The Greater Fool Theory po prostu stwierdza, że na rynku zawsze znajdzie się „większy głupiec”, który będzie gotowy zapłacić cenę w oparciu o wyższą wycenę. Metody wyceny Podczas wyceny przedsiębiorstwa jako kontynuacji działalności stosuje się trzy główne metody wyceny: DCF analizy, porównywalne firmy i precedensowe transakcje. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju korporacji, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansowaniu już zawyżonych papierów wartościowych.
Na rynki wpływa wiele irracjonalnych przekonań i oczekiwań uczestników rynku. Opierając się na tym założeniu, teoria większego głupca głosi, że zawsze znajdzie się inwestor, tj. „Większy głupiec”, który głupio zapłaci cenę wyższą niż wartość wewnętrzna papieru wartościowego.
Aby dowiedzieć się więcej, uruchom kurs finansów behawioralnych na temat finansów, aby dowiedzieć się wszystkiego o teorii gier i inwestowaniu.
Większa głupia teoria inwestowania
Większa głupia teoria może zostać użyta do zaprojektowania strategii inwestycyjnej opartej na przekonaniu, że zawsze będziesz w stanie sprzedać papier wartościowy lub aktywa po wyższej cenie „większemu głupcowi”, który zapłaci cenę opartą na nieuzasadnionych wielokrotnościach. Rodzaje wyceny Wielokrotności Istnieje wiele rodzajów mnożników wyceny stosowanych w analizie finansowej. Te typy mnożników można podzielić na kategorie jako mnożniki kapitału własnego i mnożniki wartości przedsiębiorstwa. Wykorzystywane są w dwóch różnych metodach: analiza porównawcza przedsiębiorstw (komp.) Lub transakcje zawieszające (precedensy). Zobacz przykłady obliczeń dla papieru wartościowego lub innego zasobu. Zasadniczo chodzi o to, że możesz zarabiać pieniądze, spekulując na temat przyszłych podwyżek cen, ponieważ zawsze jest większy głupiec, który jest skłonny zapłacić więcej niż to, co zapłaciłeś,nawet jeśli zapłaciłeś zbyt dużo w oparciu o wewnętrzną wartość inwestycji Wartość wewnętrzna Wewnętrzna wartość przedsiębiorstwa (lub jakiegokolwiek zabezpieczenia inwestycyjnego) to wartość bieżąca wszystkich oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowana przy zastosowaniu odpowiedniej stopy dyskontowej. W przeciwieństwie do względnych form wyceny, które dotyczą porównywalnych spółek, wycena wewnętrzna dotyczy wyłącznie wewnętrznej wartości przedsiębiorstwa. . Większe głupie inwestowanie opiera się na założeniu, że ktoś inny utknie z inwestycją, gdy bańka spekulacyjna w końcu pęknie, gdy ludzie zaczną zdawać sobie sprawę, że cena związana z inwestycją jest po prostu nierealnie wysoka. Kluczem do skutecznego inwestowania na głupca jest po prostu upewnienie się, że większym głupcem nie jesteś Ty.dyskontowane według odpowiedniej stopy dyskontowej. W przeciwieństwie do względnych form wyceny, które dotyczą porównywalnych spółek, wycena wewnętrzna dotyczy wyłącznie wewnętrznej wartości przedsiębiorstwa. . Większe głupie inwestowanie opiera się na założeniu, że ktoś inny utknie z inwestycją, gdy bańka spekulacyjna w końcu pęknie, gdy ludzie zaczną zdawać sobie sprawę, że cena związana z inwestycją jest po prostu nierealnie wysoka. Kluczem do skutecznego inwestowania na głupca jest po prostu upewnienie się, że większym głupcem nie jesteś Ty.dyskontowane według odpowiedniej stopy dyskontowej. W przeciwieństwie do względnych form wyceny, które dotyczą porównywalnych spółek, wycena wewnętrzna dotyczy wyłącznie wewnętrznej wartości przedsiębiorstwa. . Większe głupie inwestowanie opiera się na założeniu, że ktoś inny utknie z inwestycją, gdy bańka spekulacyjna w końcu pęknie, gdy ludzie zaczną zdawać sobie sprawę, że cena związana z inwestycją jest po prostu nierealnie wysoka. Kluczem do skutecznego inwestowania na głupca jest po prostu upewnienie się, że większym głupcem nie jesteś Ty.Większe głupie inwestowanie opiera się na założeniu, że ktoś inny utknie z inwestycją, gdy bańka spekulacyjna w końcu pęknie, gdy ludzie zaczną zdawać sobie sprawę, że cena związana z inwestycją jest po prostu nierealnie wysoka. Kluczem do udanego inwestowania na głupca jest upewnienie się, że tym większym nie jesteś ty.Większe głupie inwestowanie opiera się na założeniu, że ktoś inny utknie z inwestycją, gdy bańka spekulacyjna w końcu pęknie, gdy ludzie zaczną zdawać sobie sprawę, że cena związana z inwestycją jest po prostu nierealnie wysoka. Kluczem do udanego inwestowania na głupca jest upewnienie się, że tym większym nie jesteś ty.
Bardziej głupia teoria podejścia do inwestowania, zamiast skupiać się na próbach dokładnego rozpoznania prawdziwej lub wewnętrznej wartości inwestycji, skupia się po prostu na próbie określenia prawdopodobieństwa, że możesz sprzedać inwestycję komuś innemu za wyższą cenę niż zapłaciłeś .
Zasadniczo, bardziej głupia teoria dotycząca inwestowania to rodzaj teorii gier, która spekuluje na temat tego, ile inni inwestorzy będą skłonni zapłacić za papier wartościowy. To przeciwieństwo patrzenia tylko na wewnętrzną wartość inwestycji.
Kryzys finansowy jako przykład teorii większego głupca
Wyceny oparte na mocno zawyżonych wielokrotnościach nie mogą być kontynuowane w nieskończoność. Bańki utworzone przez te irracjonalne wyceny skazane są na pęknięcie i wtedy pojawia się kryzys. Weźmy przykład kryzysu kredytów hipotecznych subprime, w którym ludzie zaciągali kredyty w bankach, aby kupować domy, mając nadzieję, że w przyszłości znajdą większego głupca, któremu mogliby sprzedać dom po wyższej cenie i osiągnąć znaczne zyski.
To działało przez wiele lat, ponieważ wydawało się, że istnieje nieskończona ilość większych głupców. Ale w końcu podaż głupców zaczęła wysychać, ponieważ coraz więcej ludzi zaczęło dostrzegać rzeczywistość, że „ten dom nie jest tak dużo wart - jest za drogie”. Nagle sprzedający, tj. Kredytobiorcy, nie mogli znaleźć nabywców, a banki musiały wypisać z bilansu ogromną kwotę kredytów udzielonych tym kredytobiorcom. Przyczyniło się to do kryzysu bankowego w całym kraju i ostatecznie doprowadziło do najgorszej recesji od dziesięcioleci.
Celem, któremu służy teoria większego głupca, nie jest tak naprawdę zapewnienie inwestorom strategii handlowej opartej na znajdowaniu głupców, ale raczej pomoc w wyjaśnieniu, jak mogą powstawać bańki spekulacyjne.
Jak uniknąć bycia „większym głupcem”
- Nie podążaj ślepo za stadem, płacąc coraz wyższe ceny za coś bez dobrego powodu.
- Przeprowadź badania i postępuj zgodnie z planem.
- Przyjmij długoterminową strategię inwestycyjną, aby uniknąć baniek.
- Zdywersyfikuj swoje portfolio. Linia alokacji kapitału (CAL) i optymalny portfel Przewodnik krok po kroku do konstruowania granicy portfela i linii alokacji kapitału (CAL). Linia alokacji kapitału (CAL) to linia, która graficznie przedstawia profil ryzyka i zysku ryzykownych aktywów i może być używana do znalezienia optymalnego portfela.
- Kontroluj swoją chciwość i oprzyj się pokusie zarobienia dużych pieniędzy w krótkim czasie.
- Zrozum, że na rynku nie ma pewności, nawet ciągłej inflacji cen.
Aby dowiedzieć się więcej, uruchom kurs finansów behawioralnych, aby uniknąć typowych pułapek.
Inne terminy pokrewne
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne i transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
- Wskaźnik ceny do zysku Wskaźnik ceny do zysku Wskaźnik ceny do zysku (wskaźnik P / E) to stosunek ceny akcji spółki do zysku na akcję. Daje inwestorom lepsze poczucie wartości przedsiębiorstwa. Wskaźnik P / E przedstawia oczekiwania rynku i jest ceną, jaką musisz zapłacić za jednostkę obecnych (lub przyszłych) zarobków
- Analiza wielokrotności Analiza wielokrotności Analiza wielokrotności polega na wycenieniu przedsiębiorstwa za pomocą wielokrotności. Porównuje wielokrotność firmy z równorzędną firmą.
- Jak czytać wykresy giełdowe Jak czytać wykresy giełdowe Jeśli zamierzasz aktywnie handlować akcjami jako inwestor giełdowy, musisz wiedzieć, jak czytać wykresy giełdowe. Nawet inwestorzy, którzy przede wszystkim używają analizy fundamentalnej do wybierania akcji do inwestowania, nadal często używają analizy technicznej zmian cen akcji, aby określić konkretne kupno i sprzedaż, wykresy akcji
