„Czarny poniedziałek” - jak się go dziś nazywa - miał miejsce 19 października (poniedziałek) w 1987 roku. Tego dnia doszło do załamania giełd na całym świecie, choć wydarzenie to nie wydarzyło się od razu. Czarny poniedziałek przyniósł największy jednodniowy spadek procentowy w historii amerykańskiej giełdy. Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), powszechnie określany również jako „Dow Jones” lub po prostu „Dow”, jest jednym z najpopularniejszych i szeroko rozpowszechnionych rozpoznawane indeksy giełdowe spadły o nieco ponad 22%. Indeks S&P 500 odnotował podobny spadek o 20,4%. Aby dać ci pewną perspektywę dotkliwości Czarnego Poniedziałku, najgorszy jednodniowy spadek DJIA podczas krachu na giełdzie 1929 to nieco ponad 12% - innymi słowy,zaledwie ponad połowę spadku, który miał miejsce w Czarny Poniedziałek w 1987 roku.
Jak to się stało
Niektóre nieuchronne sygnały ostrzegawcze dla inwestorów były widoczne w dniach handlowych tuż przed tym, co miało być Czarnym Poniedziałkiem. 14 października Dow odnotował znaczny spadek o prawie 4%. Następnego dnia spadł o kolejne 2,5%. Następnego dnia, 16 października, w piątek przed Czarnym Poniedziałkiem, odnotowano druzgocącą stratę na londyńskich giełdach o 5%. London Stock Exchange (LSE) London Stock Exchange (LSE) z siedzibą w Londynie w Wielkiej Brytanii jest jeden z wiodących rynków akcji na świecie. Należąca do London Stock Exchange Group, LSE została założona w 1571 r., Co czyni ją jedną z najstarszych giełd na świecie, która złowieszczo zbiegła się z Wielką Burzą w 1987 r., Bezprecedensowym, poważnym zjawiskiem pogodowym, które wywołało huraganowe wiatry w Kanał La Manche i spowodowało prawie dwa tuziny ofiar śmiertelnych.
W poniedziałek rano katastrofa zaczęła się w Hongkongu. Krach trwał w całej Azji i przez całą azjatycką sesję handlową, gdy inne rynki zaczęły odczuwać „wstrząsy wtórne” początkowego krachu. Rzeź rynkowa trwała, rozprzestrzeniając się po całej Europie, gdy rozpoczęła się sesja na rynku w Londynie. Do czasu otwarcia giełd w USA akcje praktycznie spadały. Do końca dnia DJIA spadł o ponad 500 punktów, a S&P 500 o ponad 55 punktów.
Podsumowanie:
- „Czarny poniedziałek” odnosi się do katastrofalnego krachu na giełdzie, który miał miejsce w poniedziałek 19 października 1987 roku.
- Katastrofa miała miejsce na całym świecie, zaczynając się w Hongkongu i rozprzestrzeniając się w Azji i Europie, zanim dotarła do Stanów Zjednoczonych.
- Dwa z głównych czynników, które przyczyniły się do powagi krachu w Czarny poniedziałek, to skomputeryzowany handel i strategie handlu ubezpieczeniami portfela, które zabezpieczały portfele giełdowe poprzez sprzedaż krótkich kontraktów terminowych na indeks S&P 500.
Co spowodowało krach w Czarny Poniedziałek?
1. Hossa do korekty
Wielu analityków rynkowych wysuwa teorię, że krach w Czarny poniedziałek w 1987 r. Był w dużej mierze spowodowany po prostu silną hossą, której oczekiwano na poważną korektę. Rok 1987 był piątym rokiem dużej hossy, która nie doświadczyła ani jednego poważnego korygującego zniesienia cen od jego powstania w 1982 r. Ceny akcji wzrosły ponad trzykrotnie w ciągu ostatnich czterech i pół roku, aw 1987 r. Wzrosły o 44%. sam, przed krachem w Czarny Poniedziałek.
