W rachunkowości wartość firmy jest składnikiem wartości niematerialnych. Wartości niematerialne Zgodnie z MSSF wartości niematerialne to możliwe do zidentyfikowania, niepieniężne aktywa nieposiadające postaci fizycznej. Podobnie jak wszystkie aktywa, wartości niematerialne i prawne to te, które mają przynieść firmie zwroty ekonomiczne w przyszłości. Jako aktywa długoterminowe, to oczekiwanie wykracza poza jeden rok. . Pojęcie wartości firmy pojawia się, gdy firma chcąca przejąć inną firmę jest skłonna zapłacić cenę znacznie wyższą niż godziwa wartość rynkowa aktywów netto firmy.
Elementy lub czynniki, które składają się na wartość niematerialną wartości firmy, obejmują takie rzeczy, jak dobra reputacja firmy, solidny (lojalny) klient lub baza klientów, tożsamość i rozpoznawalność marki, szczególnie utalentowana siła robocza i zastrzeżona technologia. Są to w istocie wartościowe aktywa przedsiębiorstwa, jednak nie są to aktywa materialne (fizyczne), ani też nie można precyzyjnie określić ich wartości.
Zgodnie z US GAAP i MSSF Standardy MSSF Standardy MSSF to Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), które składają się z zestawu zasad rachunkowości, które określają, w jaki sposób transakcje i inne zdarzenia księgowe muszą być przedstawiane w sprawozdaniach finansowych. Mają one na celu zachowanie wiarygodności i przejrzystości w świecie finansów, wartość firmy jest wartością niematerialną o nieokreślonym okresie użytkowania, a zatem nie musi być amortyzowana. Należy jednak dokonać oceny pod kątem utraty wartości Wartość firmy Utrata wartości firmy Utrata wartości ma miejsce, gdy wartość firmy w bilansie przedsiębiorstwa przekracza wartość księgową sprawdzoną przez audytorów, co skutkuje odpisem aktualizującym lub odpisem z tytułu utraty wartości. Zgodnie ze standardami rachunkowości wartość firmy powinna być wykazywana jako składnik aktywów i oceniana corocznie.Firmy powinny oceniać, czy utrata wartości występuje corocznie, a wiele firm decyduje się na amortyzację wartości firmy przez okres 10 lat.
Źródło: amazon.com
Księgowość a ekonomiczna wartość firmy
Wartość firmy jest czasami oddzielnie klasyfikowana jako ekonomiczna lub biznesowa, wartość firmy i wartość firmy w rachunkowości, ale mówienie tak, jakby były to dwie odrębne rzeczy, jest konstrukcją sztuczną i wprowadzającą w błąd. To, co jest określane jako „księgowa wartość firmy”, jest w rzeczywistości jedynie ujęciem w księgowaniu „ekonomicznej wartości firmy”.
Księgowa wartość firmy jest czasami definiowana jako składnik wartości niematerialnych, który powstaje, gdy firma kupuje inną firmę za cenę wyższą niż godziwa wartość rynkowa aktywów netto firmy przejmowanej. Ale nazywanie składnika wartości niematerialnych jako „tworzonego” jest mylące - powstaje zapis księgowy, ale składnik wartości niematerialnych już istnieje. Wpis „wartości firmy” w sprawozdaniu finansowym przedsiębiorstwa - pojawia się w wykazie aktywów w bilansie przedsiębiorstwa - nie jest tak naprawdę tworzeniem aktywa, a jedynie uznaniem jego istnienia.
Gospodarczą lub biznesową wartość firmy definiuje się, jak wspomniano wcześniej: składnik wartości niematerialnych - na przykład silna tożsamość marki lub lepsze relacje z klientami - który zapewnia firmie przewagę konkurencyjną Przewaga konkurencyjna Przewaga konkurencyjna jest atrybutem, który umożliwia firmie przewyższenie konkurentów . Przewagi konkurencyjne pozwalają firmie osiągnąć sukces na rynku. Zarówno istnienie tego składnika wartości niematerialnych, jak i wskazanie lub oszacowanie jego wartości często opiera się na badaniu wskaźnika rentowności majątku przedsiębiorstwa.
Warren Buffett użył kalifornijskich cukierków See's Candies jako przykładu. Konsekwentnie wypracowany zysk netto w wysokości około dwóch milionów dolarów rocznie z aktywami rzeczowymi netto Aktywa rzeczowe netto Aktywa rzeczowe netto (NTA) to wartość wszystkich aktywów fizycznych („materialnych”) pomniejszona o wszystkie zobowiązania w przedsiębiorstwie. Innymi słowy, NTA to łączne aktywa przedsiębiorstwa pomniejszone o wartości niematerialne i prawne i zobowiązania ogółem. Łączną wartość aktywów materialnych netto określa się czasem mianem „wartości księgowej” firmy - formuła na NTA wynosi tylko osiem milionów dolarów. Ponieważ zwrot z aktywów w wysokości 25% jest wyjątkowo wysoki, można wnioskować, że część rentowności przedsiębiorstwa wynikała z istnienia znacznych wartości niematerialnych i prawnych związanych z wartością firmy. Wniosek o wniesieniu wartości niematerialnych został potwierdzony jako oparty na faktach,as See's była powszechnie uznawana w branży jako ciesząca się znaczącą przewagą nad swoimi konkurentami dzięki swojej ogólnej dobrej reputacji, a zwłaszcza dzięki znakomitym relacjom z obsługą klienta.
