Akcja założycielska odnosi się do kapitału, który został przekazany pierwszym założycielom organizacji. Ten typ akcji różni się w kilku ważnych aspektach od akcji zwykłych sprzedawanych na rynku wtórnym. Rynek wtórny Rynek wtórny to rynek, na którym inwestorzy kupują i sprzedają papiery wartościowe od innych inwestorów. Przykłady: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Kluczowe różnice polegają na tym, że (1) akcje założycielskie mogą być emitowane tylko po wartości nominalnej oraz (2) mają one harmonogram nabywania uprawnień.
Akcja założycielska nie jest terminem prawnym per se. Jest to po prostu termin używany do opisania akcji Kapitał akcjonariuszy Kapitał akcjonariuszy (znany również jako kapitał udziałowca) to konto w bilansie firmy, które składa się z kapitału zakładowego oraz zysków zatrzymanych. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał udziałowca = aktywa - zobowiązania wyemitowane na rzecz wczesnych inwestorów lub uczestników firmy. Mogą to być inwestorzy lub każda inna osoba, która pomogła przekształcić ideę firmy w rzeczywistość. W konsekwencji regulamin firmy może nawet nie zawierać tego terminu.
Dlaczego warto rozważyć harmonogram nabywania uprawnień dla akcji założycieli
Jak już wspomniano, jedyną unikalną cechą akcji założycieli jest to, że obejmuje ona harmonogram nabywania uprawnień. Cliff Vesting Cliff Vesting to proces, w ramach którego pracownicy są uprawnieni do pełnych świadczeń z kwalifikowanych programów emerytalnych ich firmy w danym dniu. Harmonogram określa dokładny czas, w którym akcjonariusze mogą wykonać swoje opcje na akcje. Na przykład, jeśli osoba fizyczna posiada akcje, na które nabyto uprawnienia na okres pięciu lat, oznacza to, że stają się one wykonalne po pięciu latach. W związku z tym akcjonariusz musiałby pracować dla firmy w tym okresie lub po prostu przeczekać ten okres, zanim będzie mógł wykonać swoje opcje na akcje.
Ale dlaczego dana osoba miałaby rozważyć harmonogram nabywania uprawnień do akcji założycieli? Z dwóch powodów: po pierwsze, jeśli jeden z pierwszych założycieli zdecyduje się odejść lub zostanie poproszony o odejście, gdy firma jest jeszcze młoda, harmonogram nabywania uprawnień pomaga chronić innych założycieli przed „free rider” Free Rider. Free rider to osoba, która czerpie korzyści z czegoś, nie wydając wysiłku ani nie płacąc za to. Problem wolnego pasażera to ekonomiczna koncepcja zawodności rynku, która pojawia się, gdy ludzie odnoszą korzyści z zasobów, towarów lub usług, za które nie płacą. problem. Chociaż większość założycieli pozostaje zjednoczonych przynajmniej do momentu, na przykład, pierwszej oferty publicznej, nie jest niczym niezwykłym, że jeden lub więcej założycieli rozstaje się. Kiedy takie wydarzenie się wydarzy,ograniczenie nabywania uprawnień gwarantuje, że zmarły założyciel nie uzyska już żadnych korzyści wynikających z wysiłków tych, którzy pozostali, aby zbudować firmę.
Po drugie, harmonogram nabywania uprawnień jest przygotowywany, jeśli firma spodziewa się przyszłej inwestycji, takiej jak kapitał wysokiego ryzyka lub anioły biznesu, którzy zwykle proszą o tego rodzaju ograniczenia nabywania uprawnień. Osoba fizyczna może zdecydować o odczekaniu do czasu inwestycji, aby rozwiązać problem. Wadą założycieli grających w „poczekaj i zobacz” jest to, że narażają ich na ryzyko nieuczciwego alokacji kapitału przedsiębiorstwa. Inwestorzy, którzy później włożyli pieniądze do firmy, mogą przedstawić bardziej uciążliwą propozycję podziału kapitału w porównaniu z tą, którą stworzyliby założyciele, gdyby byli sami.
Jak przydzielać akcje założycieli
Naczelną zasadą przy dzieleniu równości między interesariuszy jest sprawiedliwość. Jak więc należy podzielić akcje założycieli?
Po pierwsze, jednostka powinna pamiętać, że wraz z rozwojem firmy rośnie liczba zaangażowanych pracowników i uczestników. Można to opisać jako dodawanie osób w „warstwach”.
- Najwyższa warstwa będzie składać się z pierwszych założycieli firmy. Może to być jedna, dwie lub więcej osób, ale chodzi o to, że wszyscy zaczęli pracować w tym samym czasie. Oznacza to, że wszyscy ponosili takie samo ryzyko, że porzucili pracę i wyruszyli w nieznane, zakładając nową firmę.