2. Handel komputerowy lub „programowy”
Drugim wskazanym winowajcą, który przyczynił się do poważnej awarii, był skomputeryzowany handel. Komputer, czyli „handel programowy”, był jeszcze stosunkowo nowy na rynkach w połowie lat osiemdziesiątych. Zastosowanie komputerów umożliwiło brokerom składanie większych zamówień i szybszą realizację transakcji. Ponadto oprogramowanie opracowane przez banki, domy maklerskie i inne firmy zostało ustawione do automatycznego wykonywania zleceń stop-loss. Zlecenie stop-loss Zlecenie stop-loss jest narzędziem używanym przez traderów i inwestorów w celu ograniczenia strat i zmniejszenia ryzyka. Dowiedz się więcej o zleceniach stop-loss w tym artykule. , wyprzedawanie pozycji, jeśli akcje spadły o określony procent.
W Czarny poniedziałek skomputeryzowane systemy transakcyjne stworzyły efekt domina, stale przyspieszając tempo sprzedaży wraz ze spadkiem rynku, powodując w ten sposób jeszcze większy spadek. Lawina sprzedaży wywołana początkowymi stratami doprowadziła do dalszego spadku cen akcji, co z kolei spowodowało kolejne rundy sprzedaży sterowanej komputerowo.
3. Ubezpieczenie portfela
Trzecim czynnikiem powodującym krach było „ubezpieczenie portfela”, które, podobnie jak handel komputerowy, było wówczas stosunkowo nowym zjawiskiem. Ubezpieczenie portfela obejmowało dużych inwestorów instytucjonalnych, którzy częściowo zabezpieczali swoje portfele akcji, zajmując krótkie pozycje w kontraktach terminowych S&P 500. Portfelowe strategie ubezpieczeniowe zostały zaprojektowane tak, aby automatycznie zwiększać swoje krótkie pozycje futures w przypadku znacznego spadku cen akcji.
W Czarny poniedziałek praktyka wywołała ten sam efekt domina, co skomputeryzowane programy handlowe. Gdy ceny akcji spadły, duzi inwestorzy sprzedali krótko więcej kontraktów terminowych na S&P 500. Presja spadkowa na rynku kontraktów terminowych wywarła dodatkową presję sprzedażową na giełdzie. Krótko mówiąc, rynek akcji spadł, co spowodowało wzrost krótkiej sprzedaży na rynku kontraktów terminowych, co spowodowało, że więcej inwestorów sprzedało akcje, co spowodowało, że więcej inwestorów zaczęło krótką sprzedaż kontraktów terminowych na akcje.
Obawy o ceny ropy, stopy procentowe, inflację Inflacja Inflacja to koncepcja ekonomiczna, która odnosi się do wzrostu poziomu cen towarów w określonym czasie. Wzrost poziomu cen oznacza, że waluta w danej gospodarce traci siłę nabywczą (czyli mniej można kupić za tę samą kwotę). , a deficyty handlowe stworzyły sygnały ostrzegawcze o zwiększonej zmienności i sporadycznych dniach poważnych spadków na rynku przed Czarnym Poniedziałkiem w październiku. Ostatecznie jednak najbardziej prawdopodobną przyczyną krachu z 1987 roku był po prostu fakt, że rynki nie poruszały się po prostu w górę w nieskończoność. Zapasy zostały przeszacowane, a rynek potrzebował korekty cen. Jednak,Czarny poniedziałek - z powodów przedstawionych powyżej - handlu komputerami i strategii ubezpieczeniowych portfela - okazał się znacznie bardziej nagłą i dotkliwą korektą na rynku, niż ktokolwiek przypuszczał.
