Błąd trwałości to podświadoma skłonność do przewidywania przeszłych wydarzeń lub wydarzeń na przyszłość. Innymi słowy, trwałość jest rodzajem błędu poznawczego Stronniczość poznawcza Stronniczość poznawcza to błąd poznawczy, który pojawia się w linii rozumowania osoby, gdy podejmowanie decyzji jest błędne z powodu jej osobistych przekonań. Błędy poznawcze odgrywają główną rolę w teorii finansów behawioralnych przy założeniu, że przeszłe trendy będą kontynuowane w przyszłości. Termin „błąd trwałości” jest powszechnie używany w finansach behawioralnych Finansowanie behawioralne Finanse behawioralne to badanie wpływu psychologii na zachowanie inwestorów lub praktyków finansowych. Obejmuje również późniejsze skutki na rynkach. Skupia się na tym, że inwestorzy nie zawsze są racjonalni i prognozujący.
Implikacje błędu trwałości
Błąd trwałości może mieć znacząco niekorzystny wpływ na podejmowanie decyzji przez inwestorów. Aby zilustrować ten punkt, wyobraźmy sobie inwestora, który uważa, że spółka, która regularnie przewyższa szacunki analityków dotyczące zysku na akcję (EPS) Zysk na akcję (EPS) Zysk na akcję (EPS) jest kluczowym miernikiem używanym do określania udziału akcjonariusza wspólnego w zysk firmy. Wskaźnik zysku na akcję (EPS) mierzy zysk każdej akcji zwykłej, nadal będzie to robił w nieskończoność. Wyobraź sobie zatem, że krajobraz konkurencji w branży się zmienia, a firma nie zmienia swojego modelu biznesowego IB Pitchbook - Model biznesowy, prognozy, własność Model biznesowy każdej firmy jest wyjątkowy, a sposób, w jaki firma wywodzi się z konkurencyjności, jest realizacją kluczowych działań korzyść.Niezbędne jest, aby bankier inwestycyjny dobrze zrozumiał biznes, w jaki sposób reaguje. Z biegiem czasu ta firma zacznie osiągać słabe wyniki i okaże się złą inwestycją.
W tym przykładzie używanie przeszłości jako odniesienia na przyszłość nie było dobrym pomysłem. Zamiast tego inwestor powinien spodziewać się tego, co może się wydarzyć w przyszłości, niezależnie od przeszłości.
Przykład odchylenia trwałości
Rynki w USA Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), powszechnie określany również jako „Dow Jones” lub po prostu „Dow”, jest jednym z najpopularniejszych i najbardziej rozpoznawalnych indeksów giełdowych. znaczny wzrost, przy czym akcje przynoszą bezprecedensowe zyski ze względu na dynamicznie rozwijający się rynek i rozwijającą się gospodarkę Gospodarka rynkowa Gospodarka rynkowa jest definiowana jako system, w którym produkcja towarów i usług jest ustalana zgodnie ze zmieniającymi się pragnieniami i możliwościami rynku. John jest inwestorem detalicznym i obecny student biznesu, który niedawno zainteresował się inwestowaniem. Zauważa imponujące zyski na akcjach o nazwie „Finance About Corporate Finance Institute® (Finanse) Finanse - Corporate Finance Institute® - jest światowym liderem w dziedzinie kursów finansowych online i certyfikacji modelowanie,wycena, analiza finansowa ”, w którym ceny wzrosły o 15% rok do roku. John konkluduje, że jeśli zainwestuje dziś 10 000 USD w akcje, biorąc pod uwagę rok do roku (rok do roku) rok do roku oznacza rok do roku i jest rodzajem analizy finansowej używanej do porównywania danych szeregów czasowych. Przydatny do mierzenia wzrostu, wykrywania trendów wzrostu o 15% na akcjach, skończy z 20 000 $ za pięć lat.
