Portfelem obligacji można zarządzać na kilka sposobów; jednak podstawowe metody są aktywne, pasywne lub stanowią hybrydę tych dwóch. Aktywne zarządzanie portfelem obligacji, jak sama nazwa wskazuje, oznacza, że zarządzający portfelem odgrywa aktywną rolę w prowadzeniu, organizowaniu i zarządzaniu portfelem.
Aktywne zarządzanie funduszami
Aktywne zarządzanie funduszami obejmuje zarządzających portfelami Menedżer portfeli Zarządzający portfelami zarządzają portfelami inwestycyjnymi przy użyciu sześciostopniowego procesu zarządzania portfelem. Dowiedz się dokładnie, co robi menedżer portfela w tym przewodniku. Zarządzający portfelami to profesjonaliści, którzy zarządzają portfelami inwestycyjnymi w celu osiągnięcia celów inwestycyjnych swoich klientów. którzy zajmują aktywną pozycję przy wyborze obligacji. Poszukują obligacji, które osiągają dobre wyniki i które, jak sądzą, z większym prawdopodobieństwem przekroczą w czasie wyniki indeksu odniesienia. Ostatecznym celem jest utworzenie funduszu, który osiąga wyniki na poziomie indeksu lub powyżej, i zarządzanie nim, w tym identyfikacja i inwestowanie w obligacje, które są niedowartościowane. Niedowartościowane. Niedowartościowane aktywa to wszelkie inwestycje, które można kupić za mniej niż ich wartość wewnętrzna. Na przykład,jeśli firma wykazuje wartość wewnętrzną 11 USD. Aktywne zarządzanie portfelem obligacji może również obejmować kupowanie obligacji zabezpieczających przed wahaniami rynkowymi.
Fundusze zarządzane pasywnie
Aktywne zarządzanie portfelem obligacji znacznie różni się od funduszy zarządzanych w sposób pasywny. Fundusze zarządzane pasywnie - lub fundusze indeksowe Fundusze indeksowe Fundusze indeksowe to fundusze inwestycyjne lub fundusze typu ETF, które są przeznaczone do śledzenia wyników indeksu rynkowego. Obecnie dostępne fundusze indeksowe śledzą różne indeksy rynkowe, w tym S&P 500, Russell 2000 i FTSE 100. - są obsługiwane przez menedżera, który po prostu inwestuje w koszyk obligacji wybranych tak, aby odpowiadały wynikom indeksu wzorcowego.
Fundusze zarządzane pasywnie nie inwestują aktywnie w określone obligacje lub często zmieniają obligacje posiadane w portfelu. Zamiast tego fundusze dostosowują posiadane przez siebie papiery wartościowe tylko wtedy, gdy zmienia się struktura indeksu odniesienia. Celem nie jest przekroczenie indeksu, ale jedynie dopasowanie wydajności indeksu.
W Stanach Zjednoczonych nie istnieje ogólny indeks odniesienia stosowany dla obligacji. Zamiast tego istnieje wiele subindeksów dla takich kategorii, jak obligacje rządu USA, obligacje korporacyjne i obligacje komunalne. Bloomberg Barclays Indices jest twórcą i zarządcą wielu z najczęściej używanych indeksów obligacji.
Zalety aktywnego zarządzania portfelem obligacji
Poniżej wymieniono kilka kluczowych zalet strategii aktywnego zarządzania portfelem obligacji:
1. Zwiększyć dochód zwolniony z podatku
Zaletą aktywnego zarządzania portfelem obligacji jest możliwość zwiększenia dochodu zwolnionego z podatku w ramach portfela. Obligacje komunalne - zwłaszcza te zakupione przez inwestora w jego kraju pochodzenia - są zwolnione z podatków federalnych.
Obligacje są zwolnione z podatku niezależnie od tego, czy są w funduszu aktywnym czy pasywnie zarządzanym. Jednak dzięki aktywnemu zarządzającemu portfelem można je wykorzystać do zabezpieczenia zysków i strat w innych obszarach portfela, umożliwiając zarządzającemu kapitalizowanie dochodów z korzyścią dla klientów.
