Dochód z długu odnosi się do stopy zwrotu, jakiej inwestor może oczekiwać, jeśli posiada instrument dłużny do terminu zapadalności. Do takich instrumentów należą bony skarbowe zabezpieczone przez rząd Bony skarbowe (lub w skrócie bony skarbowe) są krótkoterminowymi instrumentami finansowymi emitowanymi przez Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych z okresami zapadalności od kilku dni do 52 tygodnie (jeden rok). Są uważane za jedne z najbezpieczniejszych inwestycji, ponieważ są wspierane przez pełną wiarę i kredyt rządu Stanów Zjednoczonych. , obligacje korporacyjne Obligacje Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez korporacje i rządy w celu pozyskania kapitału. Emitent obligacji pożycza kapitał od posiadacza obligacji i dokonuje na jego rzecz stałych płatności według stałej (lub zmiennej) stopy procentowej przez określony czas. umowy długu prywatnego,i inne papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie są rodzajem instrumentów dłużnych, które zapewniają zwrot w formie regularnych lub stałych płatności odsetek i spłat. W tym artykule przyjrzymy się czterem różnym typom zysków: dyskonto bankowe, okres utrzymywania, rynek pieniężny i efektywny roczny.
Zysk z rabatu bankowego (BDY)
Formuła BDY najlepiej nadaje się do obliczania rentowności krótkoterminowych instrumentów dłużnych, takich jak rządowe bony skarbowe. Wzór na obliczenie BDY to:
Gdzie:
D - Dyskonto / premia od wartości nominalnej (wartość nominalna - cena rynkowa)
F - wartość nominalna
360 - liczba dni w roku (zgodnie z konwencjami bankowymi)
t - liczba dni do terminu zapadalności
Przykład BDY
Inwestor chce kupić bony skarbowe z USA. Obecna cena rynkowa wynosi 490 USD, a papier wartościowy ma wartość nominalną 500 USD. Termin zapadalności rachunku spadkowego wynosi 200 dni od dzisiaj. Czy inwestor powinien dziś kupić bon, jaki jest przewidywany BDY?
BDY tej inwestycji wynosi 3,6% .
Dochód w okresie utrzymywania (HPY)
HPY mierzy wszelkie zyski i / lub straty kapitałowe z inwestycji dłużnych, które wystąpiły w określonym okresie utrzymywania. Wzór na obliczenie HPY to:
Gdzie:
P1 - Cena papieru wartościowego na koniec okresu utrzymywania (zapadalność)
P0 - Cena papieru wartościowego na początku okresu utrzymywania (cena zakupu)
D1 - Wypłaty gotówki w okresie utrzymywania (kupony)
Przykład HPY
Inwestor kupuje bon skarbowy o wartości nominalnej za 500 USD. Następnie sprzedaje bon skarbowy z terminem zapadalności za 510 USD. Jakie jest jego HPY?
HPY tej inwestycji wynosi 2% . Należy pamiętać, że bony skarbowe są zerokuponowymi papierami wartościowymi i nie zapewniają inwestorom miesięcznego kuponu. Zatem termin D1 w tym przykładzie jest równy 0.
Rentowność rynku pieniężnego (MMY)
MMY oblicza zwrot z wysoce płynnych, krótkoterminowych instrumentów dłużnych, takich jak certyfikaty depozytowe, papiery komercyjne czy bony skarbowe. MMY różni się od BDY, ponieważ oblicza rentowność na podstawie ceny zakupu papieru wartościowego, a nie wartości nominalnej papieru wartościowego. Równanie dla MMY jest następujące:
Gdzie:
360 - liczba dni w roku (zgodnie z konwencjami bankowymi)
t - liczba dni do terminu zapadalności
Przykład MMY
W tym przykładzie zastosowano te same liczby, co w powyższym przykładzie HPY. Teraz dowiadujemy się, że bon skarbowy był 3-miesięcznym bonem skarbowym, którego termin zapadalności wynosi 90 dni. Jaki jest MMY inwestycji?
Biorąc pod uwagę HPY, które obliczyliśmy wcześniej, MMY tej inwestycji wynosi 8% .
Efektywny roczny dochód (EAY)
EAY jest zasadniczo roczną wersją HPY. Zapewnia liczbę, którą można łatwo porównać z rocznymi zwrotami z innych papierów wartościowych. Równanie dla EAY to:
Gdzie:
365 - liczba dni w roku (inna niż umowa bankowa)
t - liczba dni do terminu zapadalności
Przykład EAY
W tym przykładzie zastosowano te same liczby, co w przykładach HPY i MMY powyżej, gdzie HPY wynosi 0,02, at to 90 dni.
Roczny zwrot z tej inwestycji wynosi 8,4% .
Więcej zasobów
Mamy nadzieję, że podoba Ci się wyjaśnienie firmy Finance dotyczące rentowności zadłużenia. Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dowiedzieć się więcej na temat pokrewnych tematów, zapoznaj się z następującymi zasobami finansowymi:
- Obligacja Zamienna Obligacja Zamienna Obligacja Zamienna to rodzaj dłużnego papieru wartościowego, który daje inwestorowi prawo lub obowiązek zamiany obligacji na określoną liczbę akcji spółki emitującej w określonych momentach życia obligacji. Obligacja zamienne to papier wartościowy hybrydowy
- Stopa wolna od ryzyka Stopa wolna od ryzyka Stopa zwrotu wolna od ryzyka to stopa procentowa, jakiej inwestor może oczekiwać od inwestycji obarczonej zerowym ryzykiem. W praktyce przyjmuje się, że stopa wolna od ryzyka jest równa odsetkom płaconym od trzymiesięcznego bonu skarbowego, co jest ogólnie najbezpieczniejszą inwestycją, jaką może dokonać inwestor.
- Premia za płynność Premia za płynność Premia za płynność rekompensuje inwestorom inwestowanie w papiery wartościowe o niskiej płynności. Płynność odnosi się do tego, jak łatwo inwestycję można sprzedać za gotówkę. Bony skarbowe i akcje uważane są za wysoce płynne, ponieważ zwykle można je sprzedać w dowolnym momencie po obowiązującej cenie rynkowej. Z drugiej strony inwestycje, takie jak nieruchomości czy instrumenty dłużne
- Kurs Podstawy stałych dochodów - finanse
