korzystając z poprzedniego przykładu, załóżmy, że spółka odkupuje 500 000 akcji zwykłych od swoich udziałowców. Spowoduje to zmniejszenie obecnych pozostających w obrocie akcji do 2,5 miliona (3 000 000 - 500 000). Zmieniony BVPS będzie wyglądał następująco:
BVPS = 15 000 000/2 500 000 USD
BVPS = 6 USD
Odkupienie 500 000 akcji zwykłych od udziałowców firmy zwiększa BVPS z 5 USD do 6 USD.
2. Zwiększenie aktywów i zmniejszenie zobowiązań
Firma może również zwiększyć wartość księgową na akcję, wykorzystując wygenerowane zyski do zakupu większej liczby aktywów lub zmniejszenia zobowiązań. Na przykład, jeśli ABC Limited wygeneruje 1 milion USD zysku w ciągu roku i wykorzysta 300 000 USD na zakup większej liczby aktywów dla firmy, zwiększy kapitał podstawowy, a tym samym zwiększy BVPS. Podobnie, jeśli firma wykorzysta 200 000 USD z wygenerowanych przychodów na spłatę długów i zmniejszenie zobowiązań, zwiększy również kapitał dostępny dla zwykłych akcjonariuszy.
Wartość rynkowa na akcję a wartość księgowa na akcję
Wartość księgowa na akcję i wartość rynkowa na akcję to tylko niektóre z narzędzi stosowanych do oceny wartości akcji firmy. Wartość rynkowa na akcję reprezentuje aktualną cenę akcji spółki i jest to cena, którą inwestorzy są skłonni zapłacić za akcje zwykłe. Wartość rynkowa jest wybiegająca w przyszłość i uwzględnia możliwości zarobkowe firmy w przyszłych okresach. Wraz ze wzrostem oczekiwanego wzrostu i rentowności spółki oczekuje się dalszego wzrostu wartości rynkowej na akcję.
Z drugiej strony wartość księgowa na akcję jest narzędziem księgowym, które jest obliczane na podstawie kosztów historycznych. W przeciwieństwie do wartości rynkowej na akcję, miernik nie jest prognozą i nie odzwierciedla faktycznej wartości rynkowej akcji spółki.
BVPS to dla inwestorów konserwatywny sposób mierzenia rzeczywistej wartości akcji spółki, który odbywa się poprzez obliczenie, co będzie właścicielem akcjonariuszy, gdy spółka zostanie zlikwidowana i wszystkie długi zostaną spłacone. Inwestorzy wartościowi Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu według wartości Od czasu publikacji „Inteligentnego inwestora” Bena Grahama, to, co jest powszechnie znane jako „inwestowanie wartości”, stało się jedną z najbardziej szanowanych i powszechnie stosowanych metod wyboru akcji. wolą używać wskaźnika BVPS jako miernika potencjalnej wartości akcji, gdy prognozy dotyczące przyszłego wzrostu i zysków są mniej stabilne.
Wady wartości księgowej na akcję
Jednym z ograniczeń wartości księgowej na akcję jako metody wyceny jest to, że jest ona oparta na wartości księgowej i wyklucza inne istotne czynniki, które mogą wpływać na cenę akcji spółki. Na przykład czynniki niematerialne wpływają na wartość akcji spółki i są pomijane przy obliczaniu BVPS.
BVPS obejmuje jedynie wartość księgową aktywów (aktywa ogółem pomniejszone o wartości niematerialne i prawne), aby wykazać, co posiadaliby wspólnicy, gdyby spółka miała zostać zlikwidowana, a długi spłacone. Oznacza to, że firmy technologiczne, które posiadają bardzo niewiele aktywów materialnych w porównaniu z wartościami niematerialnymi, takimi jak prawa autorskie i znaki towarowe, mogą być niedowartościowane, ponieważ wartość wartości niematerialnych byłaby wykluczona przy obliczaniu BVPS.
Powiązane odczyty
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją bazę wiedzy, zapoznaj się z dodatkowymi odpowiednimi zasobami poniżej:
- Dywidenda a wykup / odkup akcji Dywidenda a wykup / odkup akcji Akcjonariusze inwestują w spółki notowane na giełdzie w celu zwiększenia ich wartości i dochodu. Spółka zwraca zyski akcjonariuszom na dwa główne sposoby - dywidendy gotówkowe i odkup akcji. Powody podjęcia strategicznej decyzji w sprawie dywidendy vs wykup akcji są różne w różnych spółkach
- Wartości niematerialne Wartości niematerialne Zgodnie z MSSF wartości niematerialne to możliwe do zidentyfikowania niepieniężne aktywa, które nie posiadają postaci fizycznej. Podobnie jak wszystkie aktywa, wartości niematerialne i prawne to te, które mają przynieść firmie zwroty ekonomiczne w przyszłości. Jako aktywa długoterminowe, to oczekiwanie wykracza poza jeden rok.
- Wartość rynkowa a wartość księgowa Wartość rynkowa a wartość księgowa W tym artykule omówimy stosunek wartości rynkowej do wartości księgowej oraz określimy kluczowe podobieństwa i różnice między nimi. Wartość rynkowa i wartość księgowa są
- Średnia ważona Akcje Pozostała Średnia ważona Akcje Pozostała Średnia ważona Akcje pozostająca w obrocie to liczba akcji spółki obliczona po skorygowaniu o zmiany w kapitale zakładowym w okresie sprawozdawczym. Liczba wyemitowanych akcji o średniej ważonej jest używana do obliczania takich wskaźników, jak zysk na akcję (EPS) w sprawozdaniach finansowych spółki
