Uzasadnionym stosunkiem ceny do zarobków jest stosunek ceny do zarobków, który jest „uzasadniony” przy zastosowaniu modelu Gordona Growth. Ta wersja popularnego wskaźnika P / E wykorzystuje szereg podstawowych czynników fundamentalnych, takich jak koszt kapitału własnego Koszt kapitału własnego to stopa zwrotu, której akcjonariusz potrzebuje do inwestowania w biznes. Wymagana stopa zwrotu oparta jest na poziomie ryzyka związanego z inwestycją i stopie wzrostu. Powszechnie skracana do „uzasadnionego wskaźnika P / E” lub po prostu „uzasadnionego wskaźnika P / E”, ta odmiana standardowego wskaźnika P / E jest często stosowana przez analityków rynkowych i inwestorów.
Analiza uzasadnionego stosunku ceny do zysku
Uzasadniony wskaźnik ceny do zysków jest określany poprzez połączenie tradycyjnego wskaźnika P / E z modelem Gordona Growth Model (GGM) Gordon Growth Model Gordon Growth Model - znany również jako Gordon Dividend Model lub model zdyskontowanych dywidend - to metoda wyceny akcji, która oblicza wewnętrzną wartość akcji, niezależnie od aktualnych warunków rynkowych. Inwestorzy mogą następnie porównać firmy z innymi branżami, korzystając z tego uproszczonego modelu.
Wskaźnik P / E porównuje aktualną wycenę akcji zwykłych spółki z wynikami spółki.
GGM to model dyskontowy uwzględniający dywidendy z akcji Dywidenda Dywidenda to część zysków i zysków zatrzymanych, które firma wypłaca swoim akcjonariuszom. Kiedy firma generuje zysk i gromadzi zyski zatrzymane, zyski te mogą zostać ponownie zainwestowane w biznes lub wypłacone udziałowcom w formie dywidendy. oszacowanie wewnętrznej wartości akcji w oparciu o założenie przyszłego, stałego wzrostu dywidendy. GGM służy do obliczania godziwej wartości rynkowej akcji. W uzasadnionym obliczeniu wskaźnika ceny do zarobków używamy ceny uzyskanej z GGM, aby znaleźć uzasadniony P / E.
GGM oblicza się w następujący sposób:
Gdzie:
- P - aktualna uczciwa cena rynkowa akcji spółki
- D_0 - dywidenda na akcję
- r_E - koszt kapitału własnego
- g - przewidywane tempo wzrostu firmy w najbliższej przyszłości
Aby określić uzasadnione P / E - określane również jako fundamentalne P / E - obie strony równania należy podzielić przez zysk na akcję Zysk na akcję (EPS) Zysk na akcję (EPS) jest kluczowym miernikiem używanym do określić udział akcjonariusza w zysku spółki. Wskaźnik EPS mierzy zysk każdej akcji zwykłej, który jest oczekiwany w następnym roku.
Ewentualnie uzasadnione obliczenie wskaźnika ceny do zysku można przedstawić w inny sposób, wykorzystując wskaźnik wypłaty.
Korzystanie z uzasadnionego wskaźnika P / E
Uzasadniony stosunek ceny do zysków można porównać z innymi miernikami wyceny akcji, takimi jak standardowe P / E, końcowe P / E i forward P / E. Końcowy P / E jest przydatny do oceny historycznych wyników akcji, podczas gdy terminowy P / E jest najczęściej używany do przewidywania przyszłych wyników akcji.
Gdy uzasadniony wskaźnik P / E jest bliski identycznego z przyszłym wskaźnikiem P / E akcji, wielu analityków rynkowych interpretuje to jako wskazówkę, że akcje firmy są wyceniane uczciwie, na podstawie historycznych ruchów cen, kosztu kapitału własnego i bieżącej i przyszłe przewidywane tempo wzrostu.
Jeśli uzasadnione P / E jest wyższe niż terminowe P / E, wówczas akcje są prawdopodobnie niedowartościowane / niedoszacowane. Alternatywnie, jeśli uzasadniony wskaźnik P / E jest niższy niż terminowy P / E akcji, przy wszystkich innych parametrach równych, akcje uważa się za przeszacowane po ich bieżącej cenie.
Określenie uzasadnionego P / E firmy jest ważne dla analityków i handlowców, ponieważ pomaga im określić, czy firma jest wyceniana uczciwie - czy też zaniżona lub zawyżona. Tego rodzaju informacje mogą mieć kluczowe znaczenie dla pomocy traderom w dokonywaniu inteligentnych ruchów kupna lub sprzedaży na giełdzie.
Przykład w Excelu
Poniżej znajduje się przykład i szablon, jak obliczyć i porównać uzasadniony stosunek ceny do zarobków oraz standardowy stosunek ceny do zarobków w Excelu.
Pobierz bezpłatny szablon
Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie przewodnika finansowego po uzasadnionym stosunku ceny do zysków. Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Bilans Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = pasywa + kapitał własny
- Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania.
- Dywidenda na akcję (DPS) Dywidenda na akcję (DPS) Dywidenda na akcję (DPS) to całkowita kwota dywidend przypisanych do każdej pojedynczej akcji spółki. Obliczenie dywidendy na akcję
- PEG Ratio Penetration Price Penetration pricing to strategia cenowa stosowana w celu szybkiego zdobycia udziału w rynku poprzez ustalenie początkowo niskiej ceny, aby zachęcić klientów do zakupu
