Neutralność rynkowa odnosi się do rodzaju strategii inwestycyjnej, w której inwestor może zyskać na wzroście lub spadku cen akcji. Zwykle robi się to w celu uniknięcia określonego rodzaju ryzyka rynkowego i może być realizowane na jednym lub kilku rynkach.
Strategię neutralności rynkowej można zazwyczaj osiągnąć poprzez wykorzystanie zarówno pozycji długich na jednym papierze wartościowym, jak i pozycji krótkich na innym papierze wartościowym. Zwiększa zwrot z dobrego doboru akcji i minimalizuje zyski z szerszych ruchów rynkowych.
Wygenerowane zwroty nie są związane z wahaniami rynku i są niezależne od rzeczywistych zmian cen akcji i obligacji. Jedną z najważniejszych kwestii do rozważenia przy stosowaniu neutralności rynkowej jest określenie rodzaju ryzyka rynkowego, które ma być ograniczane.
Podsumowanie
- Neutralność rynkowa odnosi się do rodzaju strategii inwestycyjnej, w której inwestor chce zarabiać zarówno na wzroście, jak i spadku cen akcji.
- Istnieje zasadnicza różnica między długimi / krótkimi funduszami akcyjnymi a strategiami neutralnymi dla rynku, mimo że mogą one być często łączone.
- Dwa główne typy strategii neutralności rynkowej to arbitraż fundamentalny i arbitraż statystyczny.
Różnica między długimi i krótkimi funduszami akcyjnymi a neutralnością rynkową
Podstawowa różnica między długimi a krótkimi funduszami akcji Fundusze private equity Fundusze private equity to pule kapitału, które można zainwestować w przedsiębiorstwa, które stanowią szansę na wysoką stopę zwrotu. Mają ustalone i neutralne dla rynku strategie, mimo że często mogą być ze sobą powiązane. Długie / krótkie fundusze akcyjne koncentrują się na wykorzystywaniu niedowartościowania lub przeszacowania w kilku branżach, przyjmując różne długie i krótkie ekspozycje na akcje.
Z drugiej strony ten ostatni stawia skoncentrowane zakłady w celu zabezpieczenia się przed wszelkiego rodzaju systematycznym ryzykiem. Dlatego ich głównym celem jest osiągnięcie zerowej beta w przeciwieństwie do indeksu rynkowego.
Rodzaje strategii neutralności rynkowej
Istnieje kilka metod stosowania strategii neutralnej dla rynku. Popularne narzędzia używane przez strategów obejmują arbitraż fuzji, skracanie sektorów itp. Dwa główne typy są następujące:
1. Arbitraż zasadniczy
W celu zaplanowania trajektorii kursu akcji danej spółki i przeprowadzenia zyskownych transakcji w oparciu o prognozy, inwestor zamiast algorytmów ilościowych zastosował analizę fundamentalną. Analiza fundamentalna może obejmować ogólną kondycję finansową firmy, warunki rynkowe, konkurencję itp.
2. Arbitraż statystyczny
Kiedy menedżer umieszcza transakcje na akcjach w oparciu o metody ilościowe, używa zaawansowanych algorytmów do analizy danych historycznych i ujawniania rozbieżności cen w danych danych. Następnie obstawiają akcje, które z największym prawdopodobieństwem powrócą do ich historycznej średniej.
Zalety stosowania strategii neutralności rynkowej
Fundusze neutralne dla rynku skupiają się na ograniczaniu ryzyka rynkowego podczas konstruowania portfela. W sytuacji, gdy rynki finansowe charakteryzują się dużą zmiennością, takie fundusze z większym prawdopodobieństwem osiągną lepsze wyniki niż inne fundusze, które stosują inne strategie.
Obstawianie określonych zakładów na konwergencję cen akcji jednocześnie zabezpiecza ogólne ryzyko rynkowe, co umożliwia strategiom neutralnym dla rynku osiągnięcie niskich dodatnich korelacji z rynkiem.
