Stopa kapitalizacji (lub w skrócie Cap Rate) jest powszechnie stosowana w przypadku nieruchomości. Nieruchomości Nieruchomości to nieruchomości składające się z gruntów i ulepszeń, które obejmują budynki, osprzęt, drogi, konstrukcje i systemy użyteczności publicznej. Prawa własności dają tytuł własności gruntu, ulepszeń i zasobów naturalnych, takich jak minerały, rośliny, zwierzęta, woda itp. I odnoszą się do stopy zwrotu z nieruchomości opartej na dochodzie operacyjnym netto (NOI), który nieruchomość generuje. Innymi słowy, stopa kapitalizacji jest miernikiem zwrotu używanym do określenia potencjalnego zwrotu z inwestycji Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) to miara wyników służąca do oceny zwrotów z inwestycji lub porównania efektywności różnych inwestycji . lub zwrot kapitału.
Dowiedz się więcej z kursu modelowania nieruchomości w Finance.
Formuła stawki ograniczenia
Wzór na stopę ograniczenia jest równy dochodowi operacyjnemu netto (NOI) podzielonemu przez bieżącą wartość rynkową aktywa.
Gdzie:
- Dochód operacyjny netto to dochód roczny Dochód roczny Dochód roczny to łączna wartość dochodu uzyskanego w ciągu roku obrotowego. Roczny dochód brutto odnosi się do wszystkich zarobków przed dokonaniem jakichkolwiek odliczeń, a roczny dochód netto odnosi się do kwoty pozostałej po dokonaniu wszystkich potrąceń. Koncepcja dotyczy zarówno osób fizycznych, jak i firm generowanych przez nieruchomość po odjęciu wszystkich wydatków, które są ponoszone z tytułu operacji, w tym zarządzania nieruchomością i płacenia podatków.
- Bieżąca wartość rynkowa środka jest wartością składnika majątku Rzeczowe aktywa trwałe to aktywa posiadające postać fizyczną i utrzymujące wartość. Przykłady obejmują rzeczowe aktywa trwałe. Aktywa materialne są widoczne i wyczuwalne i mogą zostać zniszczone przez pożar, klęskę żywiołową lub wypadek. Z drugiej strony wartości niematerialne i prawne nie mają formy fizycznej i składają się z takich rzeczy, jak własność intelektualna na rynku.
Znaczenie stopy kapitalizacji
Stopa kapitalizacji służy do porównywania różnych możliwości inwestycyjnych. Na przykład, jeśli wszystko inne jest równe, nieruchomość z 10% stopą kapitalizacji w porównaniu z 3% innej nieruchomości, inwestor najprawdopodobniej skoncentruje się na nieruchomości z 10% stopą kapitalizacji.
Stawka wskazuje również czas potrzebny na odzyskanie inwestycji w nieruchomość. Na przykład, jeśli nieruchomość ma limit 10%, inwestor będzie potrzebował 10 lat na odzyskanie swojej inwestycji (zwanej „w pełni skapitalizowaną”).
Chociaż jest to ważna miara przy porównywaniu możliwości inwestycyjnych, inwestorzy nigdy nie powinni opierać zakupu wyłącznie na stopie kapitalizacji nieruchomości. Warto zauważyć, że różne stopy kapitalizacji reprezentują różne poziomy ryzyka - niski współczynnik kapitalizacji oznacza niższe ryzyko, a wysoki współczynnik kapitalizacji oznacza wyższe ryzyko. Dlatego nie ma „optymalnej” stopy kapitalizacji - zależy ona od preferencji inwestora w zakresie ryzyka.
Na przykład rozważmy dwie nieruchomości w różnych lokalizacjach geograficznych - jedna znajduje się w bardzo pożądanym regionie podmiejskim, a druga w zaniedbanej części miasta. Nieruchomość w bardzo pożądanym regionie podmiejskim wykazywałaby niższy pułap ze względu na wysoką wartość rynkową aktywów. Wręcz przeciwnie, nieruchomość położona w podupadającej części miasta miałaby wyższy pułap, odzwierciedlony niższą wartością rynkową tego majątku.
Przykład stawki ograniczenia
John jest inwestorem, który chce kupić nieruchomość inwestycyjną. Z kursów związanych z nieruchomościami pamięta, że stopa kapitalizacji jest skutecznym miernikiem oceny nieruchomości. Jan identyfikuje trzy nieruchomości wraz z odpowiadającymi im wydatkami, rocznymi dochodami i wartościami rynkowymi:
Po wykonaniu obliczeń dla powyższych właściwości, Jan zdaje sobie sprawę, że właściwość C zwraca najwyższy współczynnik kapitalizacji.
W prostym świecie Jan może oprzeć swój zakup wyłącznie na stawce. Jest to jednak tylko jeden z wielu wskaźników, które można wykorzystać do oceny zwrotu z nieruchomości komercyjnych. Chociaż stopa kapitalizacji daje dobre wyobrażenie o teoretycznym zwrocie z inwestycji w nieruchomość, powinna być używana w połączeniu z innymi miernikami, takimi jak między innymi mnożnik czynszu brutto. W związku z tym należy stosować inne wskaźniki w połączeniu ze stopą kapitalizacji, aby ocenić atrakcyjność oferty nieruchomościowej.
Kurs modelowania nieruchomości
Jeśli chcesz dowiedzieć się wszystkiego o tym, jak obliczać dochód operacyjny netto, stopy kapitalizacji, a nawet jak zbudować model finansowy dla projektu deweloperskiego, zapoznaj się z Kursem Modelowania Finansowego Nieruchomości w Finance. Program nauczy Cię, jak zbudować model w Excelu od podstaw.
Podsumowanie współczynnika ograniczenia
- Stopa kapitalizacji jest miernikiem rentowności używanym do określenia zwrotu z inwestycji w nieruchomość.
- Wzór na stopę kapitalizacji jest obliczany jako dochód operacyjny netto podzielony przez bieżącą wartość rynkową aktywów.
- Stopę kapitalizacji można wykorzystać do określenia stopnia ryzyka okazji inwestycyjnej - wysoka stopa kapitalizacji oznacza mniejsze ryzyko, a niska stopa kapitalizacji oznacza większe ryzyko.
- Stopę kapitalizacji należy stosować w połączeniu z innymi miernikami, a inwestorzy nigdy nie powinni opierać zakupu wyłącznie na stopie kapitalizacji nieruchomości.
Powiązane odczyty
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:
- Podstawy modelowania finansowego nieruchomości Podstawy modelowania finansowego nieruchomości Poznaj podstawy modelowania finansowego nieruchomości w tym wprowadzającym przewodniku do budowania modelu finansowego dla projektu deweloperskiego.
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
- Stopa zwrotu Stopa zwrotu Stopa zwrotu (ROR) to zysk lub strata z inwestycji w okresie, w stosunku do początkowego kosztu inwestycji, wyrażona w procentach. Ten przewodnik przedstawia najpopularniejsze formuły
- Run Rate Revenue Run Rate Revenue Run Rate, wskaźnik wydajności finansowej, który pobiera bieżące przychody firmy w określonym okresie (tydzień, miesiąc, kwartał, itp.) I konwertuje je na wartość roczną, uzyskując równowartość całego roku. Miernik ten jest często używany przez szybko rozwijające się firmy, ponieważ dane sprzed kilku miesięcy mogą zaniżać aktualną wielkość firmy. przewodnik, przykład, formuła
