Kongres Stanów Zjednoczonych uchwalił ustawę Cellera-Kefauvera w 1950 r. W celu wzmocnienia przepisów ustawy Clayton Antitrust Act z 1914 r. W szczególności ustawa została uchwalona w celu uszczelnienia luki w ustawie Claytona dotyczącej pewnych form fuzji i przejęć. Podczas gdy Ustawa Claytona zakazała fuzji poziomych Fuzja pozioma Fuzja pozioma ma miejsce, gdy przedsiębiorstwa działające w tej samej lub podobnej branży łączą się ze sobą. Celem połączenia poziomego jest raczej ograniczenie konkurencji, nie wspomina się o połączeniach wertykalnych, w których spółka przejmuje spółkę będącą sprzedawcą.
Ustawa Cellera-Kefauvera skupiła się na połączeniach wertykalnych Fuzja wertykalna Fuzja wertykalna to związek dwóch przedsiębiorstw z tej samej branży, ale na różnych etapach procesu produkcyjnego. Innymi słowy, fuzja wertykalna, której celem jest pokrzywdzenie innych konkurentów poprzez przejęcie ich dostawców. Zakazał również innych form nielegalnego posiadania, fuzji i przejęć.
Historia ustawy Celler-Kefauver Act
Jedno z najwcześniejszych przepisów antymonopolowych Ustawy antymonopolowe Ustawy antymonopolowe to prawa, które zabraniają firmom angażowania się w pewne praktyki, które są uznawane za antykonkurencyjne i które ograniczają handel. Niektóre z praktyk antykonkurencyjnych mogą obejmować dyskryminację cenową, ustalanie cen, segmentację rynku i wrogie przejęcia. Kongres Stanów Zjednoczonych uchwalił Sherman Antitrust Act z 1890 r. Sherman Act był jednym z pierwszych działań mających na celu regulację konkurencji między amerykańskimi przedsiębiorstwami. Został wprowadzony w czasie, gdy gospodarka USA szybko się rozwijała, co doprowadziło do rozwoju zarówno nowych, jak i istniejących firm.
Duże firmy wykorzystały boom gospodarczy, aby przejmować i łączyć się z mniejszymi konkurentami, aby zdominować określone branże i lokalizacje geograficzne. Opinia publiczna argumentowała, że konglomeraty zgromadziły zbyt dużą władzę i wezwali do zwiększenia regulacji przez rząd, aby zapewnić równe szanse wszystkim przedsiębiorstwom. Amerykańscy ustawodawcy zareagowali, uchwalając Sherman Antitrust Act.
Chociaż Ustawa Shermana zapoczątkowała regulacje handlowe, zawierała zbyt wiele luk, które pozwoliły firmom kontynuować antykonkurencyjne praktyki biznesowe. Prawo zostało zmienione w 1914 roku wraz z uchwaleniem ustawy Clayton Antitrust Act. Ustawa Claytona podjęła próbę wyjaśnienia niejasnego języka i niespójności w poprzednim akcie poprzez rozszerzenie zakresu praktyk biznesowych, które były zakazane.
Niektóre z praktyk, na których skupiała się ustawa Claytona, obejmowały dyskryminację cenową, monopolizację oraz fuzje i przejęcia, które ograniczały konkurencję. Kongres Stanów Zjednoczonych uchwalił ustawę Celler-Kefauver Act w 1950 r., Aby wzmocnić moc ustawy Clayton Act w zakresie regulowania fuzji i przejęć, które zmniejszają konkurencję. W szczególności ustawa Celler-Kefauver zapobiega fuzjom wertykalnym i konglomeratowym, które mogą ograniczać konkurencję.
Wpływ ustawy Celler-Kefauver Act
Ustawa Cellera-Kefauvera znacznie wzmocniła przepisy ustawy Claytona, zakazując niektórych praktyk, które zostały w tej ustawie luźne. Na przykład ustawa Claytona skupiała się głównie na połączeniach poziomych, w ramach których firmy działające w branży łączą się, tworząc jeden podmiot. Daje to konsolidującym się firmom większą synergię i udział w rynku.
