Wydatki inwestycyjne (w skrócie „CapEx”) to płatność gotówką lub kredytem na zakup towarów lub usług, które są kapitalizowane w bilansie. Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = pasywa + kapitał własny. Innymi słowy, są to wydatki. Wydatki. Wydatki stanowią płatność gotówką lub kredytem na zakup towarów lub usług. Wydatki są rejestrowane w jednym momencie (w momencie zakupu), w porównaniu z wydatkiem, który jest alokowany lub narastający w okresie.Niniejszy przewodnik zawiera przegląd różnych rodzajów wydatków księgowych, które są kapitalizowane (tj. Nie są bezpośrednio ujmowane w rachunku zysków i strat firmy) i są uważane za inwestycję firmy w rozszerzenie jej działalności.
CapEx jest ważny dla firm, aby rozwijać i utrzymywać swoją działalność poprzez inwestowanie w nowe rzeczowe aktywa trwałe (PP&E), produkty i technologie. Analitycy finansowi i inwestorzy zwracają szczególną uwagę na wydatki kapitałowe firmy, ponieważ początkowo nie pojawiają się one w rachunku zysków i strat Rachunek zysków i strat Rachunek zysków i strat jest jednym z podstawowych sprawozdań finansowych firmy, które przedstawia jej zyski i straty w okresie. Zysk lub stratę ustala się poprzez uwzględnienie wszystkich przychodów i odjęcie wszystkich kosztów zarówno z działalności operacyjnej, jak i nieoperacyjnej. Niniejsze sprawozdanie jest jednym z trzech zestawień stosowanych zarówno w finansach przedsiębiorstw (w tym modelowaniu finansowym), jak i rachunkowości. ale może mieć znaczący wpływ na przepływy pieniężne.
Źródło: amazon.com
Kiedy kapitalizować, a kiedy wydatki
Decyzja o wydatkowaniu lub kapitalizacji wydatków zależy od tego, jak długo spodziewane są korzyści z tych wydatków. Jeżeli świadczenie jest krótsze niż 1 rok, należy je wykazać bezpośrednio w rachunku zysków i strat. Jeżeli świadczenie jest większe niż 1 rok, należy je aktywować jako składnik aktywów w bilansie.
Na przykład zakup materiałów biurowych, takich jak tusz do drukarek i papier, nie byłby objęty działaniami niedoinwestowania, ale raczej kosztem operacyjnym.
Z kolei zakup budynku zapewniłby korzyść przekraczającą 1 rok, a zatem zostałby uznany za wydatek inwestycyjny.
Więcej informacji o tym, kiedy warto skorzystać, znajdziesz w witrynie MSSF.
CapEx na rachunku przepływów pieniężnych
Wydatki kapitałowe można znaleźć w rachunku przepływów pieniężnych firmy Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania. , w sekcji „działalność inwestycyjna”. Jak widać na powyższym zrzucie ekranu z raportu rocznego Amazon za 2016 r. (Formularz 10-k 10-K 10-K to szczegółowy raport roczny, który należy złożyć w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). kompleksowe podsumowanie wyników firmy za rok. Jest bardziej szczegółowe niż raport roczny, który jest przesyłany do akcjonariuszy), w 2016 r. mieli oni 6 737 mln USD nakładów inwestycyjnych związanych z „zakupem majątku i wyposażenia,w tym oprogramowanie do użytku wewnętrznego i tworzenie witryn internetowych, sieć ”.
Ponieważ wydatki te są uważane za inwestycje, nie pojawiają się w rachunku zysków i strat.
CapEx w bilansie
CapEx przepływa z rachunku przepływów pieniężnych do bilansu. Po skapitalizowaniu wartość środka trwałego jest powoli zmniejszana w czasie (tj. W kosztach) poprzez koszt amortyzacji Koszt amortyzacji Koszt amortyzacji jest wykorzystywany w celu zmniejszenia wartości środków trwałych i wyposażenia w celu dostosowania ich użytkowania i zużycia w czasie . Odpis amortyzacyjny służy do lepszego odzwierciedlenia kosztu i wartości aktywów długoterminowych, ponieważ odnosi się do generowanych przez niego przychodów. .
Jak obliczyć wydatki kapitałowe netto
Net CapEx można obliczyć bezpośrednio lub pośrednio. W podejściu bezpośrednim analityk musi zsumować wszystkie poszczególne pozycje, które składają się na łączne wydatki, przy użyciu harmonogramu lub oprogramowania księgowego. W podejściu pośrednim wartość można wywnioskować, patrząc na wartość aktywów w bilansie w połączeniu z kosztem amortyzacji.
Metoda bezpośrednia:
- Kwota wydana na zasób nr 1
- Plus: kwota wydana na zasób nr 2
- Plus: kwota wydana na zasób nr 3
- Mniejsza: wartość otrzymana za sprzedane aktywa
- = CapEx netto
Metoda pośrednia:
- Saldo rzeczowych aktywów trwałych w bieżącym okresie
- Mniej: saldo środków trwałych w poprzednim okresie
- Plus: Amortyzacja w bieżącym okresie
- = CapEx netto
Przeczytaj więcej o formule CapEx Jak obliczyć CapEx - wzór Ten przewodnik pokazuje, jak obliczyć CapEx poprzez wyprowadzenie wzoru CapEx z rachunku zysków i strat i bilansu w celu modelowania i analizy finansowej. .
Wydatki inwestycyjne i amortyzacja
Podsumowując powyższe informacje, kiedy wydatek jest kapitalizowany, jest on klasyfikowany jako składnik aktywów w bilansie. Aby w czasie usunąć składnik aktywów z bilansu, należy go rozliczyć w koszt i przejść przez rachunek zysków i strat.
