Przemysł wydobywczy zajmuje się wydobyciem cennych minerałów i innych materiałów geologicznych. Wydobyte materiały są przekształcane w zmineralizowaną formę, która przynosi korzyści ekonomiczne poszukiwaczom lub górnikom. Typowe działania w przemyśle wydobywczym obejmują produkcję metali, inwestycje w metale i handel metalami.
Rodzaje aktywów przemysłu wydobywczego
Aktywa górnicze Rodzaje aktywów Typowe typy aktywów obejmują aktywa obrotowe, trwałe, fizyczne, wartości niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Poprawnie identyfikujące i można je podzielić na dwie główne kategorie: projekty i działające kopalnie.
1. Projekty
Projekty w przemyśle wydobywczym można podzielić na fazę poszukiwań i wykonalności oraz fazę planowania i budowy.
- Poszukiwanie i wykonalność
Celem poszukiwań jest znalezienie rud, które są ekonomicznie opłacalne do wydobycia. Rozpoczyna się lokalizacją anomalii mineralnych, po czym wykrycie i pobranie próbek potwierdza lub zaprzecza istnieniu znaleziska. Można to dodatkowo udowodnić za pomocą programów wiercenia i definicji zasobów.
- Planowanie i budowa
Gdy potencjalna kopalnia okaże się rentowna, faza planowania i budowy rozpoczyna się od wystąpienia o pozwolenia i uzyskania pozwoleń, kontynuowania badań ekonomicznych i dopracowania planów kopalni. Na tym etapie następuje również rozwój infrastruktury, ponieważ kopalnie są często zlokalizowane na odległych obszarach, które wymagają budowy dróg i elektryczności.
2. Kopalnie operacyjne
Gdy operacja jest gotowa do rozpoczęcia, składnik aktywów oficjalnie staje się czynną kopalnią. Na tym etapie ruda jest wydobywana, przetwarzana i rafinowana w celu produkcji metalu. Ta sekcja jest głównym tematem modelu finansowego działającej kopalni. Po wydobyciu całej rudy rozpoczyna się proces zamykania kopalni, który może trwać kilka lat. Proces obejmuje oczyszczanie, rekultywację i monitorowanie środowiska.
Rezerwy i zasoby przemysłu wydobywczego
Głównymi aktywami przedsiębiorstwa górniczego są jego rezerwy i zasoby, czyli rudy zawierające materiały ekonomiczne, które można wydobywać. Ważne jest, aby umieć przeczytać zestawienie rezerw i zasobów oraz zrozumieć, jakie informacje należy z nich wyciągnąć, aby stworzyć model finansowy. Poniższa tabela zawiera informacje wykorzystane do stworzenia rocznych przepływów pieniężnych, które tworzymy w modelu finansowym.
Jeśli spojrzysz na tabelę od prawej do lewej, poruszasz się w kierunku rosnącej pewności geologicznej, co oznacza, że geolodzy stają się coraz bardziej pewni co do ilości materiału zawartego w ziemi. Przechodząc od dołu do góry, zwiększasz rentowność ekonomiczną, co oznacza, że ruda na górze jest dla wydobywania bardziej atrakcyjna ekonomicznie niż ruda na dole.
Podsumowując, wnioskowany zasób jest najmniej pewny geologicznie i najmniej opłacalny ekonomicznie do wydobycia, podczas gdy zasób udowodniony jest najbardziej pewny geologicznie i najbardziej opłacalny ekonomicznie do wydobycia.
Budując model finansowy, ważne jest, aby zastanowić się, z której części tabeli pobieramy informacje. Powinniśmy skorygować ryzyko różnych elementów tabeli, aby odzwierciedlić ryzyko z nimi związane. Zazwyczaj zasób wywnioskowany zostanie wyłączony z modelu ekonomicznego ze względu na wysoki stopień niepewności z nim związany.
Podsumowanie całej tabeli jest określane jako całkowite zasoby firmy.