Przykład strategii neutralnej rynkowo
Fundusze hedgingowe zwykle utrzymują pozycje neutralne dla rynku, co umożliwia im wykorzystanie dowolnego impulsu, który pojawia się wraz ze zmianami cen. Fundusze hedgingowe Hedge Fund Fundusz hedgingowy, alternatywny instrument inwestycyjny, to partnerstwo, w ramach którego inwestorzy (inwestorzy akredytowani lub inwestorzy instytucjonalni) gromadzą razem pieniądze i wolą pozostać neutralni rynkowo, ponieważ chcą zwrotów bezwzględnych, a nie względnych.
Na przykład mogą zająć 50% pozycję długą i 50% pozycję krótką w dowolnej branży, aby zachować neutralność rynkową. Jeśli rynek porusza się w górę, straty wynikające z pozycji krótkich są kompensowane zyskiem z długich inwestycji.
Co to jest strategia neutralna dla rynku akcji (ESM)?
Strategia neutralna dla rynku akcji (ESM) zabezpiecza inwestora przed ekspozycją na rynku. Ekspozycja rynkowa Ekspozycja rynkowa odnosi się do bezwzględnej kwoty funduszy lub odsetka portfela, który jest zainwestowany w dany papier wartościowy. . Jest to możliwe, ponieważ jego wyniki mierzy się na podstawie różnicy między długą i krótką ekspozycją funduszu. Zarządzający funduszem wykorzystuje ruchy cen, utrzymując zarówno długie, jak i krótkie pozycje w ściśle powiązanych ze sobą akcjach.
Na przykład mogą należeć do firm z tego samego sektora rynku, branży lub kraju. Mogą być również historycznie skorelowane lub mieć podobną kapitalizację rynkową. Portfele, w których działają ESM, mogą generować dodatnie zwroty dla inwestorów niezależnie od ogólnego trendu rynkowego (zwyżkowy lub spadkowy).
Dobór akcji jest najważniejszym aspektem dobrej strategii ESM, ponieważ rzeczywisty ruch na rynku staje się nieistotny. Dzieje się tak, ponieważ niezależnie od tego, w jakim kierunku porusza się sektor, zyski i straty z transakcji wzajemnie się równoważą.
Ucz się więcej
Finance jest oficjalnym dostawcą Certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający na celu przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Metody inwestycyjne Metody inwestycyjne Ten przewodnik i przegląd metod inwestycyjnych przedstawia główne sposoby, w jakie inwestorzy próbują zarabiać pieniądze i zarządzać ryzykiem na rynkach kapitałowych. Inwestycją jest każdy składnik aktywów lub instrument zakupiony z zamiarem sprzedaży za cenę wyższą niż cena zakupu w pewnym momencie w przyszłości (zyski kapitałowe) lub z nadzieją, że składnik aktywów bezpośrednio przyniesie dochód (np. lub dywidendy).
- Cena akcji Cena akcji Termin cena akcji odnosi się do bieżącej ceny akcji na rynku. Każda spółka notowana na giełdzie, kiedy jej akcje są
- Długie i krótkie pozycje Długie i krótkie pozycje W inwestycjach długie i krótkie pozycje oznaczają kierunkowe zakłady inwestorów, że papier wartościowy wzrośnie (jeśli jest długi) lub spadnie (jeśli jest krótki). W obrocie aktywami inwestor może zajmować dwa rodzaje pozycji: długie i krótkie. Inwestor może kupić aktywa (zajmując pozycję długą) lub je sprzedać (zajmując pozycję krótką).
- Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa Kapitalizacja rynkowa (kapitalizacja rynkowa) to najnowsza wartość rynkowa akcji spółki w obrocie. Kapitalizacja rynkowa jest równa aktualnej cenie akcji pomnożonej przez liczbę akcji w obrocie. Społeczność inwestorów często wykorzystuje wartość kapitalizacji rynkowej do uszeregowania firm
