Trust inwestycyjny w nieruchomości (REIT) to fundusz inwestycyjny lub papier wartościowy, który inwestuje w nieruchomości generujące dochód. Fundusz jest zarządzany i należy do spółki z udziałowcami, którzy wnoszą pieniądze na inwestycje w nieruchomości komercyjne, takie jak budynki biurowe i mieszkalne, magazyny, szpitale, centra handlowe, domy studenckie, hotele i tereny leśne. Trust inwestujący w nieruchomości podlega specjalnym względom podatkowym, oferuje wysokie zyski inwestorom i jest przedmiotem publicznego obrotu na giełdzie.
Jakie są wymagania dotyczące zarządzania REIT?
Podobnie jak fundusze powiernicze, fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości umożliwiają zarówno małym, jak i dużym inwestorom nabywanie własności w przedsięwzięciach na rynku nieruchomości. Jest regulowany przez prawo, które ma na celu zapewnienie możliwości inwestycyjnych i silnych nośników dochodów. Innymi słowy, jest podobny do akcji znajdujących się w obrocie na rynku.
Reits mają następujące wymagania:
- Wszystkie REIT powinny mieć co najmniej 100 akcjonariuszy lub inwestorów i żaden z nich nie może posiadać więcej niż 50% udziałów
- Musi mieć co najmniej 75% swoich aktywów zainwestowanych w nieruchomości, gotówkę lub skarb
- 75% jego dochodu brutto musi pochodzić z inwestycji w nieruchomości
- Muszą wypłacać akcjonariuszom dywidendy w wysokości co najmniej 90% ich dochodu do opodatkowania
- Musi być zarządzany przez Radę Dyrektorów lub Powierników
Jakie są trzy rodzaje REIT?
- REIT kapitałowy - powszechnie używane REIT-y inwestujące w nieruchomości. Dochód generowany jest w formie czynszu, głównie z wynajmu powierzchni biurowej, magazynowej i hotelowej, a docelowo jest dystrybuowany w postaci dywidendy dla akcjonariuszy.
- Kredyt hipoteczny REIT - dochody generowane są z kredytów hipotecznych, pożyczania pieniędzy właścicielom nieruchomości lub kupowania istniejących papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Marża pomiędzy odsetkami uzyskanymi od kredytów hipotecznych a kosztem finansowania tych kredytów stanowi dochód uzyskany z tej działalności inwestycyjnej.
- Hybrydowy REIT - połączenie inwestycji w nieruchomości i kredytów hipotecznych poprzez posiadanie nieruchomości z jednoczesnym udzielaniem kredytów inwestorom nieruchomości. Przychody pochodzą zarówno z czynszu, jak iz odsetek.
Jakie są korzyści z inwestowania w REIT?
- Przejrzystość - REIT-y notowane na głównych giełdach działają na tych samych zasadach, co inne papiery wartościowe notowane na giełdzie do celów regulacyjnych i sprawozdawczych.
- Płynność - akcje można łatwo sprzedać i kupić na rynku.
- Dywidendy - zapewniają inwestorom stabilny strumień dochodów, ponieważ 90% lub więcej zysków jest im zwracanych.
- Dywersyfikacja - posiadanie REIT-a w portfelu inwestycyjnym jest zaletą, gdy inne akcje lub papiery wartościowe spadają, ponieważ REIT mają zwykle niską korelację z wynikami innych klas aktywów.
- Wyniki - historycznie udowodniono, że osiągają dobre wyniki ze względu na stałą, długoterminową aprecjację nieruchomości komercyjnych.
Jakie są wady REIT?
- Powolny wzrost - ponieważ 90% zysku jest zwracane inwestorom, tylko 10% może zostać ponownie zainwestowane w biznes.
- Wyższa płatność podatku - dywidendy są opodatkowane tak samo jak zwykły dochód, a nie zgodnie z zasadą 15%, której podlega większość dywidend.
- Ryzyko inwestycyjne - może być znaczące ze względu na czynniki, które mogą wpływać na rynek nieruchomości, takie jak wycena nieruchomości, stopy procentowe, zadłużenie, przepisy geograficzne i podatkowe; dlatego należy dołożyć należytej staranności.
- Opłaty za zarządzanie - niektóre REIT pobierają wysokie opłaty transakcyjne i administracyjne, które zwykle zmniejszają wypłatę netto dla inwestorów.
- Minimalna kontrola - inwestorzy nie mogą kontrolować decyzji operacyjnych, takich jak własność nieruchomości i strategie stosowane w handlu rynkowym.
Dowiedz się więcej, korzystając z zasobów wymienionych poniżej oraz z raportu REIT EY 2016.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Real Estate Joint Venture Real Estate Joint Venture Real Estate Joint Venture (JV) odgrywa kluczową rolę w rozwoju i finansowaniu większości dużych projektów na rynku nieruchomości. Wspólne przedsięwzięcie to umowa
- Fundusz mezzanine Fundusz mezzanine Fundusz mezzanine to pula kapitału, która inwestuje w finansowanie mezzanine na potrzeby przejęć, wzrostu, dokapitalizowania lub wykupów menedżerskich / lewarowanych. W strukturze kapitałowej przedsiębiorstwa finansowanie mezzanine jest hybrydą między kapitałem a długiem. Finansowanie typu mezzanine najczęściej przyjmuje formę akcji uprzywilejowanych lub długu podporządkowanego i niezabezpieczonego.
- Transze obligacji Transze obligacji Transze obligacji to zazwyczaj części papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które są oferowane w tym samym czasie i które zazwyczaj niosą ze sobą różne poziomy ryzyka, korzyści i terminy zapadalności. Na przykład zabezpieczone zobowiązania hipoteczne (CMO) mają strukturę obejmującą szereg transz, które mają różny termin zapadalności, niosą ze sobą różne poziomy ryzyka i oprocentowane są różnymi stopami procentowymi.
- Modelowanie nieruchomości
