Naturalne zabezpieczenie odnosi się do strategii, która zmniejsza ryzyko finansowe w normalnym funkcjonowaniu instytucji. Odbywa się to zwykle poprzez inwestowanie w różne aktywa i instrumenty finansowe, między którymi występuje ujemna korelacja. Konwencjonalna strategia zabezpieczania finansowego zazwyczaj obejmuje instrumenty pochodne i kontrakty forward Forward Kontrakt forward, często skracany do samego „forward”, to umowa kupna lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w określonym dniu w przyszłości. Strategia hedgingu naturalnego nie wymaga skomplikowanych instrumentów finansowych.
Podsumowanie
- Naturalne zabezpieczenie odnosi się do strategii, która zmniejsza ryzyko finansowe w normalnym funkcjonowaniu instytucji.
- Naturalne zabezpieczenia są często stosowane w przypadku ryzyka walutowego w działalności biznesowej, w tym dopasowywania przychodów i kosztów, centrów refakturowania i kredytów wielowalutowych.
- W porównaniu z zabezpieczeniami finansowymi, zabezpieczenia naturalne są mniej kosztowne, ale są też mniej elastyczne.
Naturalne zabezpieczenie w operacjach biznesowych
Kluczem do naturalnych zabezpieczeń jest alokacja zasobów do ujemnie skorelowanych aktywów, które mają odmienne wyniki w klimacie gospodarczym. Zysk z jednego składnika aktywów (lub zachowania operacyjnego) powinien być w stanie z grubsza zrównoważyć stratę z innego, tak aby portfel lub ryzyko spółki były naturalnie zabezpieczone.
Firmy, które sprzedają swoje produkty na rynkach zagranicznych, są zazwyczaj narażone na ryzyko walutowe Ryzyko walutowe Ryzyko walutowe lub ryzyko kursowe odnosi się do ekspozycji, na którą narażeni są inwestorzy lub firmy działające w różnych krajach, w odniesieniu do nieprzewidywalnych zysków lub strat wynikających ze zmian wartości jednej waluty w stosunku do innej waluty. . Ryzyko można zabezpieczyć ponosząc wydatki w tej samej walucie. Taka strategia hedgingu naturalnego jest mniej kosztowna i dużo łatwiejsza do wdrożenia niż hedging za pomocą instrumentów pochodnych lub forward. Jednak zabezpieczenie poprzez dostosowanie procedur operacyjnych jest mniej elastyczne i mniej efektywne, ponieważ wartość i terminy przychodów i kosztów mogą być bardzo różne.
Inną metodą naturalnego zabezpieczenia ryzyka walutowego jest zaciąganie pożyczek w tej samej walucie obcej. Na przykład firma amerykańska sprzedaje swoje produkty w Japonii i uzyskuje przychody w JPY. W przypadku dewaluacji JPY w stosunku do USD poniesie stratę kursową. Aby zabezpieczyć się przed ryzykiem, firma może pożyczyć pieniądze w kwocie zbliżonej do szacowanego przychodu w JPY.
Jeśli JPY zyska na wartości w przyszłości, spółka wygeneruje zysk z wymiany walut, uzyskując przychody w JPY, ale stratę, spłacając zadłużenie denominowane w JPY. Jeśli JPY straci na wartości, firma odnotuje stratę na sprzedaży w Japonii i zysk, spłacając tańszy JPY. W obu scenariuszach zysk i strata można w przybliżeniu zrównoważyć, tak że firma posiada naturalne zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym.
Naturalne zabezpieczenie w zarządzaniu portfelem
Aby utrzymać naturalne zabezpieczenie przed ryzykiem spadku portfela, zarządzający portfelem może zrównoważyć posiadanie aktywów ujemnymi korelacjami. Negatywnie skorelowane aktywa przez większość czasu generują przeciwne wyniki. Zarządzający portfelem musi przeanalizować historyczne wyniki aktywów, aby znaleźć te z ujemnymi korelacjami.
Ogólnie rzecz biorąc, rynek obligacji i akcji zachowują się odwrotnie. Portfel można naturalnie zabezpieczyć, utrzymując zarówno obligacje, jak i akcje w odpowiednich ilościach. Kiedy giełda się załamuje, stratę na akcjach można częściowo skompensować zyskiem z obligacji i odwrotnie. Jednak nawet dwa ujemnie skorelowane aktywa mogą w skrajnych przypadkach stracić jednocześnie. Światowy kryzys finansowy 2008-2009 Globalny kryzys finansowy 2008-2009 Globalny kryzys finansowy lat 2008-2009 odnosi się do ogromnego kryzysu finansowego, z jakim borykał się świat w latach 2008-2009. Kryzys finansowy odcisnął piętno na osobach i instytucjach na całym świecie, z milionami głębokiego wpływu Amerykanów. Instytucje finansowe zaczęły tonąć, wiele zostało wchłoniętych przez większe podmioty, a rząd USA został zmuszony do zaoferowania ratunku, zarówno rynek akcji, jak i długu ucierpiały.
