Parytet stóp procentowych (CIRP) to teoretyczna sytuacja finansowa, która określa związek między stopami procentowymi a kursami kasowymi i terminowymi dwóch krajów. Ustanawia fakt, że nie ma możliwości arbitrażu przy użyciu kontraktów forward. Kontrakt terminowy. Kontrakt terminowy, często skracany tylko do „forward”, to umowa kupna lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w określonym dniu w przyszłości, co są często używane do uzyskiwania luźnych zysków poprzez wykorzystywanie różnicy w stopach procentowych. Utrzymuje, że różnica w stopach procentowych powinna być równa kursom walutowym typu forward i spot.
Podsumowanie
- Parytet stóp procentowych (CIRP) to teoretyczna sytuacja finansowa, która określa związek między stopami procentowymi a kursami kasowymi i terminowymi dwóch krajów.
- CIRP uważa, że różnica w stopach procentowych powinna być równa kursom walutowym typu forward i spot.
- Bez parytetu stóp procentowych banki i inwestorzy mogliby bardzo łatwo wykorzystać różnice w kursach walut i osiągać luźne zyski.
Wzór na pokrycie parytetu stóp procentowych
Parytet zabezpieczonej stopy procentowej można zdefiniować za pomocą następującego wzoru:
Gdzie:
- e spot jest kurs wymiany dwóch walut
- Termin forward to terminowy kurs wymiany między dwiema walutami
- i Krajowa to krajowa nominalna stopa procentowa
- i Zagranica to zagraniczna nominalna stopa procentowa
Założenia CIRP
- Warunek niearbitrażowy: CIRP wprowadza w życie warunek braku arbitrażu, który eliminuje wszelkie potencjalne możliwości osiągnięcia zysków wolnych od ryzyka na międzynarodowych rynkach finansowych.
- Jednorodność aktywów : CIRP zakłada, że dwa aktywa są identyczne pod każdym względem z wyjątkiem ich waluty nominału.
- Różnica stóp procentowych = 0 : CIRP działa przy założeniu, że różnica stóp procentowych dwóch aktywów na rynku terminowym powinna być stale równa zero.
Przykład CIRP
Na przykład, powiedzmy, że waluta kraju A jest sprzedawana po cenie równejz walutą kraju B, ale ze stopą procentową. Stopa procentowa Stopa procentowa odnosi się do kwoty naliczonej przez pożyczkodawcę pożyczkobiorcy za jakąkolwiek formę zadłużenia, zwykle wyrażanej jako procent kwoty głównej. w kraju A wynosi 8%, a stopa procentowa w kraju B wynosi 6%. W związku z tym inwestor uznałby za korzystne pożyczenie w walucie B, przeliczenie jej na walutę A na rynku kasowym, a następnie przeliczenie wpływów z inwestycji z powrotem na walutę B.
Jednak, aby spłacić pożyczkę zaciągniętą w walucie B, inwestor będzie musiał zawrzeć kontrakt typu forward w celu przewalutowania waluty z A na B.Obowiązkowy parytet stopy procentowej pojawia się, gdy kurs forward jest używany do przeliczania waluty z waluty A to B eliminuje wszystkie potencjalne zyski z transakcji i wyklucza możliwość uzyskania zysków wolnych od ryzyka oraz wprowadza warunek niearbitrażowy.
Parytet stóp procentowych zabezpieczonych a parytet stóp procentowych niezabezpieczonych
1. Przyszłe stawki
Zabezpieczony parytet stóp procentowych obejmuje wykorzystanie przyszłych stóp procentowych lub kursów terminowych do oceny kursów walutowych, co również umożliwia potencjalne zabezpieczenie. Jednak niezabezpieczony parytet stóp procentowych Niezabezpieczony parytet stóp procentowych (UIRP) Niezabezpieczony parytet stóp procentowych (UIRP) to teoria finansowa, która postuluje, że różnica w nominalnych stopach procentowych między dwoma krajami uwzględnia oczekiwane stopy procentowe, co zasadniczo implikuje prognozowanie przyszłe stopy procentowe. W związku z tym wymaga użycia oszacowania oczekiwanej przyszłej stopy procentowej, a nie faktycznej stopy terminowej.
2. Różnica kursów walut
Zgodnie z przyjętym parytetem stóp procentowych, różnica między stopami procentowymi jest korygowana o forward dyskonto / premię. Gdy inwestorzy pożyczają pieniądze z waluty o niższym oprocentowaniu i inwestują w walutę o wyższym oprocentowaniu, zyskują w konsekwencji przewagę dzięki zabezpieczeniu typu forward.
Ochrona terminowa eliminuje wszelkie ryzyko związane z inwestycją. Jednak niepokryte odsetki według parytetu korygują różnicę między stopami procentowymi poprzez zrównanie różnicy z oczekiwaną stopą deprecjacji waluty krajowej. Dzieje się tak, ponieważ w warunkach niezabezpieczonego parytetu stopy procentowej inwestorzy nie korzystają z żadnego zabezpieczenia terminowego.
Powiązane odczyty
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Zysk / strata kursowa Zysk / strata kursowa Zysk / strata kursowa ma miejsce, gdy osoba sprzedaje towary i usługi w obcej walucie. Wartość waluty obcej po przeliczeniu na lokalną walutę sprzedawcy będzie się różnić w zależności od obowiązującego kursu wymiany. Jeśli wartość waluty wzrośnie po przeliczeniu, sprzedawca osiągnie zysk w walucie obcej.
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX Carry Trade, znany również jako currency carry trade, to strategia finansowa, w której waluta o wyższej stopie procentowej jest używana do finansowania
- Okazja do arbitrażu trójstronnego Okazja do arbitrażu trójstronnego Okazja do arbitrażu trójstronnego to strategia handlowa, która wykorzystuje możliwości arbitrażu występujące w przypadku trzech walut w wymianie walut obcych. Arbitraż jest wykonywany poprzez kolejną wymianę jednej waluty na drugą, gdy występują rozbieżności w kwotowanych cenach
- Krzyż walutowy USD / CAD Krzyż walutowy USD / CAD Para walutowa USD / CAD reprezentuje kwotowany kurs wymiany z US na CAD lub ile dolarów kanadyjskich otrzymuje się za dolara amerykańskiego. Na przykład kurs USD / CAD na poziomie 1,25 oznacza, że 1 dolar amerykański odpowiada 1,25 dolara kanadyjskiego. Na kurs wymiany USD / CAD wpływają siły gospodarcze i polityczne
