W procesie wydzielenia kapitału spółka taktycznie oddziela spółkę zależną od jednostki dominującej jako samodzielną spółkę. Nowa organizacja posiada własną radę dyrektorów i sprawozdania finansowe. Trzy sprawozdania finansowe Trzy sprawozdania finansowe to rachunek zysków i strat, bilans i zestawienie przepływów pieniężnych. Te trzy podstawowe stwierdzenia są zawiłe. Spółka dominująca zwykle zachowuje swój pakiet kontrolny w nowej spółce. Oferuje również strategiczne wsparcie i zasoby, które pomogą nowej firmie odnieść sukces.
Wydzielenie nie polega na bezpośredniej sprzedaży jednostki biznesowej, ale zamiast tego polega na sprzedaży części udziału kapitałowego tej firmy. Pomaga to organizacji macierzystej zachować udziały w spółce zależnej poprzez zachowanie większości udziałów dla siebie. Wydzielenie kapitału pozwala spółce na strategiczną dywersyfikację w zakresie innych rodzajów działalności, które mogą nie być jej podstawową działalnością.
Dowiedz się więcej, uruchom nasz bezpłatny kurs finansów korporacyjnych!
Po co wydzielać kapitał?
Strategia ta może być stosowana z różnych powodów i może być preferowana w stosunku do całkowitego zbycia. Może się tak zdarzyć, że jednostka biznesowa jest głęboko zintegrowana, co utrudnia firmie jej całkowitą sprzedaż przy zachowaniu wypłacalności. Dlatego ci, którzy chcą zainwestować w wydzielenie kapitału własnego, są zobowiązani do rozważenia, co mogłoby się stać, gdyby spółka dominująca całkowicie zerwała swoje powiązania ze spółką zależną.
Ponieważ całkowite zbycie spółki może być długotrwałą sprawą i zająć kilka lat, wydzielenie kapitału pozwala spółce otrzymać gotówkę za częściowe udziały, które obecnie sprzedaje. Equity Carve-out stosuje się, gdy firma nie spodziewa się znaleźć jednego kupca dla całej firmy lub chce mieć jakąś kontrolę nad nową jednostką biznesową.
Korzyści z Carve-Out
Strategia wydzielenia kapitału zazwyczaj przynosi korzyści zarówno spółce macierzystej, jak i nowej spółce. Jedną z korzyści jest utworzenie dwóch odrębnych podmiotów z większego, starego o zróżnicowanej podstawowej działalności. To z kolei może po prostu pomóc w rozdzieleniu operacji i usprawnić koncentrację na podstawowej działalności. Na przykład, jeden może skoncentrować się na produkcji, a drugi na marketingu. Jeśli się powiedzie, zwiększy to wartość obu firm ze względu na zwiększoną rentowność. Podmioty wydzielane w ramach wydzielenia kapitału własnego mogą odnieść sukces i mogą przynosić rezultaty, jeśli uzyskają niezależność przez dłuższy okres.
Dowiedz się więcej, uruchom nasz bezpłatny kurs finansów korporacyjnych!
Cel końcowy
Equity Carve-outy są początkowo tworzone z myślą o utrzymaniu nieograniczonej kontroli korporacji nad wydzieleniami. Ale okazuje się, że tylko nieliczni są w stanie kontynuować to dłużej niż kilka lat. Większość z nich zostaje przejęta przez osoby trzecie.
Oczywiście spółki macierzyste zastrzegają sobie swoje prawo tak długo, jak to możliwe, zatrzymując ponad 50% kapitału i blokując przejęcia lub zwiększając udziały rywali lub konkurentów. Może to utrudniać osiągnięcie korzyści, jakie miało przynieść wydzielenie.
Idąc naprzód
Konflikty między spółkami macierzystymi a wydzielonymi podmiotami nasilają się z upływem czasu, ponieważ wydzielenia rosną w szybszym tempie, począwszy od ich pierwszej pierwszej oferty publicznej (IPO). Proces pierwszej oferty publicznej. istniejące papiery wartościowe po raz pierwszy. Szczegółowo omówionych 5 kroków.
Badacze doszli do wniosku, że wydzielenia akcji podnoszą ceny akcji w perspektywie krótkoterminowej, ale w perspektywie długoterminowej akcjonariusze ponoszą straty. W rzeczywistości możliwość wzrostu wartości dla akcjonariuszy rośnie, jeśli firma będzie realizować ustrukturyzowany plan pełnego wyodrębnienia spółki zależnej.
Dowiedz się więcej, uruchom nasz bezpłatny kurs finansów korporacyjnych!
Więcej czytania
- Omówienie procesu fuzji i przejęć Fuzje przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji
- Bankowość inwestycyjna Bankowość inwestycyjna Bankowość inwestycyjna to oddział banku lub instytucji finansowej, który obsługuje rządy, korporacje i instytucje, świadcząc usługi doradcze w zakresie gwarantowania (pozyskiwania kapitału) oraz fuzji i przejęć (M&A). Banki inwestycyjne pełnią rolę pośredników
- Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia Harmonogram zadłużenia przedstawia całość zadłużenia przedsiębiorstwa w harmonogramie na podstawie jego terminu zapadalności i stopy procentowej. W modelowaniu finansowym przepływy kosztów odsetkowych
- Wywiady z bankowością inwestycyjną Wywiady As w następnym wywiadzie! Zapoznaj się z przewodnikami po rozmowach kwalifikacyjnych w finansach, zawierającymi najczęściej zadawane pytania i najlepsze odpowiedzi na dowolne stanowisko w finansach przedsiębiorstw. Pytania do wywiadów i odpowiedzi dotyczące finansów, księgowości, bankowości inwestycyjnej, badań kapitałowych, bankowości komercyjnej, transakcji FP&A i nie tylko! Darmowe przewodniki i ćwiczenia, które pomogą Ci wygrać wywiad
- Omówienie procesu IPO Proces IPO Proces IPO polega na tym, że prywatna firma po raz pierwszy publicznie emituje nowe i / lub istniejące papiery wartościowe. Szczegółowo omówionych 5 kroków