Inny rodzaj krachu na rynku
Krach rynkowy w 1987 r. Był innego rodzaju niż krach giełdowy z 1929 r., Który poprzedzał Wielki Kryzys, czy krach z 2008 r., Który zapoczątkował długoterminową, globalną recesję. Krach w 1987 r. Był zjawiskiem o znacznie krótszym czasie trwania na rynkach. Na przykład Dow odzyskał 288 punktów z 508-punktowej straty, którą poniósł w Czarny Poniedziałek w ciągu zaledwie kilku dni handlowych. Do września 1989 r., Nieco mniej niż dwa lata później, giełda odrobiła praktycznie wszystkie swoje straty i powróciła do silnej hossy, która miała trwać kolejną dekadę, podnosząc Dow powyżej poziomu 10 000 przed końcem 1999 r.
Następstwa czarnego poniedziałku - wyłączniki automatyczne
Kluczową konsekwencją krachu Czarnego Poniedziałku było opracowanie i wdrożenie „wyłączników automatycznych” Wyłącznik automatyczny to instrument regulacyjny, który zatrzymuje obrót papierem wartościowym lub indeksem na określony czas. Wyłączniki są wyzwalane, gdy papier wartościowy ulega znacznemu wahaniu procentowemu w dowolnym kierunku lub indeks rynkowy doświadcza katastrofalnego spadku. . ” W następstwie krachu w 1987 r. Giełdy papierów wartościowych na całym świecie wprowadziły „wyłączniki”, które tymczasowo wstrzymują handel, gdy główne indeksy giełdowe spadną o określony procent.
Na przykład od 2019 r., Jeśli indeks S&P 500 spadnie o więcej niż 7% w stosunku do ceny zamknięcia z poprzedniego dnia, wyłącza pierwszy wyłącznik, który zatrzymuje cały obrót akcjami na 15 minut. Drugi wyłącznik jest wyzwalany, jeśli nastąpi 13% spadek indeksu w porównaniu z poprzednim zamknięciem, a jeśli trzeci poziom wyłącznika zostanie wyzwolony - przez spadek o 20% - wtedy handel jest zatrzymany na pozostałą część dnia.
Celem systemu wyłączników jest próba uniknięcia paniki rynkowej, w której inwestorzy po prostu zaczynają lekkomyślnie wyprzedawać wszystkie swoje aktywa. Powszechnie uważa się, że taka ogólna panika jest przyczyną znacznej części powagi krachu w Czarny Poniedziałek. Tymczasowe przerwy w handlu, które występują w systemie wyłączników, mają na celu dać inwestorom przestrzeń do złapania oddechu i, miejmy nadzieję, poświęcić czas na podjęcie racjonalnych decyzji handlowych, unikając w ten sposób ślepej paniki związanej ze sprzedażą akcji.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą F inancial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji mający na celu przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego .
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- 2008-09 Globalny kryzys finansowy 2008-2009 Globalny kryzys finansowy Globalny kryzys finansowy lat 2008-2009 odnosi się do ogromnego kryzysu finansowego, z jakim borykał się świat w latach 2008-2009. Kryzys finansowy odcisnął piętno na osobach i instytucjach na całym świecie, z milionami głębokiego wpływu Amerykanów. Instytucje finansowe zaczęły tonąć, wiele zostało wchłoniętych przez większe podmioty, a rząd USA został zmuszony do zaoferowania pomocy finansowej
- Flash Crash 2010 Flash Crash 2010 Flash Crash 2010 to krach rynkowy, który miał miejsce 6 maja 2010 roku. Podczas krachu w 2010 roku czołowe indeksy giełdowe w USA, w tym Dow
- Czarny wtorek Czarny wtorek Czarny wtorek to krach giełdowy, który miał miejsce 29 października 1929 r. Uważany jest za najbardziej katastrofalny krach w historii Stanów Zjednoczonych. Czarny wtorek poprzedziła krach giełdy londyńskiej i czarny poniedziałek
- Wielki Kryzys Wielki Kryzys Wielki Kryzys był ogólnoświatową depresją gospodarczą, która miała miejsce od późnych lat dwudziestych do trzydziestych dwudziestego wieku. Przez dziesięciolecia toczyły się debaty o tym, co spowodowało katastrofę gospodarczą, a ekonomiści są podzieleni na różne szkoły myślenia.