W powyższym przykładzie John wykazuje tendencję do trwałości. Zakłada, że skoro zasoby finansowe odnotowały wzrost o 15% rocznie, w dającej się przewidzieć przyszłości nadal będą rosły. Prawda jest taka, że wyniki akcji w przeszłości niekoniecznie wskazują na przyszłe wyniki.
Studia przypadków błędu trwałości
Poniżej wymienione są dwie dobrze znane firmy, którym nie udało się wprowadzić innowacji lub zmienić modelu biznesowego w ciągle zmieniającym się środowisku biznesowym, co zostało przypisane tendencyjności do trwałości, prowadzącej do ich upadku:
Przebój
Założona w 1985 roku Blockbuster była jedną z najbardziej znanych marek w branży wypożyczalni wideo. W szczytowym okresie Blockbuster zatrudniał ponad 84 000 osób na całym świecie i miał ponad 9 000 sklepów. Firma, oślepiona sukcesem w wypożyczalni wideo, nie przeszła na cyfrowy model biznesowy i w 2010 roku ogłosiła upadłość.
Jak na ironię, Netflix zwrócił się do Blockbuster w 2000 roku z ofertą sprzedaży swojej firmy za 50 mln USD. Jednak CEO CEO CEO, skrót od Chief Executive Officer, jest osobą o najwyższym statusie w firmie lub organizacji. Dyrektor generalny jest odpowiedzialny za ogólny sukces organizacji i podejmowanie decyzji zarządczych na najwyższym szczeblu. Przeczytaj opis stanowiska pracy, w którym Blockbuster uważa, że Netflix był bardzo małą niszową firmą. Dziś Netflix ma ponad 100 milionów subskrybentów na całym świecie, a przychody przekraczają 9 miliardów dolarów.
Toys R Us
Założona w 1957 roku firma Toys R Us była znaną na całym świecie siecią sklepów z zabawkami. Na początku XXI wieku firma Toys R Us radziła sobie wyjątkowo dobrze w swoich tradycyjnych sklepach. Ale nawet wraz z pojawieniem się firm e-commerce, takich jak Amazon, Toys R Us zdecydowało się trzymać swojego tradycyjnego modelu biznesowego i nie dążyć do obecności w handlu elektronicznym. Toys R Us stracił okazję do zbudowania własnej platformy e-commerce, w wyniku czego we wrześniu 2017 roku firma ogłosiła upadłość.
Kluczowe wnioski
Błąd trwałości może mieć negatywny wpływ zarówno na inwestorów, jak i przedsiębiorstwa. Firmy i osoby, które są w stanie uniknąć tendencji do trwałości, nieustannie kwestionują założenia dotyczące przyszłej stopy wzrostu. Firmy, które są uwikłane w tendencję do trwałości i nie zmieniają swoich modeli biznesowych w zmieniającym się środowisku, są narażone na upadek.
Powiązane odczyty
Dziękujemy za przeczytanie wyjaśnień firmy Finance na temat odchylenia trwałości. Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- Stronniczość potwierdzająca Stronniczość potwierdzająca Stronniczość potwierdzająca to tendencja ludzi do zwracania bacznej uwagi na informacje, które potwierdzają ich przekonanie, i ignorowania informacji, które im zaprzeczają. Jest to rodzaj uprzedzenia w finansach behawioralnych, które ogranicza naszą zdolność do podejmowania obiektywnych decyzji.
- Błąd narracyjny Błąd narracyjny Jedną z ograniczeń naszej zdolności do obiektywnej oceny informacji jest to, co nazywa się błędem narracyjnym. Uwielbiamy historie i pozwalamy, aby nasze preferencje dotyczące dobrej historii przesłaniały fakty i naszą zdolność do podejmowania racjonalnych decyzji. To ważna koncepcja w finansach behawioralnych.
- Lista błędów poznawczych Uprzedzenia poznawcze Błąd poznawczy to błąd poznawczy, który pojawia się w linii rozumowania osoby, gdy podejmowanie decyzji jest błędne z powodu jej osobistych przekonań. Błędy poznawcze odgrywają główną rolę w teorii finansów behawioralnych
- Przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych
