Polityka stałego wskaźnika wypłaty dywidendy to polityka dywidendowa, w której procent zarobków wypłacanych w formie dywidendy jest utrzymywany na stałym poziomie. Innymi słowy, polityka stałego wskaźnika wypłaty dywidendy utrzymuje ten sam stosunek dochodów wypłacanych akcjonariuszom jako dywidendy. Interesariusz vs. akcjonariusz. W środowisku biznesowym terminy „interesariusz” i „akcjonariusz” są często używane zamiennie. Przyglądając się bliżej znaczenia relacji interesariusz vs akcjonariusz, można dostrzec kluczowe różnice w stosowaniu. Ogólnie rzecz biorąc, akcjonariusz jest udziałowcem spółki, podczas gdy udziałowiec niekoniecznie jest akcjonariuszem. .
Wzór na współczynnik wypłaty dywidendy
Wskaźnik wypłaty dywidendy przedstawia się następująco:
Gdzie:
- Wypłacone dywidendy to kwota dywidend w dolarach wypłacona akcjonariuszom;
- Dochód netto to dochód firmy pomniejszony o koszt sprzedanych towarów (COGS) Koszt sprzedanych towarów (COGS) Koszt sprzedanych towarów (COGS) mierzy „koszt bezpośredni” poniesiony przy produkcji jakichkolwiek towarów lub usług. Obejmuje koszty materiałów, bezpośrednie koszty pracy i bezpośrednie koszty ogólne fabryki i jest wprost proporcjonalna do przychodów. Wraz ze wzrostem dochodów potrzeba więcej zasobów do wyprodukowania towarów lub świadczenia usług. KWS to często wydatki i podatki.
Alternatywnie współczynnik wypłaty dywidendy można obliczyć za pomocą innych wzorów, takich jak:
- Wskaźnik wypłaty dywidendy = 1 - współczynnik zatrzymania wskaźnika retencji Wskaźnik zatrzymania (znany również jako wskaźnik zatrzymania dochodu netto) to stosunek zatrzymanego dochodu przedsiębiorstwa do jego dochodu netto. Wskaźnik zatrzymania mierzy odsetek zysków firmy, które są w jakiś sposób reinwestowane w firmę, a nie wypłacane inwestorom w postaci dywidend.
- Wskaźnik wypłaty dywidendy = dywidenda na akcję / zysk na akcję
Przykład polityki stałego wskaźnika wypłaty dywidendy
Colin jest analitykiem, który chce określić przyszłe wypłaty dywidendy w dolarach Spółki A. Firma stosuje stałą politykę dywidendy w wysokości 25%. Na podstawie szacunkowych przyszłych zysków na akcję w latach fiskalnych 2020, 2021 i 2022 poniżej określ oczekiwaną wypłatę dywidendy w dolarach na akcję.
Przy stałym wskaźniku wypłaty wynoszącym 25% jedna czwarta przyszłego zysku spółki na akcję zostanie wypłacona jako dywidenda dla akcjonariuszy. Oczekiwana wypłata dywidendy na akcję w dolarach przedstawia się następująco:
Oczekiwana wypłata dywidendy w dolarach w latach fiskalnych 2020-2022 wynosi 0,375 USD + 0,575 USD + 0,675 USD = 1,625 USD .
Implikacje polityki stałego wskaźnika wypłaty dywidendy
Przy stałej polityce wypłaty dywidendy wysokość dywidend wypłacanych akcjonariuszom zmienia się bezpośrednio proporcjonalnie do zysków spółki. Dlatego taka polityka dywidendowa ma potencjał generowania bardzo zmiennych wypłat dywidend.
Polityka wypłaty dywidend zapewnia również spółkom większą elastyczność, ponieważ nie muszą one zmieniać wypłaty (wypłat) w pogarszających się warunkach rynkowych (ponieważ wypłata jest częścią zysków, a nie kwotą w dolarach), co zazwyczaj wysyła negatywny sygnał uczestnikom rynku .
Główne zagadnienia
Jest kilka rzeczy, o których firma powinna pamiętać, ustalając politykę stałego wskaźnika wypłaty dywidendy. Zawierają:
1. Bieżący cykl życia biznesowego
Firmy, które działają w fazie uruchamiania, wzrostu i wychodzenia z cyklu biznesowego Cykl życia biznesowego Cykl życia biznesowego to postęp biznesowy w fazach w czasie i najczęściej dzieli się go na pięć etapów: uruchomienie, wzrost, wstrząs, dojrzałość i upadek. zwykle oferują niższy wskaźnik wypłat w porównaniu z bardziej dojrzałymi i uznanymi firmami. We wczesnych stadiach działalności firma będzie zazwyczaj decydować się na politykę niskiego wskaźnika wypłat, aby mogła ponownie zainwestować swoje zyski w biznes.
2. Perspektywy branży
Ustalenie stałego wskaźnika wypłaty dywidendy wymaga myślenia perspektywicznego - wycofania się z polityki dywidendowej firmy mają negatywny wpływ i sygnalizują osłabienie spółki. Firma musi wziąć pod uwagę swoje przyszłe perspektywy i potencjał zarobkowy przed ustaleniem stałej stopy dywidendy.
Więcej zasobów
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby finansowe:
- Dywidenda przyspieszona Dywidenda przyspieszona Dywidenda przyspieszona to dywidenda, która jest wypłacana przed zmianą sposobu traktowania dywidend, np. Zmianą stawki podatkowej dywidend. Dywidendy są wypłacane wcześniej, aby chronić akcjonariuszy i złagodzić negatywny wpływ, jaki wywołuje zmiana polityki dywidendowej.
- Dywidenda a wykup / odkup akcji Dywidenda a wykup / odkup akcji Akcjonariusze inwestują w spółki notowane na giełdzie w celu zwiększenia ich wartości i dochodu. Spółka zwraca zyski akcjonariuszom na dwa główne sposoby - dywidendy gotówkowe i odkup akcji. Powody podjęcia strategicznej decyzji w sprawie dywidendy vs wykup akcji są różne w różnych spółkach
- Ważne daty dywidendy Ważne daty dywidendy Aby zrozumieć akcje wypłacające dywidendę, niezbędna jest znajomość ważnych dat dywidendy. Dywidenda ma zazwyczaj formę wypłaty gotówki, która jest wypłacana inwestorom z zysków firmy.
- Dywidenda specjalna Dywidenda specjalna Dywidenda specjalna, nazywana również dywidendą dodatkową, to jednorazowa, jednorazowa dywidenda wypłacana przez spółkę swoim akcjonariuszom. Jest niezależny od zwykłego cyklu dywidend i zwykle jest anormalnie większy niż typowa wypłata dywidendy przez spółkę.