Ustawa nie przeszkodziła firmom w pionowym łączeniu się na różnych etapach łańcucha dostaw Łańcuch dostaw Łańcuch dostaw to cały system wytwarzania i dostarczania produktu lub usługi, od samego początku pozyskiwania surowców do końcowego, pozostawiającego przestrzeń za nadużywanie czynu przez pozbawionych skrupułów biznesmenów. Ustawa Celler-Kefauver została uchwalona w celu usunięcia tej luki poprzez zakazanie fuzji wertykalnych i konglomeratów, które miały ograniczyć konkurencję.
Gdy spółki publiczne planują pionową fuzję lub przejęcie, muszą poinformować o tym Departament Sprawiedliwości i Federalną Komisję Handlu. Agencje rządowe zastrzegają sobie prawo do odrzucenia lub zatwierdzenia takiej transakcji, w zależności od jej ustaleń.
Jeżeli rząd uzna, że takie połączenie ma na celu uniemożliwienie uczciwego dostępu konkurentom oferującym podobne produkty i stworzenie barier wejścia Bariery wejścia Bariery wejścia są przeszkodami lub przeszkodami, które utrudniają nowym firmom wejście na dany rynek. Mogą to być wyzwania technologiczne, przepisy rządowe, patenty, koszty początkowe lub wymagania dotyczące edukacji i licencji. , połączenie nie zostanie zatwierdzone. Jeśli jednak rząd uzna, że planowane połączenie wertykalne nie ograniczy dostępu innym firmom sprzedającym podobne produkty, połączenie zostanie zatwierdzone.
Fuzje pionowe a fuzje konglomeratowe
Fuzje wertykalne mają miejsce, gdy firma łączy się lub nabywa firmę będącą dostawcą. Fuzja daje połączonej firmie większą kontrolę nad procesem łańcucha dostaw, a także zwiększoną produktywność i efektywność. Fuzje wertykalne mogą stanowić problem antymonopolowy, jeżeli celem połączenia jest ograniczenie konkurencji na rynku.
Na przykład, jeśli producent cementu przejmuje dostawcę surowców swojego konkurenta, taka forma przejęcia ma na celu niekorzyść innych przedsiębiorstw zależnych od przejmowanego podmiotu w zakresie ważnych surowców. Poprzez pozyskiwanie dostawców, producent cementu będzie miał większą kontrolę nad rynkową podażą i cenami cementu, co niszczy uczciwą konkurencję.
Z drugiej strony fuzja konglomeratowa to połączenie spółek działających na zupełnie różnych obszarach biznesowych lub obszarach geograficznych. Związek daje połączonej firmie możliwość poszerzenia swojego terytorium, a także poszerzenia oferty produktowej. Daje to również połączonej firmie większy udział w rynku i synergię.
Ustawa Cellera-Kefauvera twierdzi, że kiedy dwie lub więcej firm łączy się, aby stworzyć konglomerat, wykorzystują one swoje zasoby i pieniądze z różnych rynków, aby stworzyć monopol na innym rynku. Jeśli jest to dozwolone, fuzje konglomeratowe uniemożliwiają konsumentom sprawiedliwy dostęp do identycznych produktów oferowanych przez konkurencyjne firmy, a także tworzą bariery wejścia dla małych przedsiębiorstw, które chcą wejść na rynek.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act Glass-Steagall Act, znana również jako Banking Act z 1933 roku, jest aktem prawnym oddzielającym bankowość inwestycyjną i komercyjną. Ustawa była awaryjną odpowiedzią na ogromne upadki banków podczas Wielkiego Kryzysu, ponieważ uważano, że spekulacje banków komercyjnych przyczyniły się do krachu
- Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Rozważania i implikacje w zakresie fuzji i przejęć Podczas przeprowadzania fuzji i przejęć firma musi wziąć pod uwagę i przeanalizować wszystkie czynniki i zawiłości związane z fuzjami i przejęciami. W tym przewodniku opisano ważne
- Rodzaje połączeń Rodzaje połączeń Łączenie to umowa, w której dwie spółki łączą się w jedną spółkę. Innymi słowy, fuzja to połączenie dwóch spółek w jeden podmiot prawny. W tym artykule przyjrzymy się różnym typom fuzji, którym mogą przejść firmy. Rodzaje fuzji Istnieje pięć różnych typów połączeń
- Integracja pionowa Integracja pionowa Integracja pionowa ma miejsce, gdy firma rozszerza swoją działalność w ramach swojego łańcucha dostaw. Oznacza to, że firma zintegrowana pionowo wniesie wcześniej
