Odwrócone przejęcie (RTO), często nazywane odwróconym IPO, to proces, w którym mała prywatna firma wchodzi na giełdę poprzez nabycie większej, już notowanej na giełdzie spółki Prywatna a publiczna. Główna różnica między prywatną a publiczną spółką polega na tym, że akcje spółki publicznej są notowane na giełdzie, a akcje spółki prywatnej nie. . Praktyka jest sprzeczna z normą, ponieważ mniejsza firma przejmuje większą firmę - a więc połączenie odbywa się w „odwrotnej” kolejności.
W typowym publicznym notowaniu spółka prywatna musi przejść pierwszą ofertę publiczną (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) to pierwsza sprzedaż akcji wyemitowanych przez spółkę publicznie. Przed debiutem giełdowym firma jest uważana za spółkę prywatną, zwykle z niewielką liczbą inwestorów (założyciele, przyjaciele, rodzina i inwestorzy biznesowi, tacy jak inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka lub aniołowie). Dowiedz się, czym jest IPO. Proces ten jest nie tylko czasochłonny, ale także niezwykle kosztowny. Aby ominąć kosztowny i pracochłonny proces, firma prywatna może prościej wejść na giełdę, przejmując spółkę publiczną.
Przełamanie odwrotnego przejęcia
Proces przejęcia odwrotnego obejmuje zazwyczaj dwa proste kroki :
# 1 Masowy zakup akcji
Na początku jednostka przejmująca dokonująca odwrotnego przejęcia prowizję od masowego zakupu akcji spółki notowanej na giełdzie. Akcjonariusze Kapitał Akcjonariusze (znany również jako kapitał własny) to rachunek w bilansie spółki, który składa się z kapitału zakładowego i zysków zatrzymanych. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał udziałowców = aktywa - pasywa. Celem jest przejęcie kontroli nad spółką docelową poprzez nabycie 50% + akcji z prawem głosu.
# 2 Działania związane z kupnem udziałów i akcji
To kolejna faza, która prowadzi do fuzji i publicznego wprowadzenia na giełdę. W procesie tym udziałowcy spółki prywatnej aktywnie uczestniczą w wymianie jej udziałów z udziałowcami spółki publicznej. Spółka publiczna - która obecnie jest faktycznie spółką przykrywką - sceduje znaczną większość swoich akcji na udziałowców spółki prywatnej, wraz z kontrolą rady dyrektorów. Za firmę przykrywką płacą udziałami w firmie prywatnej.
Korzyści z odwrotnego przejęcia
Prywatna spółka, która łączy się ze spółką notowaną na giełdzie, ma następujące korzyści:
# 1 Nie ma potrzeby rejestracji
Ponieważ spółka prywatna przejmie spółkę notowaną na giełdzie poprzez masowy zakup udziałów w spółkach przykrywkowych, spółka nie będzie wymagała rejestracji, w przeciwieństwie do IPO.
# 2 Tańsze
Decyzja o wejściu na giełdę w ramach pierwszej oferty publicznej nie jest łatwym zadaniem dla małej firmy prywatnej. To może być zbyt drogie. Droga odwrotnego przejęcia zazwyczaj kosztuje tylko ułamek tego, co przeciętny koszt IPO.
# 3 RTO oszczędza czas
Proces rejestracji i debiutu na IPO może trwać od kilku miesięcy do nawet lat. Odwrotne przejęcie skraca proces wejścia na giełdę z kilku miesięcy do zaledwie kilku tygodni.
# 4 Uzyskanie wjazdu do obcego kraju
Jeśli zagraniczna firma prywatna chce zostać spółką notowaną na giełdzie w Stanach Zjednoczonych, musi przestrzegać surowych przepisów handlowych, takich jak spełnienie wymagań amerykańskiego Urzędu Skarbowego, i ponosić wygórowane wydatki, takie jak rejestracja firmy, opłaty prawne i inne wydatki . Jednak prywatna firma może łatwo uzyskać dostęp do rynku finansowego innego kraju, dokonując odwrotnego przejęcia.
Wady
Odwrotne przejęcie ma następujące potencjalne wady:
# 1 Maskarady spółek publicznych
Niektóre spółki jawne przedstawiają się jako potencjalne narzędzia, które firmy prywatne mogą wykorzystać w celu uzyskania publicznego notowania. Jednak niektóre nie są firmami o dobrej reputacji i mogą wplątać prywatną firmę w zobowiązania i spory sądowe.
# 2 Chaos likwidacji
Prywatna firma, która chce wejść na giełdę za pomocą odwrotnego przejęcia, powinna zadać sobie pytanie: „Czy po fuzji nadal będziemy mieli wystarczającą płynność?” Firma może mieć do czynienia z możliwym spadkiem akcji, gdy dojdzie do fuzji. Bardzo ważne jest, aby nowa firma miała odpowiedni przepływ gotówki, aby przejść przez okres przejściowy.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Control Premium Control Premia Control Premium to kwota, którą kupujący jest skłonny zapłacić ponad godziwą wartość rynkową akcji, aby uzyskać pakiet kontrolny w spółce notowanej na giełdzie. Określenie, ile zaoferować jako premię za kontrolę - zwaną również premią z tytułu przejęcia - jest głównym zagadnieniem przy fuzjach i przejęciach.
- Fuzja pozioma Fuzja pozioma Fuzja pozioma ma miejsce, gdy przedsiębiorstwa działające w tej samej lub podobnej branży łączą się ze sobą. Celem połączenia poziomego jest więcej
- Zarząd rozłożony Zarząd rozłożony Zarząd rozłożony w rzędzie, zwany również radą niejawną, odnosi się do rady składającej się z różnych klas dyrektorów. Na rozłożonej tablicy
- Biały rycerz Biały rycerz Biały rycerz to firma lub osoba, która przejmuje docelową firmę, która jest bliska przejęcia przez czarnego rycerza. Przejęcie białego rycerza jest preferowaną opcją niż wrogie przejęcie przez czarnego rycerza, ponieważ biali rycerze dokonują `` przyjaznego przejęcia '', ogólnie zachowując obecny zespół zarządzający
