Operacyjny zwrot z aktywów (OROA), wskaźnik efektywności lub rentowności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rentowności to wskaźniki finansowe wykorzystywane przez analityków i inwestorów do pomiaru i oceny zdolności firmy do generowania dochodu (zysku) w stosunku do przychodów, aktywów bilansowych, kosztów operacyjnych oraz kapitał własny w określonym czasie. Pokazują, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysku, jest odmianą tradycyjnego wskaźnika zwrotu z aktywów. Operacyjny zwrot z aktywów służy do przedstawienia dochodu operacyjnego firmy, który jest generowany na każdy dolar zainwestowany w jej aktywa, które są wykorzystywane w codziennej działalności biznesowej. Podobnie jak wskaźnik zwrotu z aktywów, OROA mierzy poziom zysków w stosunku do aktywów firmy, ale przy użyciu węższej definicji jej aktywów.
Wzór na operacyjny zwrot z aktywów
Wzór na wskaźnik rentowności operacyjnej aktywów jest następujący:
Gdzie:
- Zysk przed odsetkami i podatkami Przewodnik po EBIT EBIT oznacza zysk przed odsetkami i podatkami i jest jedną z ostatnich sum częściowych w rachunku zysków i strat przed dochodem netto. EBIT jest czasami nazywany dochodem operacyjnym i nazywa się go, ponieważ uzyskuje się go po odjęciu wszystkich kosztów operacyjnych (kosztów produkcji i kosztów nieprodukcyjnych) od przychodów ze sprzedaży. (EBIT) to przychód operacyjny.
- Średnie aktywa ogółem to średnia wartości początkowej i końcowej aktywów przedsiębiorstwa wykorzystywanych w jej normalnej działalności gospodarczej.
Formuła różni się od wzoru na wskaźnik regularnej stopy zwrotu z aktywów następująco:
1) Jako licznik wykorzystuje raczej EBIT niż dochód netto.
2) W mianowniku wykorzystuje aktywa związane ze zwykłą działalnością gospodarczą, a nie aktywa ogółem.
Przykład zwrotu operacyjnego z aktywów
Tim jest analitykiem kapitałowym, który chce określić rentowność Apple Inc. Wśród innych wskaźników, których używa Tim, decyduje się również wykorzystać OROA do określenia poziomu zysków w stosunku do aktywów operacyjnych Apple. Zestawia następujące informacje z raportu rocznego Apple za 2018 r .:
Tim oblicza OROA firmy Apple za rok zakończony 29 września 2018 w następujący sposób:
Tim stwierdza, że Apple wygenerował 0,1913 USD dochodu operacyjnego na dolara aktywów operacyjnych.
Korzyści ze stosowania zwrotu operacyjnego z aktywów
Podobnie jak w przypadku tradycyjnego zwrotu z aktywów, rentowność operacyjna aktywów służy do określenia efektywności prowadzonej działalności oraz rentowności generowanej przez używane aktywa. OROA jest powszechnie stosowany przez analityków i inwestorów, którzy chcą zignorować koszt nabycia aktywów, który może przybrać formę długu (tj. Kosztów odsetek Koszty odsetek Koszty odsetkowe powstają w przypadku firmy finansującej się długiem lub leasingiem kapitałowym. można znaleźć w rachunku zysków i strat, ale można je również obliczyć na podstawie harmonogramu zadłużenia. Harmonogram powinien określać wszystkie główne elementy zadłużenia firmy w swoim bilansie oraz obliczać odsetki, mnożąc) lub kapitał własny i wpływ podatków (które może się różnić w zależności od kraju).
Nie ma „idealnej” OROA - stosunek należy porównać z konkurencją. Mając to na uwadze, pożądana jest wyższa OROA.
OROA może być używany:
- Porównanie tego, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa wśród firm, które działają w tej samej branży i prowadzą podobną działalność gospodarczą;
- Na podstawie trendów, aby porównać bieżące wyniki z wynikami z poprzedniego roku
- Wskazanie, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania przychodów operacyjnych.
Kluczowe wnioski
Operacyjny zwrot z aktywów (OROA) jest podobny do tradycyjnego zwrotu z aktywów Zwrot z aktywów i formuła ROA Formuła ROA. Zwrot z aktywów (ROA) to rodzaj miernika zwrotu z inwestycji (ROI), który mierzy rentowność firmy w stosunku do jej aktywów ogółem. Wskaźnik ten wskazuje, jak dobrze firma radzi sobie, porównując zysk (dochód netto), który generuje, z kapitałem zainwestowanym w aktywa. stosunek, ale w liczniku wykorzystuje dochód operacyjny, a nie dochód netto. OROA służy do określenia efektywności operacyjnej firmy poprzez ujawnienie kwoty dochodu generowanego na dolara zainwestowanego w jej aktywa operacyjne. Nie obejmuje aktywów, które nie są częścią jego normalnej działalności gospodarczej - takich jak inwestycje w inne spółki, które może posiadać.
OROA może być używany do porównywania z innymi firmami, służy do określania trendów wyników firmy oraz jako wskaźnik tego, jak dobrze firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania dochodu operacyjnego.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Aktywa nieoperacyjne Aktywa nieoperacyjne Aktywa nieoperacyjne to aktywa, które nie są wymagane w normalnej działalności gospodarczej, ale które mogą jednak generować dochód. Aktywa są rejestrowane w bilansie i mogą być wykazywane oddzielnie lub jako część aktywów operacyjnych. Aktywa nieoperacyjne mogą być inwestycjami lub aktywami, które można zbyć w celu uzyskania dochodu
- Dochód operacyjny Dochód operacyjny Dochód operacyjny, zwany również zyskiem operacyjnym lub zyskiem przed odsetkami i podatkami (EBIT), to kwota przychodów pozostałych po odliczeniu bezpośrednich i pośrednich kosztów operacyjnych. Koszty z tytułu odsetek, przychody z odsetek i inne nieoperacyjne źródła przychodów nie są uwzględniane przy obliczaniu dochodu operacyjnego
- Zwrot z aktywów netto (RONA) Zwrot z aktywów netto (RONA) Wskaźnik zwrotu z aktywów netto (RONA), będący miarą wyników finansowych, jest miernikiem alternatywnym do tradycyjnego wskaźnika zwrotu z aktywów. RONA mierzy, jak dobrze środki trwałe firmy i kapitał obrotowy netto radzą sobie pod względem generowania dochodu netto. Zwrot z aktywów netto jest powszechnie stosowany w przedsiębiorstwach kapitałochłonnych
- Rodzaje aktywów Rodzaje aktywów Typowe rodzaje aktywów obejmują aktywa obrotowe, trwałe, fizyczne, wartości niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Prawidłowe identyfikowanie i