Kluczowe terminy, które należy znać
Oto kilka kluczowych terminów i definicji, które powinieneś znać przed zbudowaniem modelu finansowego do wydobywania:
- Ruda : metal zawierający kamień, którego wydobycie jest opłacalne (mierzone w tonach metrycznych)
- Gatunek : ilość metalu zawartego w jednostce rudy (gramy / tonę lub%)
- Odzysk : procent metalu, który można odzyskać z rudy po procesie ekstrakcji (%)
- Produkcja : ilość wyprodukowanego metalu (oz / rok)
- Płatności : na podstawie warunków dla huty, odnosi się do kwoty zapłaconej ceny lub procentu metalu, za który zapłacono pełną cenę
- Koszty gotówkowe : koszty operacyjne kopalni obejmują wydobycie, mielenie, robociznę, energię i materiały eksploatacyjne (mierzone jako koszt na tonę materiału)
- Całkowite koszty utrzymania : koszty kopalni + korporacyjne G&A + kapitał na utrzymanie kopalni + skapitalizowane poszukiwania w celu dalszego poszukiwania złóż i zasobów (bez odsetek i podatków)
Kluczowe koncepcje finansowe w górnictwie
- Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży to dochód uzyskiwany przez firmę ze sprzedaży towarów lub świadczenia usług. W rachunkowości terminy „sprzedaż” i „przychód” mogą być i często są używane zamiennie na oznaczenie tego samego. Przychód niekoniecznie oznacza otrzymaną gotówkę. : Ruda (tony) x klasa (g / t) x odzysk x płatność x cena metalu
- Tantiemy : Nieruchomości często zawierają tantiemy (np. Zwrot 2% netto huty)
- Koszty operacyjne : na tonę (np. 2,50 USD / tonę w przypadku wydobycia)
- Kapitał kosztuje koszt kapitału koszt kapitału jest stopa minimalna zwrotu, że firma musi zarobić przed wygenerowaniem wartość. Zanim firma będzie mogła osiągnąć zysk, musi przynajmniej wygenerować dochody wystarczające na pokrycie kosztów finansowania swojej działalności. : Obejmuje kapitał początkowy (budowa kopalni) i kapitał podtrzymujący (bieżące wyposażenie itp.)
- Koszty rekultywacji : ma miejsce pod koniec życia kopalni; naliczone dla celów księgowych, ale nie naliczone w modelu przepływów pieniężnych
- Amortyzacja Koszt amortyzacji Koszt amortyzacji służy do zmniejszania wartości środków trwałych, rzeczowych aktywów trwałych w celu dostosowania ich do ich użytkowania i zużycia w czasie. Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości składnika aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. : Procent baz produkcyjnych w całym okresie życia kopalni
- Podatki : często mogą być skomplikowane w przypadku firm wydobywczych działających w kilku krajach; należy wziąć pod uwagę szczególne podatki i umowy licencyjne dotyczące górnictwa
- Zmiany w kapitale obrotowym : Zmiany w należnościach, zapasach i zobowiązaniach powinny być uwzględnione w modelu przepływów pieniężnych
Model finansowy i wycena górnictwa
Dowiedz się więcej o branży wydobywczej i o tym, jak wycenić aktywa produkcyjne, korzystając z kursu finansowego modelowania i wyceny górnictwa w finansach.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
- Techniki wyceny aktywów górniczych Techniki wyceny aktywów górniczych Główne metody wyceny aktywów górniczych w branży obejmują stosunek ceny do wartości aktywów netto P / NAV, cenę do przepływów pieniężnych C / CF, całkowity koszt nabycia TAC i EV / Resources. Najlepszym sposobem wyceny aktywów lub przedsiębiorstwa górniczego jest zbudowanie modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), który uwzględnia plan kopalni przedstawiony w raporcie technicznym
- Wycena firmy prywatnej Wycena firmy prywatnej 3 techniki wyceny firmy prywatnej - dowiedz się, jak wycenić firmę, nawet jeśli jest ona prywatna i zawiera ograniczone informacje. Ten przewodnik zawiera przykłady, w tym analizę porównawczą firmy, analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych i pierwszą metodę Chicago. Dowiedz się, jak profesjonaliści cenią firmę
- Pełny kurs wyceny górniczej i modelu finansowego
