Akrecja i rozwodnienie odnoszą się do prostego testu, który określa wpływ przejęcia lub fuzji na zysk na akcję firmy kupującej (EPS) Zysk na akcję (EPS) EPS to współczynnik finansowy, który dzieli zyski netto dostępne dla zwykłych akcjonariuszy przez średnie akcje pozostające w obrocie w określonym czasie. Formuła EPS wskazuje na zdolność firmy do generowania zysków netto dla zwykłych akcjonariuszy. . Analiza Accretion Dilution pomaga przejmującemu (kupującemu) ocenić konsekwencje fuzji, uwzględniając wszystkie czynniki i złożoność.
Zdjęcie z kursu modelowania finansowego fuzji i przejęć w Finance.
Przyrost
Nabycie lub fuzja przyrostowa to taka, w przypadku której zysk na Akcję pro forma (po transakcji) jest wyższy niż zysk na akcję nabywcy (nabywcy) przed zawarciem transakcji.
Pro Forma (Post-Deal) EPS> EPS nabywcy
Roztwór
Rozwadniające przejęcie lub fuzja to taka, w przypadku której zysk na akcję pro forma (po transakcji) jest niższy niż zysk na akcję przedsiębiorstwa przejmującego, gdy jest on sam przed zawarciem transakcji.
Pro Forma (Post-Deal) EPS <EPS nabywcy
Breakeven
Ten scenariusz jest dość oczywisty. Po fuzji lub przejęciu firma przejmująca (kupująca) zasadniczo osiągnęłaby „rentowność”. Innymi słowy, nie miałoby to żadnego wpływu na zysk na akcję nabywcy, a zysk na akcję spółki byłby taki sam przed i po zawarciu transakcji.
Pro Forma (Post-Deal) EPS = brak wpływu na EPS nabywcy
Konsensus EPS
Wpływ (narastanie / rozwadnianie) fuzji lub przejęcia jest zasadniczo oparty na konsensusie zysku na akcję. Ceny akcji większości spółek publicznych odzwierciedlają EPS i powinny być wykorzystywane jako podstawa do obliczeń. Naprawdę świetnym narzędziem do szacowania zysków firmy jest Thomson Reuters I / B / E / S.
Thomson Reuters I / B / E / S (dawniej First Call Corporation) jest liderem w zakresie badań pochodzących od brokerów, szacunków zysków i wielu innych ważnych informacji finansowych. Szacunkowe dane finansowe Thomson Reuters I / B / E / S zawierają spójne globalne dane finansowe, które zawierają informacje o ponad 21 000 firm z ponad 480 ustabilizowanych i wschodzących rynków na całym świecie. Thomson Reuters oferuje analitykom z największych międzynarodowych firm badawczych, aby zapewnić szeroki zasięg, będący uzupełnieniem lokalnej wiedzy specjalistycznej.
Thomas Reuters I / B / E / S obejmuje:
- Podsumowanie szacunków i danych rzeczywistych
- Szczegółowe szacunki i dane rzeczywiste
- Dane dotyczące wytycznych
- Podsumowanie ceny docelowej i szczegółowe szacunki
- Niespodziewane dane
- Zalecenia, podsumowanie i dane rzeczywiste
- Dane rzeczywiste przekształcone
- Mechanizm dostarczania QFS
Stopień osłabienia akrecji jako problem krytyczny
Ponieważ analiza akrecji i rozwodnienia jest prostym testem stosowanym do ustalenia, czy proponowane połączenie lub przejęcie zwiększy lub zmniejszy zysk na akcję (EPS) po transakcji, jest ona niezbędna przy ustalaniu, czy spółka powinna dokonać skoku Analiza konsekwencji połączenia Konsekwencje połączenia Analiza ocenia wpływ finansowy fuzji lub przejęcia na firmę. Należy to dokładnie rozważyć wcześniej. Test określa, czy transakcja jest opłacalna dla przejmującego i jaką synergię może on uzyskać.
Pomoże również określić uzasadnienie połączenia obu firm. Jeśli rozwodnienie jest zbyt duże, firma prawdopodobnie nie dokona transakcji, ponieważ byłoby to niekorzystne lub korzystne. Jeśli okaże się, że akrecja jest duża, będzie to miało odwrotny skutek.
Przeczytaj więcej o fuzjach i przejęciach
Finance jest oficjalnym dostawcą certyfikatu Financial Modeling & Valuation Analyst FMVA®. Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, a ich misją jest pomoc w rozwoju Twojej kariery. Możesz dowiedzieć się więcej, sprawdzając następujące bezpłatne zasoby finansowe:
- Nabycie aktywów Nabycie aktywów Nabycie aktywów to zakup firmy poprzez zakup jej aktywów zamiast jej akcji. W większości jurysdykcji nabycie aktywów zazwyczaj wiąże się również z przyjęciem pewnych zobowiązań. Ponieważ jednak strony mogą negocjować, które aktywa zostaną nabyte i jakie zobowiązania zostaną przejęte, transakcja może być znacznie bardziej elastyczna
- Nabycie akcji Nabycie akcji W przypadku nabycia akcji indywidualny akcjonariusz (y) sprzedają swoje udziały w firmie kupującemu. W przypadku sprzedaży akcji kupujący przejmuje na własność zarówno aktywa, jak i zobowiązania - w tym potencjalne zobowiązania wynikające z przeszłych działań biznesowych. Kupujący po prostu wkracza w buty poprzedniego właściciela
- Aktywa a transakcje giełdowe Zakup aktywów a zakup akcji Zakup aktywów a zakup akcji - dwa sposoby wykupu firmy, a każda metoda przynosi różne korzyści kupującemu i sprzedającemu. Ten szczegółowy przewodnik bada i wymienia zalety, wady, a także powody, dla których warto skonstruować transakcję aktywów lub transakcję na akcje w ramach transakcji fuzji i przejęć.
- Sekcja 368 Sekcja 368 Sekcja 368 określa format opodatkowania reorganizacji, zgodnie z opisem w Kodeksie Podatkowym (IRC) z 1986 r. Te transakcje reorganizacyjne muszą jednak spełniać określone wymogi prawne, aby kwalifikować się do korzystnego traktowania. Poza tym miał miejsce kolejny precedens poza skodyfikowanym
- Zyski zatrzymane