Poniższy fragment listu akcjonariusza Warrena Buffetta z 1983 r. Berkshire Hathaway wyjaśnia i wskazuje szacunkową wartość wartości firmy:
„ Logicznie rzecz biorąc, przedsiębiorstwa są warte znacznie więcej niż rzeczowe aktywa trwałe netto, jeżeli można oczekiwać, że przyniosą zyski z takich aktywów znacznie przewyższające rynkowe stopy zwrotu. Skapitalizowana wartość tej nadwyżki zwrotu to ekonomiczna wartość firmy ”.
Księgowanie wartości firmy (zapisy księgowe)
Wpis do dziennika jest następujący:
Zakup firmy:
Aby lepiej to zrozumieć, spójrzmy na przykład.
Przykład księgowy
Firma A zgłasza następujące kwoty:
Wartość godziwa różni się od wartości księgowej w powyższym przykładzie, ponieważ:
- Należności według wartości godziwej są niższe niż wartość księgowa z powodu nieściągalnych rachunków.
- Zapasy wyceniane według wartości godziwej są niższe niż wartość księgowa ze względu na starzenie się.
- Wartość godziwa PPE jest wyższa niż wartość księgowa ze względu na większą amortyzację niż spadek wartości godziwej PPE.
Jeśli firma B kupi firmę A za 250 000 USD, kwota „wytworzonej” ekonomicznej wartości firmy będzie równa cenie zakupu pomniejszonej o godziwą wartość rynkową aktywów netto: 250 000–209 000 USD = 41 000 USD.
Wpis do dziennika firmy kupującej, firma B, wyglądałby następująco:
Wartość firmy w modelowaniu finansowym
W modelowaniu finansowym Czym jest modelowanie finansowe Modelowanie finansowe jest wykonywane w programie Excel w celu prognozowania wyników finansowych firmy. Omówienie tego, czym jest modelowanie finansowe, jak i dlaczego budować model. dla fuzji i przejęć (M&A Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć W tym przewodniku omówiono wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, w jaki sposób przeprowadzane są fuzje i przejęcia oraz transakcje. różne rodzaje podmiotów przejmujących (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji) ważne jest, aby dokładnie odzwierciedlić wartość firmy, aby całkowity model finansowy był dokładny. Poniżej znajduje się zrzut ekranu pokazujący, jak analityk przeprowadziłby analizę wymaganą do obliczenia wartości, które trafiają do bilansu.
Ten zrzut ekranu pochodzi z kursu modelowania finansowego fuzji i przejęć w Finance.
Kroki do obliczenia wartości firmy w modelu fuzji i przejęć
Nr 1 wartość księgowa aktywów
Po pierwsze, uzyskaj wartość księgową wszystkich aktywów w bilansie celu. Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = pasywa + kapitał własny. Obejmuje to aktywa obrotowe, aktywa trwałe, środki trwałe i wartości niematerialne. Możesz uzyskać te dane z najnowszego zestawu sprawozdań finansowych firmy.
# 2 Wartość godziwa aktywów
Następnie poproś księgowego o określenie wartości godziwej aktywów. Proces ten jest nieco subiektywny, ale firma księgowa będzie w stanie przeprowadzić niezbędną analizę, aby uzasadnić godziwą bieżącą wartość rynkową każdego składnika aktywów.
# 3 Korekty
Oblicz korekty, biorąc po prostu różnicę między wartością godziwą a wartością księgową każdego składnika aktywów.
# 4 Nadwyżka ceny zakupu
Następnie oblicz nadwyżkę ceny zakupu, biorąc różnicę między rzeczywistą ceną zakupu zapłaconą za nabycie spółki docelowej a wartością księgową netto aktywów firmy (aktywa minus pasywa).
# 5 Oblicz wartość firmy
Po obliczeniu wszystkich powyższych danych ostatnim krokiem jest pobranie Nadwyżki Ceny Zakupu i odliczenie Korekty Wartości Godziwej. Wynikowa wartość to Wartość firmy, która przejdzie do bilansu jednostki przejmującej, gdy transakcja Transakcje Transakcje i Zasoby oraz przewodnik po umowach i transakcjach w bankowości inwestycyjnej, rozwoju korporacyjnym i innych obszarach finansów przedsiębiorstw. Pobierz szablony, przeczytaj przykłady i poznaj strukturę umów. Umowy o zachowaniu poufności, umowy zakupu udziałów, zakupy aktywów i inne zasoby związane z fuzjami i przejęciami są zamykane.
Więcej zasobów
Finance jest wiodącym dostawcą kursów analizy finansowej, w tym Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari. Aby pomóc Ci rozwinąć karierę, zapoznaj się z dodatkowymi zasobami finansowymi poniżej:
- Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
- Premia przejęcia Premia przejęcia Premia przejęcia to różnica pomiędzy wartością rynkową (lub wartością szacunkową) firmy a faktyczną ceną jej nabycia. Premia z przejęcia to dodatkowy koszt zakupu wszystkich udziałów w ramach fuzji i przejęcia. Premia jest wypłacana z tytułu (1) wartości kontroli oraz (2) wartości synergii
- Rodzaje aktywów Rodzaje aktywów Typowe rodzaje aktywów obejmują aktywa obrotowe, trwałe, fizyczne, wartości niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Prawidłowe identyfikowanie i
- Metody wyceny Metody wyceny Przy wycenie spółki kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach
