Ryzyko transakcji to narażenie na czynniki niepewności, które mogą wpłynąć na oczekiwany zwrot z transakcji lub transakcji. Transakcje i transakcje Zasoby i przewodnik po umowach i transakcjach w bankowości inwestycyjnej, rozwoju korporacyjnym i innych obszarach finansów przedsiębiorstw. Pobierz szablony, przeczytaj przykłady i poznaj strukturę umów. Umowy o zachowaniu poufności, umowy zakupu udziałów, zakupy aktywów i więcej zasobów dotyczących fuzji i przejęć. Może to obejmować między innymi ryzyko walutowe, ryzyko cen towarów i ryzyko czasu. Zasadniczo obejmuje wszystkie negatywne zdarzenia, które mogą uniemożliwić zawarcie transakcji.Transakcja obarczona wysokim ryzykiem transakcji będzie zazwyczaj wymagała wyższego oczekiwanego zwrotu. Oczekiwany zwrot. Oczekiwany zwrot z inwestycji to oczekiwana wartość rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów, które może zapewnić inwestorom. Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami. w związku z tym istotne jest uwzględnienie tego ryzyka przy ocenie przyszłej inwestycji. Wycena Wycena dotyczy procesu ustalania aktualnej wartości przedsiębiorstwa lub składnika aktywów. Można to zrobić za pomocą kilku technik. Analitycy, którzy chcą. W niektórych przypadkach ryzyko transakcji może uniemożliwić realizację transakcji ze względu na potencjalnie negatywne skutki związane z transakcją.Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami. w związku z tym istotne jest uwzględnienie tego ryzyka przy ocenie przyszłej inwestycji. Wycena Wycena dotyczy procesu ustalania aktualnej wartości przedsiębiorstwa lub składnika aktywów. Można to zrobić za pomocą kilku technik. Analitycy, którzy chcą. W niektórych przypadkach ryzyko transakcji może uniemożliwić realizację transakcji ze względu na potencjalnie negatywne skutki związane z transakcją.Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami. w związku z tym istotne jest uwzględnienie tego ryzyka przy ocenie przyszłej inwestycji. Wycena Wycena dotyczy procesu ustalania aktualnej wartości przedsiębiorstwa lub składnika aktywów. Można to zrobić za pomocą kilku technik. Analitycy, którzy chcą. W niektórych przypadkach ryzyko transakcji może uniemożliwić realizację transakcji ze względu na potencjalnie negatywne skutki związane z transakcją.ryzyko transakcji może powstrzymać realizację transakcji ze względu na potencjalnie negatywne skutki związane z transakcją.ryzyko transakcji może powstrzymać realizację transakcji ze względu na potencjalnie negatywne skutki związane z transakcją.
Typowe ryzyko transakcji
Niektóre z najczęstszych zagrożeń transakcyjnych, które mogą wpływać na transakcję lub wartość transakcji, obejmują:
# 1. Ryzyko walutowe
Ryzyko walutowe to nieprzewidziane wahania kursów wymiany walut Zysk / strata walutowa Zysk / strata walutowa występuje, gdy osoba sprzedaje towary i usługi w obcej walucie. Wartość waluty obcej po przeliczeniu na lokalną walutę sprzedawcy będzie się różnić w zależności od obowiązującego kursu wymiany. Jeśli wartość waluty wzrośnie po przeliczeniu, sprzedawca osiągnie zysk w walucie obcej. co może wpłynąć na oczekiwaną wartość transakcji. Ryzyko to jest szczególnie ważne w przypadku transakcji transgranicznych lub transakcji z krajami o stosunkowo dużej zmienności walut. Ryzyko walutowe jest również nazywane ekspozycją ekonomiczną. Ekspozycja ekonomiczna Ekspozycja ekonomiczna, czasami nazywana także ekspozycją operacyjną,jest miarą zmiany wartości bieżącej netto (NPV) przedsiębiorstwa w wyniku fluktuacji przepływów pieniężnych spowodowanych zmianami kursów wymiany walut (FX). Tego narażenia nie można łatwo złagodzić, ponieważ jest związane z
# 2. Ryzyko cen towarów
Podobnie jak w przypadku walut obcych, towary Towary Towary to kolejna klasa aktywów, podobnie jak akcje i obligacje. Jednak różnią się w tym sensie, że są produktami pochodzącymi z ziemi, do których należą bawełna, ropa naftowa, gaz, kukurydza, pszenica, pomarańcze, złoto i uran. Zasadniczo surowce są ryzykiem związanym z surowcami, biorąc pod uwagę nieoczekiwane wahania cen towarów. Podczas gdy wahania cen towarów wpływają na wszystkie sektory, jest to główny czynnik brany pod uwagę w obszarze Oil & Gas Oil & Gas Primer Przemysł naftowo-gazowy, znany również jako sektor energetyczny, dotyczy procesu poszukiwania, rozwoju i rafinacji ropy naftowej i surowców naturalnych. gaz. Informatyka i górnictwo Podstawy przemysłu górniczego Przemysł górniczy zajmuje się wydobyciem cennych minerałów i innych materiałów geologicznych.Wydobyte materiały są przekształcane w zmineralizowaną formę, która przynosi korzyści ekonomiczne poszukiwaczom lub górnikom. Typowe działania w przemyśle wydobywczym obejmują sektory produkcji metali.
