Co to jest znormalizowany EPS?

Znormalizowany zysk na akcję odnosi się do korekt dokonanych w rachunku zysków i strat. Rachunek zysków i strat jest jednym z podstawowych sprawozdań finansowych spółki, które przedstawia jej zyski i straty w danym okresie. Zysk lub stratę ustala się poprzez uwzględnienie wszystkich przychodów i odjęcie wszystkich kosztów zarówno z działalności operacyjnej, jak i nieoperacyjnej. Niniejsze sprawozdanie jest jednym z trzech zestawień stosowanych zarówno w finansach przedsiębiorstw (w tym modelowaniu finansowym), jak i rachunkowości. odzwierciedlać cykle gospodarcze, a także korekty, które obejmują usunięcie nietypowych lub jednorazowych wydatków, które nie odzwierciedlają zwykłej działalności firmy. Znormalizowany EPS ma na celu przedstawienie dokładnego obrazu rzeczywistej sytuacji finansowej firmy,oraz zyski Zyski zatrzymane Formuła zysków zatrzymanych przedstawia cały skumulowany dochód netto po odliczeniu wszystkich dywidend wypłaconych akcjonariuszom. Zyski zatrzymane stanowią część kapitału własnego w bilansie i stanowią część zysków przedsiębiorstwa, które nie są wypłacane jako dywidendy akcjonariuszom, ale zamiast tego są zarezerwowane do ponownej inwestycji, są one uwzględniane podczas sprzedaży przedsiębiorstwa. Usuwają fluktuacje i dostarczają szacunkowych zysków, które firma normalnie generowałaby w typowym roku.Usuwają fluktuacje i dostarczają szacunkowych zysków, które firma normalnie generowałaby w typowym roku.Usuwają fluktuacje i dostarczają szacunkowych zysków, które firma normalnie generowałaby w typowym roku.

Znormalizowany diagram EPS

Zyski znormalizowane są sporządzane z uwzględnieniem informacji z rachunków zysków i strat z lat ubiegłych. Kiedy znormalizowane zyski są wysokie, pokazuje to, że firma zazwyczaj generuje wyższe przychody, nawet jeśli gospodarka przechodzi cykle wzrostów i spadków.

Zwykle dokonuje się korekt w rachunku zysków i strat, które zostaną pokazane potencjalnym nabywcom firmy. Kupujący zazwyczaj chcą zobaczyć średnie zarobki firmy, ponieważ zarobki tylko za jeden okres mogą nie odzwierciedlać faktycznych wyników firmy.

Metody szacowania znormalizowanego EPS

Podejścia do normalizacji zysków firmy obejmują:

Średnie zarobki w dolarach w poprzednich okresach

Jest to jeden z najprostszych sposobów obliczania znormalizowanego wskaźnika EPS, ponieważ uwzględnia on tylko średnie zarobki w dolarach podczas określonego cyklu gospodarczego. Idealnie byłoby, gdyby firma przyjęła średnie zarobki z całego cyklu gospodarczego, w którym doświadczyła wzrostów i spadków, które wpłynęły na zarobki. Cykle koniunkturalne Cykl koniunkturalny Cykl koniunkturalny to cykl wahań produktu krajowego brutto (PKB) wokół jego długoterminowego naturalnego tempa wzrostu. Wyjaśnia ekspansję i kurczenie się działalności gospodarczej, które gospodarka doświadcza na przestrzeni czasu. może wynosić od 5 do 10 lat.

Ta metoda jest idealna dla firm, które nie zmieniły wielkości w tym okresie. W przypadku firm, które doświadczyły ogromnego wzrostu w tym okresie, metoda średnich zysków może przynieść wypaczone wyniki.