- Druga warstwa składa się z pierwszych prawdziwych pracowników. Zanim założyciel przyciąga te osoby, widzi już niewielką ilość wpływających i wypływających pieniędzy, czy to od inwestorów, czy stałych klientów. Pracownicy nie ryzykują tak bardzo jak założyciele, bo od razu mają zagwarantowane pensje lub płace.
- Trzecia warstwa to pracownicy rekrutowani znacznie później. W tym czasie firma radzi sobie całkiem nieźle i prawdopodobnie przynosi zyski.
W większości organizacji każda warstwa trwa około jednego roku. Tak więc, zanim firma rozszerzy się i wejdzie na giełdę, ma pięć lub więcej warstw pracowników.
Teraz, dzieląc kapitał, pierwsi założyciele powinni dostać co najmniej 50% udziałów w firmie. Każda z kolejnych warstw powinna otrzymać 10% firmy, która jest następnie równo dzielona między wszystkich pracowników tej warstwy.
Praktyczny przykład akcji założycielskiej
- Załóżmy, że firma ma dwóch pierwszych założycieli, z których każdy ma 2500 udziałów. Ponieważ firma ma 5000 akcji pozostających w obrocie, każdy założyciel otrzymuje połowę.
- Gdyby firma w pierwszym roku zatrudniła czterech pracowników, to każdy z nich otrzymałby około 250 akcji. Daje to sumę wyemitowanych akcji do 6000.
- Załóżmy, że firma zatrudnia 20 więcej pracowników w drugim roku. Każdy z nich otrzymuje 50 akcji. Powodem, dla którego otrzymują mniej udziałów, jest to, że nie ponoszą tak dużego ryzyka, podejmując pracę dla firmy, jak osoby, które weszły na pokład wcześniej. Każdy z tych pracowników otrzymuje po 50 udziałów, ponieważ każda warstwa otrzymuje 1000 udziałów do podziału między sobą.
- Gdy firma osiągnie szósty poziom, wyemituje 10 000 akcji. Pierwsi założyciele będą posiadać 25% akcji, a pozostałe udziały zostaną równo rozdzielone między warstwy.
Właściciele firm nie zawsze muszą przestrzegać powyższej formuły przy alokacji akcji założycieli. Jednak główną ideą jest to, że najpierw należy ustawić pasma starszeństwa lub hierarchii, aby ci, którzy ryzykowali najwięcej, otrzymali jak największy udział.
Zakończyć
Akcja założycieli odnosi się do akcji wyemitowanych na rzecz pomysłodawców spółki. Często akcje nie przynoszą żadnego zwrotu do momentu wypłaty dywidendy akcjonariuszom zwykłym. Akcje założycieli mają harmonogram nabywania uprawnień, który określa, kiedy akcje są wykonalne. Harmonogram nabywania uprawnień jest niezbędny, ponieważ pomaga chronić założycieli przed problemem wolnego jeźdźca, jeśli jeden z nich zdecyduje się odejść. Chroni również kapitał założycieli, gdy w grę wchodzą inni inwestorzy.
Więcej zasobów
Dziękujemy za przeczytanie wyjaśnień firmy Finance na temat akcji Founders. Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Struktura kapitału Struktura kapitału Struktura kapitału odnosi się do kwoty zadłużenia i / lub kapitału zaangażowanego przez firmę do finansowania jej działalności i finansowania aktywów. Struktura kapitałowa firmy
- Zakup aktywów vs zakup akcji Zakup aktywów vs zakup akcji Zakup aktywów vs zakup akcji - dwa sposoby wykupienia firmy, a każda metoda przynosi różne korzyści kupującemu i sprzedającemu. Ten szczegółowy przewodnik bada i wymienia zalety, wady, a także powody, dla których warto skonstruować transakcję aktywów lub transakcję na akcje w ramach transakcji fuzji i przejęć.
- Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane (akcje uprzywilejowane, akcje uprzywilejowane) to rodzaj akcji w korporacji, która ma pierwszeństwo w stosunku do aktywów spółki w stosunku do akcji zwykłych. Akcje są starsze niż akcje zwykłe, ale są bardziej podporządkowane w stosunku do długu, takiego jak obligacje.
- Akcje ograniczone Akcje ograniczone to przyznanie akcji osobie, która podlega warunkom, które muszą zostać spełnione, zanim akcjonariusz będzie mógł skorzystać z prawa do przeniesienia lub sprzedaży akcji. Jest powszechnie wydawany funkcjonariuszom korporacyjnym, takim jak dyrektorzy i kadra kierownicza wyższego szczebla.
