W fuzjach i przejęciach Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii oraz koszty transakcji (fuzje i przejęcia) oraz pełzające przejęcie, znane również jako pełzająca oferta przetargowa , to stopniowy zakup akcji spółki docelowej. Akcjonariusze Kapitał Akcjonariusze (znany również jako kapitał własny) to konto w bilansie firmy, które składa się z kapitału zakładowego i zysków zatrzymanych. Przedstawia również wartość rezydualną aktywów pomniejszoną o zobowiązania. Przestawiając pierwotne równanie księgowe, otrzymujemy kapitał udziałowców = aktywa - pasywa.Strategia Strategia Przewodniki po strategii korporacyjnej i biznesowej. Przeczytaj wszystkie artykuły i zasoby finansowe dotyczące strategii biznesowej i korporacyjnej, ważnych pojęć dla analityków finansowych, którzy mogą je uwzględnić w modelowaniu i analizach finansowych. Przewaga pierwszego na rynku, 5 sił Portera, SWOT, przewaga konkurencyjna, siła przetargowa dostawców o pełzającym przejęciu polega na stopniowym nabywaniu akcji celu poprzez otwarty rynek, giełda Giełda to rynki publiczne, które istnieją w celu emisji, kupna i sprzedaż akcji, które są przedmiotem obrotu giełdowego lub pozagiełdowego. Akcje, znane również jako akcje, reprezentują ułamkową własność w spółce w celu uzyskania pakietu kontrolnego.ważne koncepcje dla analityków finansowych do uwzględnienia w ich modelowaniu i analizie finansowej. Przewaga pierwszego gracza, 5 sił Portera, SWOT, przewaga konkurencyjna, siła przetargowa dostawców o pełzającym przejęciu polega na stopniowym nabywaniu akcji celu poprzez otwarty rynek, giełda Giełda to rynki publiczne, które istnieją w celu emisji, kupna i sprzedaż akcji, które są przedmiotem obrotu giełdowego lub pozagiełdowego. Akcje, znane również jako akcje, reprezentują ułamkową własność w spółce w celu uzyskania pakietu kontrolnego.ważne koncepcje dla analityków finansowych do uwzględnienia w ich modelowaniu i analizie finansowej. Przewaga pierwszego na rynku, 5 sił Portera, SWOT, przewaga konkurencyjna, siła przetargowa dostawców o pełzającym przejęciu polega na stopniowym nabywaniu akcji celu poprzez otwarty rynek, giełda Giełda to rynki publiczne, które istnieją w celu emisji, kupna i sprzedaż akcji, które są przedmiotem obrotu giełdowego lub pozagiełdowego. Akcje, znane również jako akcje, reprezentują ułamkową własność w firmie w celu uzyskania pakietu kontrolnego.siła przetargowa dostawców pełzającego przejęcia polega na stopniowym nabywaniu akcji celu poprzez otwarty rynek, giełda Giełda to rynki publiczne, które istnieją w celu emisji, kupna i sprzedaży akcji, które są przedmiotem obrotu giełdowego lub over-the- licznik. Akcje, znane również jako akcje, reprezentują ułamkową własność w spółce w celu uzyskania pakietu kontrolnego.Siła przetargowa dostawców pełzającego przejęcia polega na stopniowym nabywaniu akcji celu poprzez otwarty rynek, giełda Giełda to rynki publiczne, które istnieją w celu emisji, kupna i sprzedaży akcji, które są przedmiotem obrotu giełdowego lub over-the- licznik. Akcje, znane również jako akcje, reprezentują ułamkową własność w firmie w celu uzyskania pakietu kontrolnego.
Zrozumieć pełzające przejęcie
Pełzające przejęcie wiąże się z zakupem akcji docelowej firmy na wolnym rynku. Dzięki metodzie pełzającego przejęcia nabywca może nabyć część udziałów po bieżących cenach rynkowych, zamiast płacić wyższą cenę w drodze formalnego wezwania. Celem pełzającego wezwania jest pozyskanie części akcji przejmowanej spółki taniej niż w zwykłym wezwaniu. W niektórych krajach istnieją jednak przepisy regulujące ten proces, które nakładają na oferenta obowiązek złożenia formalnej oferty w przypadku posiadania określonej liczby akcji.
Racjonalne uzasadnienie pełzającego przejęcia
W Stanach Zjednoczonych do obejścia przepisów ustawy Williamsa wykorzystuje się pełzające przejęcie.
Kluczowe przepisy ustawy Williamsa:
- W wezwaniu wszyscy akcjonariusze muszą otrzymać taką samą cenę za swoje akcje.
- Inwestor lub grupa próbująca nabyć duży pakiet akcji muszą złożyć w SEC wszystkie istotne szczegóły dotyczące wezwania.