Średni zwrot z inwestycji firmy w poprzednich okresach

Ta metoda szacuje znormalizowane zarobki przy użyciu zysków skalowanych, a nie średnich zarobków w dolarach, jak ma to miejsce w przypadku pierwszej metody. Firmy, które wzrosły zarówno pod względem wielkości, jak i przychodów Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży to dochód uzyskiwany przez firmę ze sprzedaży towarów lub świadczenia usług. W rachunkowości terminy „sprzedaż” i „przychód” mogą być i często są używane zamiennie na oznaczenie tego samego. Przychód niekoniecznie oznacza otrzymaną gotówkę. w trakcie całego cyklu gospodarczego może skorzystać z tej metody, aby skorygować rachunek zysków i strat o znormalizowane zarobki.

Na przykład załóżmy, że firma zwróciła średnią rentowność 10% w całym cyklu gospodarczym trwającym osiem lat. Gdyby firma zainwestowała 900 milionów dolarów w bieżącym roku, znormalizowane zyski firmy wyniosłyby 90 milionów dolarów.

Kroki w obliczaniu znormalizowanych zarobków

Obliczając znormalizowane zarobki, analitycy wykorzystują informacje z rachunku zysków i strat spółki za dany okres. Oto podstawowe kroki, które firmy stosują do obliczania znormalizowanych zarobków:

  1. Zidentyfikuj cykl gospodarczy, w którym firma doświadczała wzlotów i upadków. Okres ten charakteryzuje się dużymi zmianami przychodów w całym cyklu. Typowy cykl ekonomiczny waha się od 5 do 10 lat, w zależności od firmy i branży.
  2. Uzyskaj rachunek zysków i strat za każdy z okresów objętych cyklem. Jeżeli firma stwierdziła, że ​​na działalność wpłynęły zmiany przychodów w okresie siedmiu lat, powinna zebrać wszystkie rachunki zysków i strat za te okresy, które będą stanowić podstawę obliczeń.
  3. Po zebraniu wymaganych rachunków zysków i strat firma powinna zidentyfikować zyski netto za każdy z okresów. Idealnie byłoby, gdyby przez siedem lat cyklu gospodarczego było siedem zysków netto. Na przykład załóżmy, że zyski netto w ciągu siedmiu lat wynoszą 100 000, 120 000, 80 000, 90 000, 120 000, 150 000 i 160 000 USD.
  4. Zsumuj wszystkie zyski netto z całego cyklu, aby otrzymać skumulowany dochód netto. W tym przypadku zysk netto Dochód netto Dochód netto jest kluczową pozycją nie tylko w rachunku zysków i strat, ale we wszystkich trzech podstawowych sprawozdaniach finansowych. Chociaż uzyskuje się go w rachunku zysków i strat, zysk netto jest również wykorzystywany zarówno w bilansie, jak i rachunku przepływów pieniężnych. wynosi 820 000 USD.
  5. Podziel skumulowane zyski przez liczbę lat w cyklu. W tym przypadku dzielimy 820 000 USD przez siedem lat, aby uzyskać średnie zyski za dany okres. Średni zysk to 117 142,86 USD. Oznacza to, że znormalizowane zarobki za typowy rok obrotowy wynoszą 117 142,86 USD.

Rodzaje znormalizowanych zarobków

Poniżej przedstawiono główne rodzaje wydatków i zysków, które wymagają korekt przy obliczaniu znormalizowanych zarobków:

Jednorazowe zyski lub straty

Firmy często ponoszą pewne jednorazowe koszty, które nie są częścią codziennych wydatków. Koszty te obejmują koszty postępowania sądowego, aktywa nieoperacyjne, koszty amortyzacji środków trwałych. Metody amortyzacji Najpopularniejsze rodzaje metod amortyzacji to: liniowa, podwójnie malejące saldo, jednostki produkcji i suma cyfr lat. Istnieją różne formuły obliczania amortyzacji środka trwałego. Odpis amortyzacyjny jest stosowany w rachunkowości w celu rozłożenia kosztu składnika aktywów na okres jego użytkowania. itp. Kiedy wydatki stanowią ogromną część rocznych kosztów firmy, może dojść do znacznego spadku jej rocznych zysków z powodu jednorazowych wydatków.