# 3. Ryzyko stopyprocentowej
Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej to prawdopodobieństwo spadku wartości aktywa na skutek nieoczekiwanych wahań stóp procentowych. Ryzyko stopy procentowej jest głównie związane z aktywami o stałym dochodzie (np. Obligacjami), a nie z inwestycjami kapitałowymi. bada, jak wahania stóp procentowych mogą wpływać na wartość transakcji. W zależności od zmian stóp, ryzyko to może wpłynąć na zdolność nabywcy do pozyskania niezbędnego kapitału Proces pozyskiwania kapitału Ten artykuł ma na celu zapewnienie czytelnikom głębszego zrozumienia tego, jak działa i zachodzi proces pozyskiwania kapitału w dzisiejszej branży . Więcej informacji na temat pozyskiwania kapitału i różnych rodzajów zobowiązań podjętych przez subemitenta można znaleźć w naszym przeglądzie ubezpieczeniowym.transakcji i może mieć wpływ na zobowiązania dłużne strony sprzedającej. Dla firm, które zawierają umowy dotyczące zadłużenia Zobowiązania dotyczące zadłużenia Zobowiązania dotyczące zadłużenia to ograniczenia, które pożyczkodawcy (wierzyciele, dłużnicy, inwestorzy) nakładają na umowy pożyczki w celu ograniczenia działań pożyczkobiorcy (dłużnika). W przypadku instytucji finansowych wahania stóp procentowych mogą wpływać na zdolność firmy do wywiązywania się z zobowiązań określonych w umowie.
# 4. Ryzyko czasowe
Ponieważ warunki rynkowe i firmy zmieniają się w czasie, istnieje większe prawdopodobieństwo, że początkowe warunki umowy transakcyjnej staną się niekorzystne, im dłuższy będzie proces negocjacji. W rezultacie umowy mogą się nie udać, ponieważ korzystne warunki nie są już obecne dla obu stron umowy. Im dłużej trwa sfinalizowanie transakcji, tym dłużej transakcja jest narażona na inne ryzyka.
# 5. Ryzyko kontrahenta
Podczas zawierania transakcji istnieje ryzyko, że kontrahent nie wywiąże się ze swoich zobowiązań umownych uzgodnionych w transakcji. W przypadkach, gdy kontrahenci nie wywiązują się ze swoich zobowiązań umownych, często jest to spowodowane skutkami wcześniej określonego ryzyka transakcyjnego.
Jak zarządzasz ryzykiem transakcji?
Aby złagodzić skutki ryzyka transakcyjnego, niektóre środki ostrożności, które każda ze stron transakcji może podjąć, obejmują następujące techniki ograniczania. Te metody stosowane do zarządzania ryzykiem transakcyjnym są często zawarte w klauzulach umów transakcyjnych lub w procesie transakcyjnym.
Zabezpieczanie
Spółki będą angażować się w ustalenia dotyczące zabezpieczeń Umowa zabezpieczająca Umowa zabezpieczająca odnosi się do inwestycji, której celem jest zmniejszenie poziomu przyszłego ryzyka w przypadku niekorzystnych zmian cen aktywów. Hedging zapewnia rodzaj ochrony ubezpieczeniowej chroniącej przed stratami z inwestycji. zmniejszenie poziomu potencjalnego ryzyka wynikającego z ruchu cen różnych aktywów. Hedging zapewnia firmom ochronę przed niekorzystnymi zmianami cen aktywów, które mogą negatywnie wpłynąć na inwestycje. W kontekście transakcji, firmy często zawierają uzgodnienia zabezpieczające, aby zmniejszyć skutki ryzyka walutowego i towarowego związanego z transakcją. Aby dowiedzieć się więcej o zabezpieczaniu w kontekście ekspozycji walutowej, zobacz artykuł zatytułowany „Ekspozycja ekonomiczna”. Ekspozycja ekonomiczna Ekspozycja ekonomiczna,zwana także czasami ekspozycją operacyjną, jest miarą zmiany wartości bieżącej netto (NPV) przedsiębiorstwa w wyniku wahań przepływów pieniężnych spowodowanych zmianami kursów walut (FX). Tego narażenia nie można łatwo złagodzić, ponieważ jest związane z
Refinansowanie
W warunkach zmiennych stóp procentowych firmy często poszukują możliwości refinansowania swojego zadłużenia Refinansowanie zadłużenia Refinansowanie zadłużenia polega na zastąpieniu istniejącego zadłużenia innym długiem na korzystniejszych warunkach. Innymi słowy, refinansowanie długu oznacza zastąpienie istniejącego długu nowym długiem. kiedy stopy procentowe spadają. Refinansowanie zadłużenia pozwala firmom zmniejszyć swoje zadłużenie i zaciągać pożyczki po bardziej atrakcyjnych stopach procentowych. Aby zapewnić uprawnienie strony do refinansowania, pożyczkobiorca może zawrzeć w umowach klauzule renegocjacyjne, które pozwalają na refinansowanie korekt w przypadku znaczących zmian stóp procentowych.
Należyta staranność
Aby ograniczyć możliwość niewywiązania się przez kontrahenta ze swoich zobowiązań umownych, strony zostaną poddane szczegółowej analizie due diligence Due Diligence Due diligence to proces weryfikacji, dochodzenia lub audytu potencjalnej transakcji lub okazji inwestycyjnej w celu potwierdzenia wszystkich istotnych faktów i informacji finansowych, i zweryfikować wszystko, co zostało poruszone podczas transakcji fuzji i przejęć lub procesu inwestycyjnego. Badanie due diligence jest zakończone przed zamknięciem transakcji. proces oceny różnych elementów transakcji przed zawarciem umowy. W sytuacjach, gdy kontrahent jest narażony na większe ryzyko niewykonania zobowiązania, kupujący może nałożyć premię z tytułu ryzyka niewykonania zobowiązania Premia z tytułu ryzyka niewykonania zobowiązania Premia za ryzyko niewykonania zobowiązania stanowi faktycznie różnicę między stopą procentową instrumentu dłużnego a stopą wolną od ryzyka.Premia za ryzyko niewykonania zobowiązania istnieje w celu zrekompensowania inwestorom prawdopodobieństwa niewywiązania się ze zobowiązań przez jednostkę. do umowy transakcyjnej, aby stworzyć zachętę do podejmowania większego ryzyka.
Uwzględnianie ryzyka w modelach finansowych
Włączając założenia do modelu finansowego, analitycy często uwzględniają prognozy dotyczące cen towarów, stóp procentowych i innych czynników, które są związane z ryzykiem transakcji. Uwzględnienie tych założeń pozwala analitykom przedstawić kompleksowe rozważania w swoich modelach, co może prowadzić do lepszych decyzji inwestycyjnych. Rozważanie rentowności inwestycji w scenariuszach zarówno najlepszego, jak i najgorszego. Analiza scenariuszy Analiza scenariuszy jest techniką wykorzystywaną do analizowania decyzji poprzez spekulowanie różnych możliwych wyników inwestycji finansowych. W modelowaniu finansowym analitycy mogą dostosowywać ceny w takich sytuacjach zgodnie z oczekiwaniami dotyczącymi warunków rynkowych.
Jeśli chcesz dowiedzieć się więcej na temat włączania różnych założeń cenowych do swoich modeli finansowych, zapoznaj się z naszym kursem analizy scenariuszy i wrażliwości.
Dodatkowe zasoby
Corporate Finance Institute jest oficjalnym dostawcą Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari. Ryzyko transakcji jest typowym ryzykiem w modelach fuzji i przejęć, o których możesz dowiedzieć się więcej na kursie Fuzje i przejęcia (M&A). Oto dodatkowe zasoby finansowe, aby dowiedzieć się więcej:
- Ryzyko Ryzyko W finansach ryzyko to prawdopodobieństwo, że rzeczywiste wyniki będą się różnić od oczekiwanych. W modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) ryzyko definiuje się jako zmienność zwrotów. Koncepcja „ryzyka i zwrotu” polega na tym, że bardziej ryzykowne aktywa powinny mieć wyższe oczekiwane zwroty, aby zrekompensować inwestorom wyższą zmienność i zwiększone ryzyko.
- Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej to prawdopodobieństwo spadku wartości aktywa na skutek nieoczekiwanych wahań stóp procentowych. Ryzyko stopy procentowej jest głównie związane z aktywami o stałym dochodzie (np. Obligacjami), a nie z inwestycjami kapitałowymi.
- Proces M&A Fuzje Przejęcia Proces M&A Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu M&A. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji
- Kurs modelowania LBO
