Inwestowanie kapitału podwyższonego ryzyka to rodzaj inwestycji typu private equity, które obejmują inwestycje w działalność wymagającą kapitału. Firma często wymaga kapitału na początkową konfigurację (lub ekspansję). Inwestowanie kapitału podwyższonego ryzyka można przeprowadzić na jeszcze wcześniejszym etapie zwanym „fazą pomysłu”. Inwestor kapitału podwyższonego ryzyka może zapewnić zasoby przedsiębiorcy. Przedsiębiorca Przedsiębiorca to osoba, która rozpoczyna, projektuje, uruchamia i prowadzi nową działalność. Zamiast być pracownikiem i zgłosić się do przełożonego, ponieważ ten pierwszy uważa, że ten drugi może wpaść na świetny pomysł na biznes.
Co to jest inwestowanie kapitału podwyższonego ryzyka?
Prywatne inwestycje kapitałowe to inwestycje kapitałowe, które nie są przedmiotem obrotu na giełdach publicznych (takich jak New York Stock Exchange New York Stock Exchange (NYSE) New York Stock Exchange (NYSE) to największa giełda papierów wartościowych na świecie, na której znajduje się 82% S&P 500, a także 70 największych korporacji na świecie. Jest to spółka notowana na giełdzie, która zapewnia platformę do kupna i sprzedaży. Inwestorzy instytucjonalni i indywidualni zazwyczaj inwestują w private equity na podstawie umów spółki komandytowej, które pozwalają inwestorom inwestować w różnorodne projekty typu venture capital przy zachowaniu ograniczonej odpowiedzialności (początkowej inwestycji).
Projekty inwestycyjne typu venture capital są zwykle prowadzone przez fundusze private equity Fundusze private equity Fundusze private equity to pule kapitału, które można zainwestować w przedsiębiorstwa, które stanowią okazję do uzyskania wysokiej stopy zwrotu. Obejmują one stałą kwotę, przy czym każdy fundusz PE prowadzi portfel projektów, w których się specjalizuje. Na przykład fundusz private equity specjalizujący się w sztucznej inteligencji może zainwestować w portfel dziesięciu projektów venture capital w całkowicie inteligentne pojazdy.
Etapy inwestowania kapitału podwyższonego ryzyka
1. Kapitał fazy zalążkowej
Kapitał zalążkowy to kapitał dostarczony, aby pomóc przedsiębiorcy (lub potencjalnemu przedsiębiorcy) rozwinąć pomysł. Kapitał zalążkowy zwykle finansuje badania i rozwój (B + R) Badania i rozwój (B + R) Badania i rozwój (B + R) to proces, w ramach którego firma zdobywa nową wiedzę i wykorzystuje ją do ulepszania istniejących produktów i wprowadzania nowych do swojej działalności. Badania i rozwój to systematyczne badanie mające na celu wprowadzenie innowacji do aktualnej oferty produktów firmy. nowych produktów i usług oraz badania perspektywicznych rynków.
2. Kapitał wczesnego stadium
Kapitał na wczesnym etapie to inwestycje typu venture capital zapewniane na rozpoczęcie działalności i produkcję podstawową. Kapitał na wczesnym etapie wspiera rozwój produktu, marketing, produkcję komercyjną i sprzedaż.
3. Kapitał na późniejszym etapie
Kapitał na późniejszym etapie to inwestycja kapitału podwyższonego ryzyka zapewniona po osiągnięciu przez firmę przychodów, ale przed pierwszą ofertą publiczną (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) Pierwsza oferta publiczna (IPO) to pierwsza sprzedaż akcji wyemitowanych przez spółkę publicznie . Przed debiutem giełdowym firma jest uważana za spółkę prywatną, zwykle z niewielką liczbą inwestorów (założyciele, przyjaciele, rodzina i inwestorzy biznesowi, tacy jak inwestorzy kapitału podwyższonego ryzyka lub aniołowie). Dowiedz się, czym jest IPO. Obejmuje kapitał potrzebny do początkowej ekspansji (kapitał drugiego etapu), kapitał potrzebny do dużych ekspansji, ulepszania produktów, głównych kampanii marketingowych, fuzji i przejęć (kapitał trzeciego etapu) oraz kapitał potrzebny do wejścia na giełdę (kapitał mezzanine lub pomostowy).
