P / FFO, czyli Price to Funds From Operations, można opisać jako wiarygodny i nowoczesny sposób określania wartości REIT w Real Estate Investment Trust (REIT) Prywatne REIT a publiczne REIT Prywatne REIT a publiczne REIT. Fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) można podzielić na prywatne lub publiczne, będące w obrocie lub nieobrotowe. REIT inwestują szczególnie w sektor nieruchomości, a także wynajmują i zbierają dochody z najmu zainwestowanych nieruchomości. Wskaźnik P / FFO jest obliczany poprzez dodanie amortyzacji i amortyzacji do dochodu netto, a następnie odjęcie zysków ze sprzedaży nieruchomości.
W przeciwieństwie do innych konwencjonalnych metod określania wartości REIT, takich jak EPS (zysk na akcję), zysk na akcję (EPS), zysk na akcję (EPS) jest kluczowym miernikiem używanym do określenia części zysku spółki dla zwykłych akcjonariuszy. Wskaźnik zysku na akcję (EPS) mierzy zysk każdej akcji zwykłej i wskaźnik P / E (cena do zysku). Wskaźnik ceny do zysku Wskaźnik ceny do zysku (wskaźnik C / Z) to stosunek ceny akcji spółki do zysku na akcję. Daje inwestorom lepsze poczucie wartości przedsiębiorstwa. Wskaźnik P / E pokazuje oczekiwania rynku i jest ceną, jaką musisz zapłacić za jednostkę obecnych (lub przyszłych) zarobków, FFO jest w dużym stopniu wiarygodna. W wycenie FFO dochód netto stanowi wynik finansowy, chociaż uwzględnia wartość amortyzacji. W większości firmamortyzacja to przyjęty koszt, który jest przypisywany jako część kosztu inwestycji. Jednak w przypadku nieruchomości nieruchomości zyskują na wartości i rzadko tracą na wartości, tak jak inne aktywa, takie jak sprzęt lub maszyny.
Dochód netto jest gorszą miarą wyników na rynku nieruchomości. W przeciwieństwie do dochodu netto, FFO wyklucza amortyzację, co czyni go bardziej preferowanym miernikiem wyników na rynku nieruchomości. Firmy są zobowiązane do ujawniania FFO i wartości dochodu netto w przypisach w każdym okresie sprawozdawczym. FFO równa się dochodowi netto powiększonemu o amortyzację. Amortyzacja Amortyzacja dotyczy spłaty zadłużenia poprzez zaplanowane, wcześniej ustalone mniejsze płatności. Niemal w każdym obszarze, w którym ma zastosowanie termin amortyzacji, płatności te dokonywane są w formie kapitału i odsetek. Pojęcie to jest również ściśle związane z pojęciem amortyzacji. minus wszelkie zyski ze sprzedaży nieruchomości. Zyski są odejmowane, ponieważ są jednorazowe i nie stanowią części podstawowej działalności biznesowej.
Szybkie podsumowanie
- P / FFO (Price to Funds From Operations) oblicza się poprzez dodanie amortyzacji do dochodu netto, a następnie odjęcie zysków ze sprzedaży nieruchomości.
- P / FFO można podać jako wartość całego podmiotu w całości lub w przeliczeniu na jedną akcję.
- P / FFO, obok innych procedur, takich jak AFFO, FFO Multiple i P / E, pomaga w wycenie branży nieruchomości.
Mocne strony P / FFO
P / FFO jest lepszą miarą wyników REIT niż jakiekolwiek inne procedury księgowania kosztów. Wartość wielu inwestycji w nieruchomości rośnie w czasie i nie należy ich amortyzować, jak inne rodzaje aktywów. Jednak wiele konwencjonalnych procedur księgowania kosztów nalicza amortyzację jako koszt, podczas gdy wartość wielu nieruchomości rośnie w czasie. FFO jest dobrym predyktorem wartości REIT, ponieważ nie uwzględnia amortyzacji nieruchomości, ale raczej dodaje wartość amortyzacji z powrotem do dochodu netto.
FFO odlicza wszelkie zyski lub straty ze sprzedaży aktywów, ponieważ uwzględnienie transakcji spowodowałoby rozbieżności w przychodach wykazywanych w każdym okresie. Przedstawiałby firmę jako zbyt dochodową, gdyby w jednym okresie osiągnęła zyski ze sprzedaży nieruchomości, podczas gdy w innych okresach firma byłaby postrzegana jako nierentowna, gdyby nie sprzedała żadnych nieruchomości. Inne metody wyceny nie uwzględniają podobnej oceny, przez co są niewiarygodne.