W związku z tym, dzięki pełzającemu wezwaniu, oferent jest w stanie obejść wszystkie te przepisy i nabyć akcje od różnych akcjonariuszy na otwartym rynku. Zwykle tylko wtedy, gdy w ramach strategii pełzającego przejęcia została już nabyta znaczna liczba akcji, oferent składa niezbędne dokumenty i składa formalną ofertę.
Ryzyko związane z pełzającym przejęciem
Niepowodzenie w przejęciu przejmowanej spółki pozostawi nabywcę z dużym pakietem akcji, który może być zmuszony zlikwidować, być może ze stratą, w przyszłości. Istnieją jednak sposoby na zminimalizowanie tego ryzyka. Można wywrzeć presję na spółkę docelową, aby zmusić ją do odkupienia akcji po wysokiej cenie.
Przykład pełzającego przejęcia
Słynny pełzający przetarg obejmuje Porsche i Volkswagena. Od 2005 do 2008 roku Porsche powoli kupowało akcje Volkswagena, zanim ostatecznie ujawniło, że planuje przejąć kontrolę nad Volkswagenem. Kryzys finansowy uniemożliwił jednak udane przejęcie Grupy Volkswagen przez Porsche. Ostatecznie Grupa Volkswagen kupiła 100% akcji Porsche i stała się jej spółką dominującą w sierpniu 2012 roku.
- W połowie 2005 roku Porsche zaczęło kupować akcje Volkswagena i ogłosiło, że planuje przejąć ponad 20% Grupy Volkswagena.
- W połowie 2006 roku udział Porsche w Volkswagenie osiągnął ponad 25%. Jednak Porsche wskazało, że nie próbuje przejąć. Zamiast tego Porsche chciał chronić największych światowych producentów samochodów przed najeźdźcami korporacyjnymi. Zasadniczo wcielał się w rolę białego giermka. Biały giermek Biały giermek to osoba lub firma, która kupuje wystarczająco duży udział w docelowej firmie, aby zapobiec przejęciu tej firmy przez czarnego rycerza. Innymi słowy, biały giermek kupuje wystarczającą liczbę udziałów w docelowej firmie, aby zapobiec wrogiemu przejęciu. .
- W październiku 2008 roku Porsche posiadało 43% udziałów w Volkswagenie, z opcjami zakupu kolejnych 32%. Okazało się, że Porsche faktycznie chciało przejąć kontrolę nad Volkswagenem.
- Jednak w 2008 roku nastąpił kryzys finansowy i banki nie chciały pożyczyć Porsche większej ilości pieniędzy na dokończenie przejęcia. W rzeczywistości Porsche stanęło w obliczu kryzysu płynności. Ostatecznie Porsche upadło pod presją wierzycieli domagających się pożyczek.
- Volkswagen ostatecznie kupił Porsche i stał się firmą macierzystą Porsche w sierpniu 2012 roku.
Więcej zasobów
Dziękuję za przeczytanie przewodnika finansowego dotyczącego pełzającego przejęcia. Dowiedz się więcej o fuzjach i przejęciach z Słowniczka fuzji i przejęć Finance Glosariusz fuzji i przejęć Finance Glosariusz terminów i definicji dotyczących transakcji fuzji i przejęć. Warunki pochodzą z zaawansowanego kursu modelowania finansowego, modelowania fuzji i przejęć. Finance to globalny dostawca Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) Certyfikacja FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, a ich misją jest pomóc Ci zostać światowej klasy analitykiem finansowym. Poniższe dodatkowe zasoby finansowe pomogą Ci rozwinąć karierę.
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense to strategia stosowana przez wybrane firmy w celu zapobieżenia wrogiemu przejęciu. Ta strategia zapobiegania przejęciom jest wdrażana przez firmę docelową, która zmienia sytuację, próbując przejąć nabywcę. Celem obrony Pac-Mana jest bardzo trudne przejęcie. Przykład obrony Pac-Mana
- Greenmail Greenmail Popełnianie Greenmail polega na zakupie znacznej liczby udziałów w firmie docelowej, grożąc wrogiemu przejęciu, a następnie wykorzystując zagrożenie do wymuszenia
- Biały rycerz Biały rycerz Biały rycerz to firma lub osoba, która przejmuje docelową firmę, która jest bliska przejęcia przez czarnego rycerza. Przejęcie białego rycerza jest preferowaną opcją niż wrogie przejęcie przez czarnego rycerza, ponieważ biali rycerze dokonują `` przyjaznego przejęcia '', ogólnie zachowując obecny zespół zarządzający
- Udział niekontrolujący Udział niekontrolujący Udział niekontrolujący (NCI) to udział własnościowy mniejszy niż 50% w przedsiębiorstwie, w którym zajmowane stanowisko daje inwestorowi niewielki wpływ lub
