Średni zwrot to matematyczna średnia sekwencji zwrotów, które narosły w czasie. Mówiąc najprościej, średni zwrot to całkowity zwrot z okresu podzielony przez liczbę okresów.
Podsumowanie
- Średni zwrot to miernik wykorzystujący średnią matematyczną w celu określenia wartości serii zwrotów skumulowanych w czasie.
- Średni zwrot służy do obliczenia średniej stopy wzrostu, która ocenia wzrost lub spadek inwestycji w danym okresie.
- Ze względu na kilka wad przy obliczaniu wewnętrznej stopy zwrotu inwestorzy i analitycy wykorzystują zwroty ważone pieniędzmi jako opcje alternatywne.
Średni zwrot, podobnie jak w przypadku prostej średniej, jest obliczany przez dodanie zbioru liczb do jednej sumy. Chociaż istnieje kilka pojęć używanych do obliczania średniego zwrotu, średni arytmetyczny zwrot jest obliczany poprzez podzielenie całkowitej sumy liczb przez całkowitą liczbę liczb w szeregu zgodnie z następującym wzorem:
Inwestorzy i analitycy rynkowi używają średniego zwrotu do określenia przeszłych zwrotów akcji. Co to jest akcja? Osoba, która jest właścicielem akcji spółki, jest nazywana udziałowcem i jest uprawniona do ubiegania się o część pozostałych aktywów i zysków firmy (w przypadku rozwiązania spółki). Terminy „akcje”, „akcje” i „kapitał własny” są używane zamiennie. lub zabezpieczenie Zabezpieczenie Papier wartościowy to instrument finansowy, zazwyczaj każdy składnik aktywów finansowych, którym można handlować. Charakter tego, co można, a czego nie można nazwać papierem wartościowym, zasadniczo zależy od jurysdykcji, w której aktywa są przedmiotem obrotu. . Średni zwrot jest również używany do ustalenia rentowności portfela firmy.
Roczny zwrot a średni zwrot
Roczny zwrot jest sumowany, gdy zgłaszane są poprzednie zwroty, podczas gdy średni zwrot jest ignorowany. Średni roczny zwrot jest powszechnie stosowany do mierzenia zwrotów z inwestycji kapitałowych.
Jednakże, ponieważ się on sumuje, średni roczny zwrot zazwyczaj nie jest uważany za idealny miernik analityczny; w związku z tym jest rzadko używany do oceny zmieniających się zwrotów. Ponadto roczny zwrot jest obliczany przy użyciu średniej regularnej. Średnia arytmetyczna Średnia arytmetyczna jest średnią z sumy liczb, która odzwierciedla centralną tendencję położenia liczb. Jest często używany jako parametr.
Obliczanie średniego zwrotu za pomocą średniej arytmetycznej
Prosta średnia arytmetyczna jest typowym przykładem średniego zwrotu. Rozważmy zwrot z inwestycji wzajemnej każdego roku przez pełne sześć lat, jak pokazano poniżej.
Średni zwrot z sześciu lat oblicza się poprzez zsumowanie rocznych zwrotów i podzielenie przez 6, czyli średni roczny zwrot oblicza się w następujący sposób:
Średni roczny zwrot = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9,75%
Alternatywnie, rozważ hipotetyczne zwroty Wal-Mart (NYSE: WMT) między 2012 a 2017 rokiem. Zwroty z inwestycji dla firmy przedstawiono w poniższej tabeli:
Średni zwrot dla Wal-Mart w ciągu sześciu lat jest obliczany przy użyciu tego samego podejścia.
Średni zwrot = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20,68%
Obliczanie zwrotu ze wzrostu wartości
Średnia stopa wzrostu służy do oceny wzrostu lub spadku wartości inwestycji w okresie. Tempo wzrostu oblicza się za pomocą wzoru na tempo wzrostu:
Na przykład załóżmy, że inwestor zainwestował 100 000 USD w produkt inwestycyjny, a ceny akcji wahały się od 100 do 250 USD. Użycie powyższego wzoru do obliczenia średniego zwrotu daje następujące wyniki:
Stopa wzrostu = (250 USD - 150 USD) / 250 USD = 60% , co oznacza, że zwroty będą teraz wynosić 160 000 USD.
Średni zwrot a średnia geometryczna
Średnia geometryczna okazuje się idealna przy analizie średnich historycznych zwrotów. Co ustala średnią geometryczną Średnia geometryczna Średnia geometryczna to średni wzrost inwestycji obliczony przez pomnożenie n zmiennych, a następnie wzięcie n pierwiastka kwadratowego. Jest to średni zwrot, przy czym zakłada on rzeczywistą zainwestowaną wartość.
Obliczenia zwracają uwagę tylko na wartości zwrotu i stosują koncepcję porównania podczas analizowania wyników więcej niż jednej inwestycji w wielu okresach.
Geometryczny średni zwrot uwzględnia wartości odstające wynikające z napływu i odpływu pieniędzy w czasie. Z tego powodu jest również znany jako ważona czasowo stopa zwrotu (TWRR). Kolejną unikalną cechą TWRR jest to, że uwzględnia czas i wielkość przepływów pieniężnych.
To sprawia, że TWRR jest precyzyjną miarą zwrotów z portfela, który miał wypłaty lub inne transakcje - takie jak otrzymanie płatności odsetek i depozytów. Stopa zwrotu ważona pieniądzem (MWRR) jest taka sama jak wewnętrzna stopa zwrotu, gdzie zero jest bieżącą wartością netto.
Ograniczenia średniego zwrotu
Pomimo swoich preferencji jako łatwego i skutecznego środka dla wewnętrznych zwrotów, przeciętny zwrot ma kilka pułapek. Nie uwzględnia różnych projektów, które mogą wymagać różnych nakładów kapitałowych.
Z tego samego powodu pomija przyszłe koszty, które mogą wpłynąć na zysk; koncentruje się raczej na prognozowanych przepływach pieniężnych wynikających z zastrzyku kapitałowego. Również średni zwrot nie uwzględnia stopy reinwestycji; zamiast tego zakłada w sposób dorozumiany, że przyszłe przepływy pieniężne można wymyślić na nowo w podobnym tempie, jak wewnętrzne stopy zwrotu.
Założenie to jest niepraktyczne, biorąc pod uwagę, że czasami wewnętrzna stopa zwrotu może przynieść dużą liczbę, a czynniki takiego zwrotu mogą być ograniczone lub niedostępne w przyszłości. Ze względu na te wady inwestorzy i analitycy decydują się na wykorzystanie stopy zwrotu ważonej pieniądzem lub średniej geometrycznej jako alternatywnej miary do analizy.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą Certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający na celu przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- Roczny całkowity zwrot Roczny całkowity zwrot Roczny całkowity zwrot to zwrot z inwestycji uzyskiwany każdego roku. Oblicza się go jako średnią geometryczną zwrotów z każdego roku uzyskanych w ciągu roku
- Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) Zwrot z inwestycji (ROI) to miara wydajności używana do oceny zwrotów z inwestycji lub porównania efektywności różnych inwestycji.
- Średnia roczna stopa wzrostu Średnia roczna stopa wzrostu Średnia roczna stopa wzrostu (AAGR) to średni roczny wzrost wartości aktywów inwestycyjnych, portfela lub przepływów pieniężnych.
- Roczna stopa zwrotu Roczna stopa zwrotu Roczna stopa zwrotu to sposób obliczania rocznej stopy zwrotu z inwestycji. Inwestując, często chcemy wiedzieć, ile zarabiamy