Charakterystyka inwestycji typu Venture Capital
1. Niepłynny
Inwestycje venture capital są zwykle inwestycjami długoterminowymi i są dość niepłynne w porównaniu z instrumentami inwestycyjnymi znajdującymi się w obrocie rynkowym. W przeciwieństwie do instrumentów inwestycyjnych notowanych na giełdzie, inwestycje VC nie oferują opcji krótkoterminowej wypłaty. Długoterminowe zyski z inwestowania kapitału podwyższonego ryzyka zależą w dużej mierze od powodzenia oferty publicznej.
2. Długookresowy horyzont inwestycyjny
Inwestycje venture capital charakteryzują się strukturalnym opóźnieniem między początkową inwestycją a końcową wypłatą. Strukturalne opóźnienie zwiększa ryzyko płynności. Dlatego inwestycje VC zwykle oferują bardzo wysokie zwroty, aby zrekompensować to wyższe niż normalne ryzyko płynności.
3. Duża rozbieżność między wyceną prywatną a wyceną publiczną (wycena rynkowa)
W przeciwieństwie do standardowych instrumentów inwestycyjnych, które są przedmiotem obrotu na niektórych zorganizowanych giełdach, inwestycje VC są utrzymywane przez fundusze prywatne. Dlatego żaden inwestor indywidualny na rynku nie ma możliwości ustalenia wartości inwestycji. Inwestor venture capital nie wie również, jak rynek wycenia jego inwestycję. Powoduje to, że IPO stają się przedmiotem powszechnych spekulacji zarówno po stronie kupujących, jak i sprzedających.
4. Przedsiębiorcom brakuje pełnej informacji o rynku
Większość inwestycji typu venture capital odbywa się w innowacyjne projekty, których celem jest zaburzenie rynku. Takie projekty oferują potencjalnie bardzo wysokie zyski, ale wiążą się z bardzo wysokim ryzykiem. W związku z tym przedsiębiorcy i inwestorzy VC często pracują po omacku, ponieważ nikt inny nie zrobił tego, co oni próbowali zrobić.
5. Niedopasowanie między przedsiębiorcami a inwestorami VC
Przedsiębiorca i inwestor mogą mieć bardzo różne cele w odniesieniu do projektu. Przedsiębiorca może być zainteresowany procesem (tj. Środkami), podczas gdy inwestora może zajmować się tylko zwrot (tj. Koniec).
6. Niedopasowanie między inwestorami VC a zarządzającymi funduszami
Inwestor i zarządzający funduszem mogą mieć różne cele dotyczące konkretnego projektu. Różnica w oprocentowaniu zależy w dużej mierze od umowy podpisanej przez zarządzającego funduszem. Na przykład wielu zarządzających funduszami otrzymuje wynagrodzenie na podstawie wielkości funduszu VC, a nie na podstawie wygenerowanych zwrotów. Tacy zarządzający funduszami zwykle podejmują nadmierne ryzyko związane z inwestycjami.
Więcej zasobów
Dziękujemy za przeczytanie przewodnika finansowego dotyczącego inwestowania w kapitał wysokiego ryzyka. Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Porównaj private equity vs venture capital z aniołem i inwestorami początkowymi pod względem ryzyka, etapu działalności, wielkości i rodzaju inwestycji, wskaźników, zarządzania. Ten przewodnik zawiera szczegółowe porównanie private equity i venture capital oraz aniołów i inwestorów początkowych. Łatwo jest pomylić te trzy kategorie inwestorów
- Finansowanie zalążkowe Finansowanie zalążkowe Finansowanie zalążkowe (znane również jako kapitał zalążkowy, kapitał zalążkowy lub finansowanie zalążkowe) to najwcześniejszy etap procesu pozyskiwania kapitału dla startupu. Finansowanie zalążkowe to rodzaj finansowania opartego na kapitale własnym. Innymi słowy, inwestorzy angażują swój kapitał w zamian za udział w kapitale spółki.
- Venture Debt Venture Debt Venture Debt to rodzaj finansowania dłużnego pozyskiwanego przez firmy i startupy na wczesnym etapie rozwoju. Tego rodzaju finansowanie dłużne jest zwykle stosowane jako metoda uzupełniająca w stosunku do finansowania kapitału własnego. Zadłużenie typu venture może być udzielane zarówno przez banki specjalizujące się w pożyczkach typu venture, jak i przez pożyczkodawców pozabankowych.
- Jednorożec Jednorożec W finansach „jednorożec” to termin opisujący prywatny startup o wartości ponad 1 miliarda dolarów. Termin został wprowadzony przez inwestora venture capital, Aileen Lee, w 2013 r., Aby opisać rzadkie startupy technologiczne, które były wyceniane na ponad 1 miliard dolarów.
