Termin zapadalności to pozostały okres obowiązywania obligacji lub innego rodzaju instrumentu dłużnego. Okres obowiązywania obejmuje okres od wyemitowania obligacji do terminu jej wykupu, w którym emitent jest zobowiązany do wykupu obligacji i zapłacenia obligatariuszowi wartości nominalnej obligacji.
W okresie życia obligacji emitent jest zobowiązany do dokonywania płatności kuponowych. Stopa kuponu Stopa kuponu to kwota rocznego dochodu odsetkowego wypłacanego posiadaczowi obligacji na podstawie wartości nominalnej obligacji. według stałej wartości procentowej uzgodnionej w dniu emisji. Okres zapadalności może być krótkoterminowy lub długoterminowy, a każdy czas trwania wiąże się z różnymi stopami procentowymi. Obligacje o dłuższym terminie zapadalności oferują wyższe oprocentowanie niż obligacje krótkoterminowe, których termin zapadalności jest krótszy niż pięć lat.
Kategorie obligacji na podstawie terminu zapadalności
Obligacje można podzielić na obligacje krótkoterminowe, średnioterminowe lub długoterminowe.
1. Obligacje krótkoterminowe
Obligacja krótkoterminowa to obligacja z terminem zapadalności od 1 do 5 lat. Obligacje krótkoterminowe mogą być emitowane przez dowolny podmiot, taki jak korporacje o ratingu inwestycyjnym, instytucje rządowe i firmy o ratingu poniżej poziomu inwestycyjnego Rating kredytowy Rating kredytowy to opinia konkretnej agencji kredytowej na temat zdolności i woli podmiotu lub osoba fizyczna) w celu pełnego wypełnienia swoich zobowiązań finansowych w ustalonych terminach. Rating kredytowy oznacza również prawdopodobieństwo, że dłużnik nie wywiąże się ze zobowiązań. . Są preferowane przez posiadaczy obligacji, którzy chcą zachować swój kapitał, ponieważ zwykle lepiej się trzymają, gdy warunki rynkowe są niekorzystne. Obligacje krótkoterminowe charakteryzują się dużą płynnością;inwestorzy mają łatwy dostęp do swojego kapitału w porównaniu do długoterminowych obligacji, które zazwyczaj blokują inwestorów na długi okres.
2. Obligacje pośrednie
Obligacje pośrednie mają termin zapadalności od 5 do 10 lat i przynoszą wyższe zyski niż obligacje krótkoterminowe, ale niższe niż obligacje długoterminowe. Obligacje pośrednie są preferowane przez inwestorów z wyższą tolerancją ryzyka i oczekujących wyższych zysków w terminie zapadalności. Z drugiej strony, obligacje o dłuższym terminie zapadalności są bardziej narażone na wahania cen niż obligacje o krótkim terminie zapadalności.
3. Obligacje długoterminowe
Obligacje długoterminowe mają okres zapadalności od 10 do 30 lat. Takie obligacje generalnie podlegają wyższemu oprocentowaniu. Oprocentowanie Stopa procentowa odnosi się do kwoty naliczonej przez pożyczkodawcę pożyczkobiorcy za jakąkolwiek formę zadłużenia, zwykle wyrażanej jako procent kapitału. niż obligacje krótkoterminowe i pośrednie. Emitenci obligacji są skłonni zapłacić wyższe oprocentowanie za obligacje w zamian za zablokowanie obligacji na dłuższy okres. Zwykle termin zapadalności obligacji długoterminowych może być stały lub może ulec zmianie w okresie obowiązywania obligacji, jeśli umowa obligacji zawiera postanowienia dotyczące opcji sprzedaży, kupna lub konwersji.
Obligacje długoterminowe są preferowane przez inwestorów, którzy chcą zmaksymalizować swoje zyski w dłuższej perspektywie. Z drugiej strony obligacjom brakuje elastyczności oferowanej przez obligacje krótkoterminowe. Oznacza to, że jeśli stopy procentowe wzrosną, to wartość obligacji spadnie w podobnym stopniu. Ponadto emitenci obligacji posiadający inne wyemitowane obligacje o krótszych terminach zapadalności mogą nie wywiązywać się ze swoich zobowiązań.
Co się dzieje, gdy obligacje osiągają dojrzałość
Jeśli posiadasz obligacje w swoim portfelu, ważne jest, aby wiedzieć, kiedy wygasają i ile czasu pozostał do daty zapadalności. Zwykle po wygaśnięciu obligacji posiadacz obligacji jest zobowiązany zwrócić certyfikat obligacji podmiotowi emitującemu, którym jest rząd federalny lub korporacja.
Emitent zapłaci wówczas pierwotną cenę emisyjną lub wartość nominalną obligacji obligatariuszowi. Jeżeli emitent nie dokonywał okresowych płatności odsetek przed terminem wykupu, obligatariusze oczekują, że otrzymają spłatę kwoty głównej plus wszystkie odsetki naliczone od czasu wyemitowania obligacji.
Posiadacze obligacji są również zobowiązani do płacenia podatków od wszelkich zysków kapitałowych. Ponieważ obliczenie zysku z kapitału obejmuje cenę rynkową papieru wartościowego w czasie, można je wykorzystać do analizy fluktuacji ceny rynkowej papieru wartościowego. Zobacz obliczenia i przykład na temat obligacji, które trzymają. Zazwyczaj obligacje skarbowe i obligacje komunalne mogą być zwolnione z podatków federalnych i lokalnych, a ich posiadacze nie będą zobowiązani do płacenia takich podatków. Inne obligacje podlegają opodatkowaniu w zależności od przepisów podatkowych obowiązujących w danym kraju.
Na przykład, jeśli kupiłeś obligację o wartości 1000 USD z rabatem 950 USD, osiągniesz zysk kapitałowy w wysokości 50 USD. Zysk kapitałowy należy zadeklarować w rocznych zeznaniach podatkowych. Jeśli jest to strata kapitałowa, może pomóc obniżyć podatki należne organom podatkowym.
Ryzyko i rentowność obligacji o różnych terminach zapadalności
Inwestorzy mogą wybierać spośród obligacji krótkoterminowych, obligacji pośrednich i obligacji długoterminowych, szukając instrumentów o stałym dochodzie. Na wybór inwestycji wpływa ich tolerancja na ryzyko, ramy czasowe i cele. Zazwyczaj obligacje krótkoterminowe wiążą się z niskim ryzykiem i niską rentownością. Preferują je inwestorzy, dla których priorytetem jest bezpieczeństwo inwestycji. Oznacza to, że są gotowi poświęcić wyższe zyski oferowane przez obligacje średnio- i długoterminowe, aby uzyskać większą stabilność i niskie ryzyko.
Z drugiej strony obligacje długoterminowe zapewniają wyższe zyski i wiążą się z większym ryzykiem. Obligacje długoterminowe blokują fundusze inwestora na dłuższy okres, co daje więcej czasu na wpływanie stóp procentowych na cenę obligacji. Inwestorzy z wyższą tolerancją ryzyka chętnie zamknęliby swoje pieniądze na długi okres w zamian za wyższe zyski. Jednak obligacje długoterminowe są bardziej niż zmienne niż inne rodzaje obligacji. Oznacza to, że mogą nie być odpowiednie dla inwestorów, którzy chcą odzyskać swoją inwestycję w ciągu trzech lat lub krócej.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Ratingi obligacji Ratingi obligacji Ratingi obligacji odzwierciedlają zdolność kredytową obligacji korporacyjnych lub rządowych. Ratingi są publikowane przez agencje ratingowe i zawierają ocenę siły finansowej emitenta obligacji oraz jego zdolności do spłaty kapitału i odsetek obligacji zgodnie z umową.
- Efektywny czas trwania Efektywny czas trwania Efektywny czas trwania to wrażliwość ceny obligacji na referencyjną krzywą dochodowości. Jednym ze sposobów oceny ryzyka obligacji jest oszacowanie
- Warunki dotyczące obligacji o stałym dochodzie Warunki dotyczące obligacji o stałym dochodzie Definicje najczęściej spotykanych warunków dotyczących obligacji i stałych dochodów. Renta, dożywotnia, stopa kuponu, kowariancja, bieżąca rentowność, wartość nominalna, rentowność do terminu zapadalności. itp.
- Wartość nominalna Wartość nominalna Wartość nominalna to nominalna lub nominalna wartość obligacji, akcji lub kuponu wskazana na obligacji lub certyfikacie udziałowym. Jest to wartość statyczna ustalana w momencie emisji i w przeciwieństwie do wartości rynkowej nie podlega regularnym wahaniom.