Słabe strony P / FFO
P / FFO nie uwzględnia odliczeń nakładów inwestycyjnych. Nakłady inwestycyjne Nakłady inwestycyjne dotyczą środków, które są wykorzystywane przez firmę na zakup, ulepszenie lub utrzymanie aktywów długoterminowych w celu poprawy wydajności lub wydajności firmy. Aktywa długoterminowe są zazwyczaj fizyczne i mają okres użytkowania dłuższy niż jeden okres rozliczeniowy. takie jak utrzymanie nieruchomości z istniejącego portfela. Nakłady inwestycyjne, takie jak odmalowanie lokalu i wymiana wyeksploatowanych dachów, są ważne dla utrzymania wysokich standardów na nieruchomościach. FFO nie uwzględnia takich wydatków, a zatem nie jest to prawdziwa wartość rezydualna po odjęciu wszystkich wydatków i wydatków. Skorygowane fundusze z operacji (AFFO) eliminują takie niedociągnięcia, uwzględniając pominięte korekty.
AFFO jest uważane za lepszy predyktor wartości REIT niż FFO. AFFO jest preferowane względem FFO z kilku powodów. Jednym z powodów jest to, że daje lepsze oszacowanie wartości REIT z bardziej precyzyjną wartością rezydualną dla konsumentów danych. Potrafi również precyzyjniej przewidywać wartość przyszłych dywidend, co umożliwia inwestorom planowanie inwestycji w akcje.
Fundusze z operacji na akcję (FFOPS)
FFOPS uzyskuje się poprzez podzielenie wpływów z działalności w spółce przez liczbę udziałów. REIT są prawnie zobowiązane do wypłaty akcjonariuszom większości swoich dochodów netto podlegających opodatkowaniu w postaci dywidend. Dzieje się tak, ponieważ są one opodatkowane jako dochody indywidualne, a raczej jako korporacja, która znajduje się w wyższym przedziale podatkowym. Dlatego FFOPS pomaga w określeniu wartości inwestycji na jedną akcję.
FFOPS jest określany poprzez dodanie amortyzacji z powrotem do dochodu netto, a następnie odjęcie wszelkich zysków ze sprzedaży od sumy, która daje FFO. Wynik jest następnie dzielony przez całkowitą sumę udziałów w portfelu, co daje wartość na akcję dla środków z operacji. Termin FFOPS i gotówka z operacji na akcję to dwa różne terminy, które mają różne znaczenie. Ten ostatni jest ważnym elementem rachunku przepływów pieniężnych, podczas gdy ten pierwszy służy do wyceny wartości REIT.
FFO Multiple
Wielokrotność FFO to współczynnik, za pomocą którego FFO na udział określa wartość właściwości. Mnożnik FFO ocenia się, biorąc cenę za akcję i dzieląc ją przez FFO na akcję. Wielokrotność FFO pomaga w uzupełnieniu FFO w wycenie REIT. Oba są wykorzystywane do mierzenia wydajności inwestycji.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby pomóc Ci zostać światowej klasy analitykiem finansowym i rozwinąć swoją karierę w pełnym zakresie, te dodatkowe zasoby będą bardzo pomocne:
- Stopa kapitalizacji (REIT) Stopa kapitalizacji (REIT) Stopa kapitalizacji to wskaźnik finansowy używany przez inwestorów w nieruchomości do analizy inwestycji w nieruchomości i określenia ich potencjalnej stopy zwrotu na podstawie
- Fundusze z szablonu operacji Fundusze z szablonu operacji Ten szablon funduszy z operacji pozwala obliczyć FFO przy użyciu wzoru: FFO = dochód netto + (koszt amortyzacji + koszt amortyzacji + strata ze sprzedaży aktywów) - (zysk ze sprzedaży aktywów + odsetki dochód) Fundusze z działalności operacyjnej (FFO), to rzeczywista kwota przepływów pieniężnych wygenerowanych z działalności gospodarczej
- Dochód operacyjny Dochód operacyjny Dochód operacyjny, zwany również zyskiem operacyjnym lub zyskiem przed odsetkami i podatkami (EBIT), to kwota przychodów pozostałych po odliczeniu bezpośrednich i pośrednich kosztów operacyjnych. Koszty z tytułu odsetek, przychody z odsetek i inne nieoperacyjne źródła przychodów nie są uwzględniane przy obliczaniu dochodu operacyjnego
- Prywatne REIT a publiczne REIT Prywatne REIT vs publiczne REIT Prywatne REIT a publiczne REIT. Fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT) można podzielić na prywatne lub publiczne, będące w obrocie lub nieobrotowe. REIT inwestują szczególnie w sektor nieruchomości, a także wynajmują i zbierają dochody z najmu zainwestowanych nieruchomości
