Swapcja sprzedaży, zwana również swapcją płatnika, polega na tym, że kupujący ma możliwość zawarcia swapu stopy procentowej, działając jako płatnik o zmiennym oprocentowaniu. Strona sprzedająca swaption jest odbiorcą zmiennej stopy procentowej. Ponieważ jest to swap na stopę procentową Swap na stopę procentową Swap na stopę procentową to kontrakt pochodny, w ramach którego dwóch kontrahentów zgadza się na wymianę jednego strumienia przyszłych płatności odsetkowych na inny, oznacza to, że kupującemu płaci się stałą stopę procentową.
Podsumowanie:
- Swapy typu put są również znane jako swapy płatnika, ponieważ kupujący ma prawo zapłacić sprzedającemu zmienną stopę procentową w zamian za stałą stopę procentową.
- Swapy pozwalają dwóm stronom na prywatne zawarcie swapu stóp procentowych. Kupujący ma możliwość, ale nie jest do tego zobowiązany, dokonać zamiany.
- Swapy są szczególnie przydatne dla dużych korporacji próbujących zabezpieczyć się przed ryzykiem związanym z niespłaconym długiem.
Co to jest zamiana?
Zanim przejdziemy głębiej, ważne jest, aby ogólnie zrozumieć, czym jest zamiana. Swaption to prawo - bez obowiązku - do zawarcia swapu stóp procentowych z drugą stroną.
Swapy są zwykle dokonywane poza rynkiem regulowanym (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) to obrót papierami wartościowymi między dwoma kontrahentami, dokonywany poza formalnymi giełdami i bez nadzoru giełdy regulator. Handel pozagiełdowy odbywa się na rynkach pozagiełdowych (zdecentralizowane miejsce bez fizycznej lokalizacji) za pośrednictwem sieci dealerskich. co oznacza, że są prywatne i tylko kupujący i sprzedający widzą i muszą uzgodnić warunki. Spośród warunków umowy kupujący i sprzedający uzgadniają:
- Cena swapcji (lub premia)
- Jak długo potrwa okres obowiązywania opcji
- Warunki dotyczące swapu bazowego, które obejmują kwotę referencyjną, kurs stały (cena wykonania Cena wykonania Kurs wykonania to cena, po której posiadacz opcji może skorzystać z opcji kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego, w zależności od tego, czy posiadać opcję kupna lub sprzedaży. Opcja to umowa z prawem do wykonania kontraktu po określonej cenie, która jest znana jako cena wykonania. i jak często musi być opłacana stała część, jak często zmienna część zamiana będzie obserwowana
Istnieją trzy ogólne typy swapów: zamiana odbiorcy (którą można porównać do opcji kupna), zamiana płatnika (którą można przyrównać do opcji sprzedaży) i straddle Straddle Strategia straddle to strategia polegająca na jednoczesnym długa pozycja i krótka pozycja na papierze wartościowym. Rozważmy następujący przykład: inwestor kupuje i sprzedaje jednocześnie opcję kupna i sprzedaży dla tego samego instrumentu bazowego w określonym momencie (co jest kombinacją tych dwóch).
Znaczenie zamiany
Chociaż osoby fizyczne mogą zawierać transakcje zamiany, są one zwykle używane przez duże firmy lub korporacje. Podstawowym celem jest przeciwdziałanie rosnącym oprocentowaniu długów, które zaczęły rosnąć w bilansie korporacji.
Swapy sprzedaży dają kupującemu możliwość zapłacenia sprzedającemu stałej stopy procentowej w zamian za zmienną stopę procentową. Patrząc na kwestię zadłużenia, szczególnie przydatne są opcje zamiany opcji put, ponieważ pozwalają kupującemu na zamianę stałego oprocentowania długu na zmienne oprocentowanie długu. To z kolei umożliwia obu stronom ostateczne zabezpieczenie się przed jakimkolwiek ryzykiem związanym z ich niespłaconym długiem. Kupujący opcję put swaption przystępuje do transakcji swap wierząc, że stopy procentowe wzrosną i wykorzystuje swaption do zabezpieczenia się przed tym ryzykiem.
Umowa, którą zawierają kupujący i sprzedający, określa termin, w którym należy uregulować różnicę między stawkami. Rozliczenie jest zwykle dokonywane w gotówce, a dolar amerykański jest podstawowym produktem ze względu na jego zdolność do wymiany.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- Zamiana połączeń Zamiana połączeń Zamiana połączeń, znana również jako zamiana odbiorcy, jest opcją, która umożliwia posiadaczowi wzięcie udziału w prywatnej zamianie stawek podatkowych. Przeprowadzane są wszystkie zamiany
- Ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe Ryzyko kredytowe to ryzyko straty, które może wystąpić w wyniku nieprzestrzegania przez którąkolwiek ze stron warunków jakiejkolwiek umowy finansowej,
- Hedging Hedging Hedging to strategia finansowa, którą inwestorzy powinni zrozumieć i stosować ze względu na oferowane przez nią korzyści. Jako inwestycja chroni finanse jednostki przed narażeniem na ryzykowną sytuację, która może prowadzić do utraty wartości.
- Opcje: Call and Puts Opcje: Call and Puts Opcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży aktywów w określonym terminie (data wygaśnięcia) po określonej cenie (wykonanie Cena £). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie można wykonać w dowolnym momencie
