Co to jest Greenmail?

Popełnienie Greenmail wiąże się z zakupem znacznej liczby akcji. Akcje Co to jest akcja? Osoba, która jest właścicielem akcji spółki, jest nazywana udziałowcem i jest uprawniona do ubiegania się o część pozostałych aktywów i zysków firmy (w przypadku rozwiązania spółki). Pojęcia „akcje”, „akcje” i „kapitał własny” są używane zamiennie. w spółce przejmowanej, grożąc wrogim przejęciem, a następnie wykorzystując groźbę do zmuszenia spółki docelowej do wykupu dywidendy a wykup / odkup akcji Akcjonariusze inwestują w spółki notowane na giełdzie w celu zwiększenia ich wartości i dochodu. Spółka zwraca zyski akcjonariuszom na dwa główne sposoby - dywidendy gotówkowe i odkup akcji. Przyczyny strategicznej decyzji o dywidendzie vs wykupie akcji są różne w zależności od spółki, jeśli chodzi o akcje po wyższej cenie.Podobnie jak szantaż, greenmail to pieniądze wypłacane innej firmie w celu zapobieżenia agresywnemu zachowaniu (tj. Niechcianemu przejęciu).

Jak działa Greenmail?

Istnieją cztery podstawowe kroki do popełnienia Greenmaila:

1. Inwestor lub „raider” firmy nabywa duży udział w firmie, kupując akcje z otwartego rynku.
2. Inwestor lub firma grozi wrogim przejęciem, ale oferuje sprzedaż akcji z powrotem spółce docelowej po wyższej cenie (powyżej wartości rynkowej Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa (kapitalizacja rynkowa) to najnowsza wartość rynkowa akcji spółki w obrocie. Kapitalizacja rynkowa to równa aktualnej cenie akcji pomnożonej przez liczbę akcji pozostających w obrocie. Społeczność inwestorów często wykorzystuje wartość kapitalizacji rynkowej do uszeregowania spółek). Najeźdźca obiecuje również zostawić firmę docelową samą po odkupieniu udziałów przez firmę docelową.
3. Firma docelowa wykorzystuje pieniądze akcjonariuszy do zapłacenia okupu.
4. Wartość firmy docelowej spada, a handlowiec odchodzi ze znacznym zyskiem.

Praktyka ta była bardzo widoczna w latach 80. Tylko od kwietnia 1983 r. Do kwietnia 1984 r. Firmy zapłaciły ponad 4 miliardy USD w postaci greenmaila.

Carl Icahn jest powszechnie uważany za jednego z najbardziej znanych greenmailerów wszechczasów, ze względu na kilka transakcji, z którymi miał opóźnienie w latach 80. Możesz przeczytać więcej o Carlu i jego słynnych przejęciach w tym artykule Fortune.

Wyzwania stojące przed firmami docelowymi w zielonej poczty

Greenmail, który stanowi wyzwanie dla firm docelowych, przedstawia dwie możliwości:

1. Nic nie rób i pozwól przejąć ich firmę
2. Zapłać wysoką premię, aby uniknąć wrogiego przejęcia

Często firmy docelowe odkupują akcje z premią, aby zapobiec wrogiemu przejęciu.

Na przykład firma A kupuje 20% udziałów w firmie B, a następnie grozi przejęciem. Zarząd Spółki B, bez innych opcji, odkupuje akcje z premią, aby uniknąć przejęcia. Firma A osiąga znaczny zysk poprzez odsprzedaż akcji z premią z powrotem do firmy B, a firma B traci znaczną ilość pieniędzy.

Legalność Greenmail

Ze względu na falę zielonych wiadomości w latach 80. kilka stanów w USA przyjęło przepisy zabraniające firmom płacenia za zieloną pocztę.

Na przykład:

• Statut nowojorski zabrania nowojorskiej korporacji odkupu więcej niż 10% własnych akcji od udziałowca po cenie wyższej niż wartość rynkowa (chyba że zostanie zatwierdzona większością głosów akcjonariuszy).
• Statuty w Ohio i Pensylwanii wymagają od inwestorów, którzy używają zielonej poczty, aby usunąć wszystkie zarobione zyski.

Ponadto, zgodnie z sekcją 5881 Kodeksu Podatkowego, 50% podatek akcyzowy jest płatny z zysku uzyskanego z greenmaila. Ponieważ jednak praktyka nie jest dobrze zdefiniowana, podatku akcyzowego można łatwo uniknąć.

Słynny przykład zielonej poczty

Jeden słynny przykład dotyczy Goodyear Company i Sir Jamesa Goldsmitha. W 1986 roku Sir James Goldsmith posiadał 11,5% udziałów (średnio 42,20 USD na akcję) w Goodyear Company i zagroził przejęciem firmy za 4,7 miliarda USD (49 USD za akcję).

W odpowiedzi Goodyear zgodził się odkupić istniejące udziały od Sir Jamesa za 49,50 USD za akcję (620,7 mln USD) pod warunkiem, że Sir James powstrzyma się od zakupu jakichkolwiek akcji Goodyeara przez 5 lat. Ostatecznie Sir James zarobił około 93 milionów dolarów.

Dodatkowo, aby zapobiec kolejnej próbie przejęcia w przyszłości, Goodyear zaoferował odkupienie 40 milionów akcji, w tym 109 milionów akcji pozostających w obrocie, po 50 USD za akcję, w otwartej ofercie skierowanej do wszystkich akcjonariuszy. Ostatecznie zakup 40 milionów akcji kosztował Goodyear 2,6 miliarda dolarów.

Powiązane odczyty

Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, zapoznaj się z następującymi bezpłatnymi zasobami finansowymi:

• Dywidenda a wykup / odkup akcji Dywidenda a wykup / odkup akcji Akcjonariusze inwestują w spółki notowane na giełdzie w celu zwiększenia ich wartości i dochodu. Spółka zwraca zyski akcjonariuszom na dwa główne sposoby - dywidendy gotówkowe i odkup akcji. Powody podjęcia strategicznej decyzji w sprawie dywidendy vs wykup akcji są różne w różnych spółkach
• Kapitał zakładowy Kapitał zakładowy Kapitał zakładowy (kapitał własny, kapitał własny, kapitał wniesiony lub wpłacony) to kwota zainwestowana przez akcjonariuszy spółki do wykorzystania w jej działalności. Kiedy powstaje spółka, jeśli jej jedynym aktywem są środki pieniężne zainwestowane przez akcjonariuszy, wówczas bilans bilansowany jest poprzez kapitał zakładowy
• Wartość kapitału własnego Wartość kapitału własnego można zdefiniować jako całkowitą wartość przedsiębiorstwa przypadającą na akcjonariuszy. Aby obliczyć wartość kapitału, postępuj zgodnie z tym przewodnikiem firmy Finance.
• Wartość przedsiębiorstwa Wartość przedsiębiorstwa Wartość przedsiębiorstwa lub wartość przedsiębiorstwa to całkowita wartość firmy równa jej wartości kapitałowej powiększonej o zadłużenie netto oraz wszelkie udziały mniejszości, które są wykorzystywane do wyceny. Uwzględnia całą wartość rynkową, a nie tylko wartość kapitału własnego, więc uwzględniono wszystkie udziały własnościowe i roszczenia do aktywów, zarówno z tytułu długu, jak i kapitału.