Handel parami, jako neutralna dla rynku strategia arbitrażowa, może również służyć do tworzenia naturalnych zabezpieczeń portfeli. W metodzie handlu parami portfel posiada długie i krótkie pozycje w dwóch silnie skorelowanych aktywach. Ponieważ wartości aktywów zmieniają się w tym samym kierunku, przeciwne pozycje tworzą zyski i straty, które mogą się wzajemnie kompensować.
Alokacja aktywów ma zasadnicze znaczenie dla naturalnych zabezpieczeń w portfelach. Zarządzający portfelem musi dokładnie określić stosunek posiadanych aktywów, analizując ich korelacje. Ponadto aktywa z dodatnimi (ujemnymi) korelacjami nie zawsze poruszają się w tych samych (przeciwnych) kierunkach. Zabezpieczenie nie zawsze jest skuteczne.
Zabezpieczenia naturalne a zabezpieczenia finansowe
W przeciwieństwie do zabezpieczeń finansowych, zabezpieczenia naturalne nie wymagają implementacji złożonych pochodnych instrumentów finansowych. Na przykład, strategie naturalnego zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym obejmują dopasowanie przychodów i kosztów, centra refakturowania i pożyczki wielowalutowe, podczas gdy strategie zabezpieczeń finansowych obejmują wykorzystanie transakcji terminowych, terminowych lub opcji oraz odsetek w różnych walutach. swapy na stopę procentową Swap na stopę procentową Swap na stopę procentową to instrument pochodny, w ramach którego dwóch kontrahentów zgadza się na wymianę jednego strumienia przyszłych płatności odsetkowych na inny.
Oba rodzaje zabezpieczeń mogą prowadzić do niższej rentowności. Wraz ze spadkiem ryzyka zmniejsza się zwrot. Również sam proces zabezpieczenia wiąże się z kosztami. Jednak naturalne zabezpieczenia są znacznie tańsze niż zabezpieczenia finansowe, które wymagają kupowania i sprzedawania skomplikowanych instrumentów finansowych.
Wadą zabezpieczeń naturalnych jest to, że są mniej elastyczne niż zabezpieczenia finansowe. Firma musi zmienić swoje normalne procedury operacyjne, aby osiągnąć naturalne zabezpieczenie. Nowe zachowania operacyjne mogą kolidować z pierwotną strategią biznesową firmy.
Te dwa typy zabezpieczeń można stosować jako komplementarne względem siebie, aby zmaksymalizować korzyści z zabezpieczenia. Na przykład firma może dopasować swoje przychody do kosztów w tej samej walucie, aby stworzyć naturalne zabezpieczenie. Jeśli spółka oszacuje, że jej koszty nie są wystarczające, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem spadku przychodów, może dodatkowo zabezpieczyć resztę poprzez posiadanie niektórych kontraktów terminowych.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, księgowość, analizę kredytową i analizę przepływów pieniężnych , modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Poniższe dodatkowe zasoby będą przydatne, aby kontynuować karierę:
- Kontrakty futures Kontrakt futures Kontrakt futures to umowa kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego w późniejszym terminie za z góry określoną cenę. Jest również znany jako instrument pochodny, ponieważ kontrakty terminowe wywodzą swoją wartość z aktywów bazowych. Inwestorzy mogą nabyć prawo do kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego w późniejszym terminie po z góry określonej cenie.
- Zysk / strata kursowa Zysk / strata kursowa Zysk / strata kursowa ma miejsce, gdy osoba sprzedaje towary i usługi w obcej walucie. Wartość waluty obcej po przeliczeniu na lokalną walutę sprzedawcy będzie się różnić w zależności od obowiązującego kursu wymiany. Jeśli wartość waluty wzrośnie po przeliczeniu, sprzedawca osiągnie zysk w walucie obcej.
- Handel parami Handel parami Handel parami jest strategiczną opcją handlową używaną do generowania zysków niezależnie od kierunku rynku. Decydują o tym traderzy stosujący strategię par
- Krzyż walutowy USD / CAD Krzyż walutowy USD / CAD Para walutowa USD / CAD reprezentuje kwotowany kurs wymiany z US na CAD lub ile dolarów kanadyjskich otrzymuje się za dolara amerykańskiego. Na przykład kurs USD / CAD na poziomie 1,25 oznacza, że 1 dolar amerykański odpowiada 1,25 dolara kanadyjskiego. Na kurs wymiany USD / CAD wpływają siły gospodarcze i polityczne
