Rozwój zewnętrzny (znany również jako wzrost nieorganiczny) odnosi się do rozwoju firmy wynikającego z wykorzystania zewnętrznych zasobów i możliwości, a nie z wewnętrznych działań biznesowych. Rozwój zewnętrzny jest alternatywą dla wzrostu wewnętrznego (organicznego). Jednak wzrostu wewnętrznego i zewnętrznego nie należy traktować jako przeciwieństw.
Główną zaletą wzrostu zewnętrznego nad wzrostem wewnętrznym jest to, że ten pierwszy zapewnia szybszy sposób na rozszerzenie działalności. Jednak wzrost organiczny jest powszechnie uważany za lepszą miarę wyników firmy niż wzrost zewnętrzny.
Strategie wzrostu zewnętrznego
Firmy mogą dążyć do rozwoju zewnętrznego za pomocą dwóch głównych mechanizmów: fuzji i przejęć (M&A) oraz sojuszy strategicznych Sojusze strategiczne Sojusze strategiczne to umowy między niezależnymi firmami o współpracy w zakresie produkcji, rozwoju lub sprzedaży produktów i usług. . Główna różnica między nimi dotyczy zmiany właściciela. Transakcje M&A wiążą się z wymianą własności pomiędzy firmami biorącymi udział w transakcji. Z drugiej strony sojusz strategiczny umożliwia firmom realizację wspólnych celów, pozostając niezależnymi podmiotami.
1. Fuzje i przejęcia (M&A)
Fuzje i przejęcia odnoszą się do transakcji między podmiotami gospodarczymi, które wiążą się z całkowitą wymianą własności. Fuzja to transakcja finansowa, w ramach której dwie spółki łączą się w jedną nową spółkę za zgodą rad dyrektorów Rada dyrektorów Rada dyrektorów to zasadniczo panel osób wybranych do reprezentowania akcjonariuszy. Każda spółka publiczna jest prawnie zobowiązana do powołania rady dyrektorów; organizacje non-profit i wiele firm prywatnych - choć nie jest do tego zobowiązane - również ustanawia zarząd. obu firm. W przypadku połączenia zaangażowane spółki mogą stworzyć zupełnie nowy podmiot (pod nową marką) lub spółka przejmowana może stać się częścią spółki przejmującej.
Z drugiej strony przejęcie to transakcja finansowa, w której spółka przejmująca (oferent) nabywa pakiet kontrolny w spółce docelowej. Można tego dokonać za zgodą zarządu i akcjonariuszy przejmowanej spółki (przyjazne przejęcie Przyjazne przejęcie W transakcjach M&A przyjazne przejęcie to przejęcie firmy przejmowanej przez nabywcę / oferenta za zgodą lub zgodą zarządu i zarządu dyrektorów firmy przejmowanej.) lub bez niej (wrogie przejęcie Wrogie przejęcie) Wrogie przejęcie, w przypadku fuzji i przejęć (M&A), to przejęcie firmy przejmowanej przez inną firmę (zwaną nabywcą) poprzez bezpośrednie akcjonariuszy spółki przejmowanej, albo w drodze wezwania, albo przez pełnomocnika (różnica między wrogim a przyjacielskim).
Ogólnie rzecz biorąc, transakcje M&A mogą zapewnić uczestniczącym podmiotom znaczne korzyści i możliwości rozwoju. Niemniej jednak fuzje i przejęcia często stanowią wyzwanie pod względem integracji przedsiębiorstw.
2. Sojusze strategiczne
W przeciwieństwie do transakcji M&A, sojusze strategiczne nie obejmują całkowitej wymiany własności między uczestniczącymi firmami. Zamiast tego firmy łączą swoje aktywa i zasoby przez określony czas, aby osiągnąć z góry określone cele, zachowując jednocześnie niezależność.
Sojusz strategiczny może przybierać jedną z dwóch form: sojusze kapitałowe i sojusze nieuczciwe. Sojusze kapitałowe są tworzone, gdy niezależne firmy stają się partnerami i ustanawiają nowy podmiot, którego współwłasnością są partnerzy. Najbardziej rozpowszechnioną formą aliansu kapitałowego jest wspólne przedsięwzięcie.
Z drugiej strony sojusze nieudziałowe są tworzone na podstawie umów. Przykładami aliansu nieudziałowego są umowy franchisingowe i licencyjne, w których jedna firma dostarcza produkty, usługi lub własność intelektualną innej firmie w zamian za opłatę.
W przeciwieństwie do transakcji M&A, sojusze strategiczne są znacznie łatwiejsze do zawarcia i nie wymagają ekstremalnego zaangażowania ze strony zaangażowanych stron. Jednak korzyści i możliwości rozwoju sojuszy strategicznych mogą być ograniczone w porównaniu z możliwościami, jakie może zaoferować przejęcie.
Zastosowania strategii rozwoju zewnętrznego
Firma może wykorzystać zewnętrzne strategie rozwoju, aby osiągnąć szereg różnych celów, takich jak:
- Uzyskaj dostęp do nowych rynków
- Zwiększ siłę rynkową
- Uzyskaj dostęp do nowej technologii / marki
- Dywersyfikuj produkt lub usługę
- Zwiększ efektywność działań biznesowych
Wdrażanie strategii wzrostu zewnętrznego może stanowić wyzwanie z wielu powodów. Na przykład firma, która chce przejąć inny podmiot, może napotkać opór ze strony kierownictwa lub udziałowców przejmowanego podmiotu.
Ponadto wybór potencjalnej firmy docelowej (w przypadku fuzji lub przejęcia) jest sam w sobie trudnym procesem i wiąże się z wieloma ryzykami. Na przykład połączone przedsiębiorstwa mogą stanąć w obliczu konfliktu kultury korporacyjnej lub synergie powstałe w wyniku transakcji mogą nie być wystarczające, aby przynieść oczekiwane korzyści wynikające z połączenia.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Joint Venture Joint Venture (JV) Joint venture (JV) to komercyjne przedsięwzięcie, w którym dwie lub więcej organizacji łączy swoje zasoby, aby uzyskać taktyczną i strategiczną przewagę na rynku. Firmy często zawierają joint venture w celu realizacji określonych projektów. JV może być nowym projektem lub nową podstawową działalnością
- Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
- Wartość bieżąca możliwości wzrostu (PVGO) Wartość bieżąca możliwości wzrostu (PVGO) Wartość bieżąca możliwości wzrostu (PVGO) to koncepcja, która daje analitykom inne podejście do wyceny. Ponieważ ceny na giełdach są połączeniem czynników fundamentalnych i oczekiwań, możemy rozbić wartość akcji na sumę (1) jej wartości, zakładając brak reinwestycji zysków oraz (2) wartość bieżącą
- Rodzaje synergii Rodzaje synergii Synergie w zakresie fuzji i przejęć mogą wynikać z oszczędności kosztów lub wzrostu przychodów. Istnieją różne rodzaje synergii w fuzjach i przejęciach. Ten przewodnik zawiera przykłady. Synergia to każdy efekt, który zwiększa wartość połączonej firmy powyżej łącznej wartości dwóch oddzielnych firm. W transakcjach M&A mogą wystąpić synergie