2. Kontroluj okres utrzymywania obligacji
Inną ważną korzyścią jest możliwość kontrolowania ilości przetrzymywanych obligacji w czasie. Wszystkie obligacje mają termin zapadalności. Fundusze zarządzane pasywnie zazwyczaj przechowują obligacje do momentu ich zapadalności. W przypadku aktywnie zarządzanego funduszu zarządzający może jednak przynosić korzyści inwestorom, sprzedając obligacje o niższej rentowności i krótszym czasie trwania.
Gdy stopy procentowe rosną, wyprzedaż takich obligacji zwiększa ogólną rentowność portfela. Ogólnie rzecz biorąc, w obligacje można inwestować z większym zyskiem, sprzedając je w korzystnym czasie przed terminem wykupu.
Ryzyka związane z aktywnym zarządzaniem portfelem obligacji
Aktywne zarządzanie portfelem wiąże się zarówno z ryzykiem, jak i szansami. Nie ma gwarancji, że aktywnie zarządzany portfel obligacji osiągnie lepsze wyniki niż odpowiadający mu indeks odniesienia. Jeśli zarządzający funduszem nie osiągnie lepszych wyników niż indeks, inwestorzy stracą więcej niż tylko zwrot, jaki uzyskaliby z pasywnie zarządzanego funduszu.
Ponadto zostaną one również wyłączone z dodatkowych opłat transakcyjnych. Koszty transakcji Koszty transakcji to poniesione koszty, które nie przypadają żadnemu uczestnikowi transakcji. Są to koszty utopione wynikające z gospodarczego handlu na rynku. W ekonomii teoria kosztów transakcyjnych opiera się na założeniu, że na ludzi ma wpływ konkurencyjny własny interes. towarzyszące częstszemu obrotowi charakterystycznemu dla aktywnie zarządzanych funduszy obligacji.
Podsumowanie
Najważniejszym aspektem aktywnego zarządzania portfelem obligacji jest fakt, że zarządzający portfelem przejmuje rolę przewodniczącego w tworzeniu, strukturyzowaniu, restrukturyzacji i prowadzeniu funduszu. Kiedy portfel jest uważnie obserwowany, a udziały są kupowane i sprzedawane, aby się wzajemnie kompensować, zabezpieczyć przed ryzykiem i ostatecznie zwiększyć ogólny zysk funduszu, inwestorzy z większym prawdopodobieństwem uzyskają najwyższy zwrot z inwestycji.
Jednak z aktywnym zarządzaniem funduszami wiąże się dodatkowe ryzyko. Do każdego inwestora należy decyzja, czy jest skłonny podjąć dodatkowe ryzyko w celu uzyskania większych zwrotów z inwestycji.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Kupowanie z depozytem zabezpieczającym Kupowanie z depozytem zabezpieczającym Handel na marginesie lub kupowanie z użyciem depozytu zabezpieczającego oznacza oferowanie zabezpieczenia, zwykle u twojego brokera, w celu pożyczenia środków na zakup papierów wartościowych. W przypadku akcji może to również oznaczać zakup z depozytem zabezpieczającym poprzez wykorzystanie części zysków z otwartych pozycji w Twoim portfelu na zakup dodatkowych akcji.
- Momentum Investing Momentum Investing Inwestowanie w Momentum to strategia inwestycyjna mająca na celu zakup papierów wartościowych, które wykazują trend wzrostowy lub krótkoterminowe papiery wartościowe, które
- Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu we wzrost Inwestowanie w akcje: przewodnik po inwestowaniu we wzrost Inwestorzy mogą skorzystać z nowych strategii inwestowania we wzrost, aby bardziej precyzyjnie skupić się na akcjach lub innych inwestycjach oferujących ponadprzeciętny potencjał wzrostu.
- Swing Trading Swing Trading Swing Trading to technika handlowa wykorzystywana przez inwestorów do kupowania i sprzedawania akcji, których wskaźniki wskazują na trend wzrostowy (pozytywny) lub spadkowy (negatywny) w przyszłości, który może wahać się od jednej nocy do kilku tygodni. Transakcje swingowe mają na celu zarabianie na kupowaniu i sprzedawaniu tymczasowych minimów i maksimów