Księgowi przypisują aktywa do rachunku zysków i strat poprzez amortyzację. Istnieje szeroki wachlarz metod amortyzacji. Metody amortyzacji Najbardziej powszechne rodzaje metod amortyzacji to: liniowa, podwójnie malejące saldo, jednostki produkcji i suma cyfr lat. Istnieją różne formuły obliczania amortyzacji środka trwałego. Odpis amortyzacyjny jest stosowany w rachunkowości w celu rozłożenia kosztu składnika aktywów na okres jego użytkowania. które można zastosować (metoda liniowa Amortyzacja liniowa Amortyzacja liniowa jest najczęściej stosowaną i najłatwiejszą metodą alokacji amortyzacji środka trwałego. W przypadku metody liniowej roczny koszt amortyzacji jest równy kosztowi środka trwałego pomniejszonemu o jego wartość odzysku, podzielony według okresu użytkowania (liczba lat). Ten przewodnik zawiera przykłady, wzory, wyjaśnienia, malejącą równowagę itp.) na podstawie preferencji zespołu zarządzającego.
Przez cały okres użytkowania aktywa całkowita amortyzacja będzie równa wydatkom kapitałowym netto. Oznacza to, że jeśli firma regularnie ma więcej nakładów inwestycyjnych niż amortyzacja, jej baza aktywów rośnie.
Oto wskazówka, jak sprawdzić, czy firma rośnie lub kurczy się (z biegiem czasu):
- CapEx> Amortyzacja = Rosnące aktywa
- CapEx <Amortyzacja = Kurczące się aktywa
Wydatki inwestycyjne w wolnych przepływach pieniężnych
Wolne przepływy pieniężne Wolne przepływy pieniężne (FCF) Wolne przepływy pieniężne (FCF) mierzą zdolność firmy do produkowania tego, na czym najbardziej zależy inwestorom: gotówka, która jest dostępna w sposób uznaniowy, jest jednym z najważniejszych wskaźników w finansach przedsiębiorstw. Analitycy regularnie oceniają zdolność firmy do generowania przepływów pieniężnych i uważają to za jeden z głównych sposobów tworzenia wartości dla akcjonariuszy Wartość dla akcjonariuszy Wartość dla akcjonariuszy to wartość finansowa, jaką właściciele firmy otrzymują za posiadanie udziałów w firmie. Powstaje wzrost wartości dla akcjonariuszy.
Wzór na wolne przepływy pieniężne (FCF) to:
FCF = gotówka z operacji - wydatki kapitałowe
CapEx w wycenie
W modelowaniu finansowym Czym jest modelowanie finansowe Modelowanie finansowe jest wykonywane w programie Excel w celu prognozowania wyników finansowych firmy. Omówienie tego, czym jest modelowanie finansowe, jak i dlaczego budować model. i wyceny, analityk zbuduje model DCF Model DCF Szkolenie Bezpłatny przewodnik Model DCF to szczególny rodzaj modelu finansowego używanego do wyceny przedsiębiorstwa. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanych wolnych przepływów pieniężnych firmy w celu określenia bieżącej wartości netto (NPV NPV Formula Przewodnik po formule NPV w programie Excel podczas przeprowadzania analizy finansowej. matematyka. NPV = F / [(1 + r) ^ n] gdzie, PV = wartość bieżąca, F = przyszła płatność (przepływ gotówki), r = stopa dyskontowa, n = liczba okresów w przyszłości) biznes.Najpowszechniejszym podejściem jest obliczenie odlewanych wolnych przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa (wolne przepływy pieniężne do firmy) i zdyskontowanie ich z powrotem do teraźniejszości przy użyciu średniego ważonego kosztu kapitału (WACC WACC WACC to średni ważony koszt kapitału firmy i reprezentuje jego mieszany koszt kapitału, w tym kapitał własny i dług. Formuła WACC to = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). W tym przewodniku omówimy, czym jest i dlaczego używany, jak go obliczyć, a także zapewnia do pobrania kalkulator WACC).Ten przewodnik zawiera przegląd tego, co to jest, dlaczego jest używany, jak to obliczyć, a także zawiera kalkulator WACC do pobrania).Ten przewodnik zawiera przegląd tego, co to jest, dlaczego jest używany, jak to obliczyć, a także zawiera kalkulator WACC do pobrania).
Poniżej znajduje się zrzut ekranu modelu finansowego obliczającego niezlewarowane wolne przepływy pieniężne, na które mają wpływ nakłady inwestycyjne.
Źródło: Kurs modelowania finansowego finansów.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować karierę, przydatne będą te dodatkowe zasoby finansowe:
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
- Analiza sprawozdań finansowych Analiza sprawozdań finansowych Jak przeprowadzić analizę sprawozdań finansowych. Ten przewodnik nauczy Cię przeprowadzać analizę sprawozdania finansowego rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych, w tym marż, wskaźników, wzrostu, płynności, dźwigni finansowej, stóp zwrotu i rentowności.
- Marża EBITDA Marża EBITDA Marża EBITDA = EBITDA / Przychody. Jest to wskaźnik rentowności, który mierzy zyski, które firma generuje przed opodatkowaniem, odsetkami, amortyzacją i amortyzacją. Ten przewodnik zawiera przykłady i szablon do pobrania
- Projekcja pozycji pojedynczych bilansu Projekcja pozycji pojedynczych bilansu Projekcja pozycji pojedynczych bilansu obejmuje analizę kapitału obrotowego, rzeczowych aktywów trwałych, kapitału zadłużenia i dochodu netto. W tym przewodniku opisano sposób obliczania
