Biały rycerz to firma lub osoba, która przejmuje docelową firmę, która jest bliska przejęcia przez czarnego rycerza. Przejęcie przez białego rycerza jest preferowaną opcją w stosunku do wrogiego przejęcia przez czarnego rycerza, ponieważ biali rycerze dokonują przyjaznego przejęcia Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji, ogólnie zachowując obecny zespół zarządzający,oferowanie lepszych warunków nabycia Umowa ostatecznego zakupu Umowa ostatecznego zakupu (DPA) to dokument prawny, który rejestruje warunki między dwiema firmami, które zawierają umowę o fuzji, przejęciu, zbyciu, joint venture lub innej formie sojuszu strategicznego. Jest to umowa wzajemnie wiążąca i utrzymująca podstawową działalność biznesową.
Wrogie przejęcie
Wrogie przejęcie ma miejsce, gdy firma próbuje przejąć inną firmę bez zgody zarządu celu. Wrogie przejęcie zwykle odbywa się poprzez:
- Jednostka przejmująca kupuje wystarczającą liczbę akcji, aby uzyskać pakiet kontrolny. Wpływ inwestora Poziom wpływu inwestora, jaki posiada spółka na transakcję inwestycyjną, determinuje sposób rozliczenia tej inwestycji prywatnej. Rozliczenie inwestycji różni się w zależności od poziomu kontroli, jaką posiada inwestor. w firmie docelowej.
- Nabywca przekonuje dotychczasowych akcjonariuszy do głosowania w radzie dyrektorów i zastąpienia ich nową radą, która jest bardziej otwarta na przejęcie.
Biały rycerz w wrogiej sytuacji przejęcia
Czarny rycerz jest powiązany z firmą przejmującą, która próbuje wrogo przejąć firmę docelową. Relacja między białym rycerzem, firmą docelową i czarnym rycerzem jest następująca:
- Przedsiębiorstwo A zwraca się do firmy B (firmy docelowej) z ofertą zakupu przedsiębiorstwa.
- Firma B (firma docelowa) odrzuca ofertę.
- Po odrzuceniu oferty firma A próbuje wrogo przejąć kompanię B. Została obsadzona w roli czarnego rycerza.
- Firma C widzi, że firma B (firma docelowa) przechodzi przez firmę A. próbę wrogiego przejęcia.
- Firma C oferuje kupno firmy B, oferując lepsze warunki przejęcia i obietnicę utrzymania obecnego zespołu zarządzającego i utrzymania podstawowej działalności firmy. Teraz działa jako biały rycerz.
Przejęcie przez białego rycerza jest preferowaną opcją zamiast wrogiego przejęcia przez czarnego rycerza.
Biały rycerz i biały giermek
Biały giermek jest podobny do białego rycerza. Oba terminy odnoszą się do inwestora lub firmy, która pomaga firmie odrzucić wrogie przejęcie.
Jedyna różnica polega na tym, że biały giermek, zamiast przejmować firmę docelową, kupuje tylko tyle udziałów tej firmy, aby powstrzymać wrogie przejęcie. Biały giermek nie zamierza przejąć firmy i zazwyczaj sprzedaje swoje udziały po tym, jak czarny rycerz rezygnuje z próby przejęcia.
Przykład White Squire
W maju 2016 r. Firma Gannett Co. złożyła ofertę przejęcia Tribune Publishing Co. Oferta przejęcia wyniosła 12,25 USD za akcję w gotówce, o wartości około 820 mln USD. Zarząd Tribune odrzucił ofertę, uznając, że cena zaniża prawdziwą wartość spółki i nie leży w interesie jej akcjonariuszy.
Pomimo odrzucenia ich oferty przejęcia, Gannett powiedział, że był zdecydowany kontynuować transakcję i próbował walczyć przez pełnomocników. Gannett wezwał akcjonariuszy Tribune do odmowy oddania głosu podczas dorocznego zgromadzenia Tribune w celu wysłania wiadomości do zarządu Tribune, aby poważnie rozważyli jego ofertę.
W maju 2016 miliarder Patrick Soon-Shiong zainwestował 70,5 miliona dolarów w Tribune. W ten sposób stał się drugim co do wielkości udziałowcem firmy. Miliarder został uznany za białego giermka za zakup dużej liczby akcji, aby odeprzeć próbę przejęcia Gannett Co.
Inne zasoby
Dziękuję za przeczytanie wyjaśnienia Białego Rycerza autorstwa Finance. Aby dowiedzieć się więcej o fuzjach i przejęciach, zobacz następujące zasoby finansowe:
- Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
- Analiza transakcji poprzedzających Analiza transakcji poprzedzających Analiza transakcji poprzedzających to metoda wyceny firmy, w której przeszłe transakcje M&A są obecnie wykorzystywane do wyceny porównywalnej działalności. Powszechnie określana jako „precedensy”, ta metoda wyceny jest stosowana do wyceny całej firmy w ramach fuzji / przejęcia, powszechnie przygotowywanej przez analityków
- Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Analiza porównywalnego przedsiębiorstwa Jak przeprowadzić analizę porównywalnego przedsiębiorstwa. Ten przewodnik pokazuje krok po kroku, jak zbudować analizę porównawczą firmy („Comps”), zawiera bezpłatny szablon i wiele przykładów. Comps to metoda wyceny względnej, która analizuje wskaźniki podobnych spółek publicznych i wykorzystuje je do wyliczenia wartości innej firmy
