Spółka specjalnego przeznaczenia (SPV) to odrębny podmiot prawny utworzony przez organizację. SPV jest odrębną spółką z własnymi aktywami. Rodzaje aktywów Typowe rodzaje aktywów obejmują aktywa obrotowe, trwałe, fizyczne, wartości niematerialne, operacyjne i nieoperacyjne. Prawidłowa identyfikacja i zobowiązania Odpowiedzialność Zobowiązanie to zobowiązanie finansowe przedsiębiorstwa, które powoduje, że w przyszłości spółka poświęci korzyści ekonomiczne innym podmiotom lub przedsiębiorstwom. Zobowiązanie może być alternatywą dla kapitału własnego jako źródła finansowania przedsiębiorstwa. , a także własny stan prawny. Zwykle tworzone są w konkretnym celu, często w celu wyodrębnienia ryzyka finansowego. Ponieważ jest to odrębny podmiot prawny,jeżeli spółka dominująca zbankrutuje Upadłość Upadłość to status prawny osoby lub podmiotu niebędącego człowiekiem (firmy lub agencji rządowej), która nie jest w stanie spłacić swoich niespłaconych długów wobec wierzycieli. , spółka celowa może kontynuować.
Spółka celowa może być „podmiotem oddalonym od upadłości”, ponieważ działalność podmiotu ogranicza się do zakupu i finansowania określonych aktywów lub projektów.
Typowymi formami prawnymi spółek celowych są spółki osobowe, spółki komandytowe lub spółki joint venture Joint Venture (JV) Spółka joint venture (JV) to przedsiębiorstwo komercyjne, w którym dwie lub więcej organizacji łączy swoje zasoby, aby uzyskać taktyczną i strategiczną przewagę w rynek. Firmy często zawierają joint venture w celu realizacji określonych projektów. JV może być nowym projektem lub nową podstawową działalnością. Ponadto w niektórych przypadkach wymagane jest, aby SPV nie była własnością spółki, w imieniu której podmiot został utworzony.
Dowiedz się więcej w Finance's Financial Analyst Training Program Certification FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari.
Zastosowania pojazdów specjalnego przeznaczenia
Oto najczęstsze powody tworzenia spółek celowych:
1. Podział ryzyka
Projekt korporacji może wiązać się ze znacznym ryzykiem. Utworzenie spółki specjalnego przeznaczenia umożliwia korporacji legalną izolację ryzyka związanego z projektem, a następnie dzielenie się tym ryzykiem z innymi inwestorami.
2. Sekurytyzacja
Sekurytyzacja pożyczek jest częstym powodem tworzenia SPV. Na przykład przy emisji papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką Papier wartościowy zabezpieczony hipoteką (MBS) Papier wartościowy zabezpieczony hipoteką (MBS) to dłużny papier wartościowy, który jest zabezpieczony hipoteką lub windykacją kredytów hipotecznych. MBS to papier wartościowy zabezpieczony aktywami, który jest przedmiotem obrotu na rynku wtórnym i który umożliwia inwestorom czerpanie zysków z działalności hipotecznej z puli kredytów hipotecznych, bank może oddzielić pożyczki od innych zobowiązań, tworząc SPV. SPV umożliwia inwestorom w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką otrzymywanie płatności za te pożyczki przed innymi wierzycielami banku.
3. Przeniesienie aktywów
Przeniesienie niektórych rodzajów aktywów może być trudne. W związku z tym firma może utworzyć spółkę celową, która będzie właścicielem tych aktywów. Jeśli chcą przenieść aktywa, mogą po prostu sprzedać spółkę celową w ramach procesu fuzji i przejęć (M&A) Fuzje Przejęcia Proces M&A Ten przewodnik przedstawia wszystkie kroki w procesie fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy nabywców (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji.
4. Sprzedaż nieruchomości
Jeżeli podatki od nieruchomości Nieruchomości to nieruchomości składające się z gruntów i ulepszeń, które obejmują budynki, osprzęt, drogi, konstrukcje i systemy użyteczności publicznej. Prawa majątkowe dają tytuł własności do gruntu, ulepszeń i zasobów naturalnych, takich jak minerały, rośliny, zwierzęta, woda itp. Sprzedaż jest wyższa niż zysk kapitałowy uzyskany ze sprzedaży, spółka może utworzyć spółkę celową, która będzie właścicielem nieruchomości na sprzedaż. Może wtedy sprzedać spółkę celową zamiast nieruchomości i zapłacić podatek od zysków kapitałowych ze sprzedaży zamiast płacić podatek od sprzedaży nieruchomości.
Korzyści i zagrożenia związane z pojazdami specjalnego przeznaczenia
Korzyści:
- Pojedyncze ryzyko finansowe
- Bezpośrednia własność określonego zasobu
- Oszczędności podatkowe, jeśli pojazd jest tworzony w raju podatkowym, takim jak Kajmany Główne banki na Kajmanach Na Kajmanach działa 158 banków, z których większość to oddziały i spółki zależne banków międzynarodowych. Kajmany to jedno z wiodących międzynarodowych centrów finansowych na świecie. Ponad 80% z ponad 1 biliona dolarów depozytów
- Łatwy do stworzenia i skonfigurowania pojazdu
Ryzyka:
- Mniejszy dostęp do kapitału na poziomie pojazdu (ponieważ nie ma takiego samego kredytu jak sponsor)
- Zasady rachunkowości Mark to Market mogą zostać uruchomione, jeśli składnik aktywów zostanie sprzedany, co znacząco wpłynie na bilans sponsora. Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Stwierdzenia te mają kluczowe znaczenie zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy oraz sposób ich finansowania, poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = pasywa + kapitał własny
- Zmiany regulacyjne mogą spowodować poważne problemy dla firm korzystających z tych pojazdów
- Optyka otaczająca SPV jest czasami ujemna
Dowiedz się więcej od Wharton o pojazdach specjalnego przeznaczenia i dlaczego firmy z nich korzystają.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ® FMVA® Certification Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę finansową, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie to rodzaj instrumentu dłużnego, który zapewnia zwrot w postaci regularnych lub stałych płatności odsetek i spłat
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
- Project Finance - Podstawy Project Finance - Podstawy Project Finance. Finansowanie projektu to analiza finansowa pełnego cyklu życia projektu. Zazwyczaj stosuje się analizę kosztów i korzyści
- Strukturyzowane narzędzie inwestycyjne (SIV) Strukturyzowane narzędzie inwestycyjne (SIV) Strukturyzowane narzędzie inwestycyjne (SIV) to niebankowy podmiot finansowy utworzony w celu zakupu inwestycji mających na celu czerpanie korzyści z różnicy stóp procentowych - zwanej spreadem kredytowym - między zadłużenie terminowe i długoterminowe.