Ponadto firma może odnotować ogromne zyski w ciągu roku obrotowego z powodu jednorazowych zysków, takich jak sprzedaż majątku firmy, odszkodowanie z procesu sądowego itp. Krótkoterminowe zyski nie wskazują na przyszłe wyniki firmy. Analizując firmę lub zachęcając potencjalnego nabywcę, te krótkoterminowe zyski lub straty musiałyby zostać usunięte, aby odzwierciedlić rzeczywisty stan finansowy firmy.

Wydatki uznaniowe

Koszty uznaniowe to koszty związane z działaniami, które nie są bezpośrednio związane z normalnymi procedurami operacyjnymi przedsiębiorstwa. Firma nie potrzebuje kosztów prowadzenia działalności. Koszty można zatrzymać, a firma będzie działać bez zakłóceń.

Przykłady wydatków uznaniowych obejmują wynajem samochodów, domy wakacyjne, premie dla kierownictwa, prenumeratę czasopism, opłaty konferencyjne itp. Koszty muszą zostać odpowiednio skorygowane, aby potencjalny nabywca nie zakładał, że wydatki te są częścią kosztów operacyjnych firmy.

Przykład znormalizowanych zarobków

Załóżmy, że założyciele ABC Inc. rozważają sprzedaż firmy zainteresowanemu nabywcy. Kupujący jest zainteresowany uzyskaniem aktualnego zestawienia dla firmy, aby poznać sytuację finansową firmy. Zgodnie z rachunkiem zysków i strat spółki za rok poprzedni, firma osiągnęła EBITDA EBITDA EBITDA lub Zysk przed odsetkami, podatkiem, amortyzacją, to zysk przedsiębiorstwa przed jakimikolwiek odliczeniami netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady 7 milionów dolarów, spadek o 2 miliony dolarów w porównaniu z poprzednim rokiem.

Analitycy firmy zauważyli, że spółka poniosła pewne koszty, które nie są częścią działalności operacyjnej firmy. Wydatki obejmują 2,3 miliona dolarów pozew, który firma zapłaciła klientowi. Firma wypłaciła również premie w wysokości 1,7 miliona dolarów kadrze kierowniczej.

Normalizując zyski za rok, firma będzie musiała usunąć dwa główne koszty, ponieważ są to koszty jednorazowe. Oznacza to, że roczna EBITDA wzrośnie o 4 mln USD (2,3 mln USD + 1,7 mln USD). Po normalizacji roczny dochód wyniesie 11 milionów dolarów.

Dodatkowe zasoby

Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:

  • Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania.
  • Sezon zysków Sezon zysków Sezon zysków to czas, w którym spółki notowane na giełdzie ogłaszają swoje wyniki finansowe na rynku. Czas ten przypada na koniec każdego kwartału, czyli cztery razy w roku w przypadku firm amerykańskich. Firmy w innych regionach mają różne okresy raportowania, na przykład w Europie, gdzie firmy raportują co pół roku.
  • Zysk Proforma na akcję Zysk Proforma na akcję (EPS) Zysk Proforma na akcję (EPS) jest obliczany w celu skorygowania o wpływ fuzji i przejęć. Przewodnik do obliczania zarobków proforma, przykład, formuła
  • Średnia ważona Akcje Pozostała Średnia ważona Akcje Pozostała Średnia ważona Akcje pozostająca w obrocie to liczba akcji spółki obliczona po skorygowaniu o zmiany w kapitale zakładowym w okresie sprawozdawczym. Liczba wyemitowanych akcji o średniej ważonej jest używana do obliczania takich wskaźników, jak zysk na akcję (EPS) w sprawozdaniach finansowych spółki

Zalecane

Co to jest wersja robocza na żądanie?
Co to jest firma zombie?
Co to jest model Delta firmy Hax?