Instrument dłużny to składnik aktywów o stałym dochodzie, który zgodnie z prawem zobowiązuje dłużnika do spłaty odsetek i spłaty kwoty głównej pożyczkodawcy Rata główna Spłata kwoty głównej to płatność odpowiadająca pierwotnej kwocie należnej pożyczki. Innymi słowy, spłata kwoty głównej to spłata pożyczki, która pomniejsza pozostałą należną kwotę pożyczki, a nie spłata odsetek naliczonych od pożyczki. .
Dostęp do finansowania dłużnego wymaga od dłużnika zapłaty wierzycielowi zgodnie z wcześniej określonymi warunkami umownymi. Umowa powinna określać harmonogram spłaty odsetek, ewentualne zabezpieczenie, stopę procentową, datę zapadalności, warunki umowy oraz informację, czy dług jest zamienne.
Podsumowanie
- Instrumenty dłużne to aktywa o stałym dochodzie, które zgodnie z prawem zobowiązują dłużnika do zapłaty pożyczkodawcy odsetek i kwoty głównej.
- Gdy firma chce pozyskać kapitał, może zdecydować się na pozyskanie kapitału za pomocą środków własnych, finansowania kapitałowego i finansowania dłużnego.
- Finansowanie dłużne może być dużym źródłem ryzyka dla przedsiębiorstw, przede wszystkim ze względu na zwiększone ryzyko płynności i wypłacalności.
Wspólne instrumenty dłużne
- Więzy
- Leasing
- Weksle Weksle Weksle wekslowe to instrument finansowy, który obejmuje pisemną przyrzeczenie od emitenta zapłacenia drugiej stronie - odbiorcy - określonej kwoty pieniędzy, albo w określonym przyszłym terminie, albo zawsze, gdy odbiorca zażąda zapłaty. Notatka powinna zawierać wszelkie warunki odnoszące się do zadłużenia, w tym kiedy i
- Certyfikaty
- Kredyty hipoteczne
- Bony skarbowe
Co to są obligacje?
Obligacje są najpowszechniejszym instrumentem dłużnym. Obligacje są tworzone na podstawie umowy zwanej obligacją. Są to papiery wartościowe o stałym dochodzie, które na mocy umowy są zobowiązane do dostarczenia szeregu płatności odsetkowych w ustalonej wysokości, a także spłaty kwoty głównej w terminie zapadalności.
Obligacje zyskują na wartości, gdy spadają rynkowe stopy procentowe. Wynika z tego logika, że wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych z obligacji jest mniejsza, gdy zastosowana zostanie wyższa stopa dyskontowa.
Jak ratingi kredytowe wpływają na wycenę instrumentów dłużnych?
Generalnie inwestorzy preferują obligacje o niższym prawdopodobieństwie niewykonania zobowiązania; w związku z tym bardziej ryzykowne obligacje muszą rekompensować inwestorom większe prawdopodobieństwo niewypłacalności. Ratingi kredytowe Rating kredytowy Rating kredytowy to opinia konkretnej agencji kredytowej na temat zdolności i woli podmiotu (rządu, przedsiębiorstwa lub osoby fizycznej) do pełnego wypełnienia swoich zobowiązań finansowych w ustalonych terminach. Rating kredytowy oznacza również prawdopodobieństwo, że dłużnik nie wywiąże się ze spłaty. pozwalają inwestorom uszeregować dłużników według prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania.
Kraje, korporacje i osoby fizyczne mają ratingi kredytowe, które mają bezpośredni związek przyczynowy z możliwością dostępu jednostki do finansowania dłużnego. Podwyższenie ratingu obligacji spowoduje wzrost ceny instrumentu, a tym samym zwiększy jego rentowność.
Kto emituje obligacje?
Korporacje
Obligacje korporacyjne mogą być emitowane inwestorom przez firmy finansowe lub przedsiębiorstwa niefinansowe.
Podmioty rządowe
Do głównych podmiotów rządowych, które regularnie emitują obligacje, należą:
1. Suwerenne rządy państw
Instrumenty dłużne emitowane przez rząd krajowy - przykłady obejmują amerykańskie obligacje skarbowe, kanadyjskie obligacje skarbowe itp.
2. Rządy nie-suwerenne
Podmioty rządowe, które nie są rządami krajowymi, mogą uzyskać dostęp do finansowania dłużnego za pomocą obligacji - przykłady obejmują obligacje rządu stanowego, obligacje komunalne itp.
3. Podmioty quasi-rządowe
Instrumenty dłużne emitowane przez organizacje, które nie reprezentują organizacji rządowej danego kraju ani obligacje
4. Podmioty ponadnarodowe
Globalne organizacje, takie jak Bank Światowy i Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW)
Zalety instrumentów dłużnych
Jeśli firma prawidłowo inwestuje pożyczone środki za pomocą instrumentów dłużnych, może to zwiększyć rentowność. Proces finansowania przez wierzycieli w celu maksymalizacji majątku akcjonariuszy jest nazywany dźwignią finansową.
Jeżeli zwroty z inwestycji będą większe niż spłaty odsetek, dłużnik będzie mógł generować zyski z finansowania dłużnego. W dziedzinie funduszy private equity, firmy dokonują inwestycji poprzez wykup lewarowany Wykup lewarowany (LBO) Wykup lewarowany (LBO) to transakcja, w ramach której jako główne źródło wynagrodzenia nabywana jest firma. Transakcja LBO ma zwykle miejsce, gdy firma private equity (PE) pożycza tyle, ile może od różnych pożyczkodawców (do 70-80% ceny zakupu), aby osiągnąć wewnętrzną stopę zwrotu IRR> 20%, która jest zbudowana wokół inwestycja zapewniająca większe zyski niż spłaty odsetek.
Wady instrumentów dłużnych
Finansowanie dłużne może być dużym źródłem ryzyka dla przedsiębiorstw, przede wszystkim ze względu na zwiększone ryzyko płynności i wypłacalności. Płynność jest utrudniona, ponieważ płatności odsetek są klasyfikowane jako zobowiązania krótkoterminowe i stanowią wypływ środków pieniężnych w ciągu jednego roku.
Płynność i wypłacalność to ważne czynniki, które należy wziąć pod uwagę, szczególnie przy ocenie spółki w oparciu o zasadę kontynuacji działalności. Finansowanie dłużne jest popularne wśród osób fizycznych, firm i rządów.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą Certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający na celu przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby pomóc Ci zostać światowej klasy analitykiem finansowym i rozwinąć swoją karierę w pełnym zakresie, te dodatkowe zasoby będą bardzo pomocne:
- Zadłużenie a finansowanie kapitałowe Zadłużenie a finansowanie kapitałowe Zadłużenie a finansowanie kapitałowe - co jest najlepsze dla Twojej firmy i dlaczego? Prosta odpowiedź brzmi: to zależy. Decyzja między kapitałem a długiem zależy od wielu czynników, takich jak aktualny klimat gospodarczy, istniejąca struktura kapitałowa firmy oraz etap jej cyklu życia.
- Kontynuacja działalności Kontynuacja działalności Zasada kontynuacji działalności zakłada, że każda organizacja będzie kontynuować działalność w dającej się przewidzieć przyszłości. Zasada głosi, że każda decyzja w firmie podejmowana jest z myślą o prowadzeniu działalności, a nie o jej likwidacji.
- Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania Prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania (PD) to prawdopodobieństwo niespłacenia przez pożyczkobiorcę spłaty pożyczki i jest wykorzystywane do obliczenia oczekiwanej straty z inwestycji.
- Jakość zabezpieczenia Jakość zabezpieczenia Jakość zabezpieczenia jest związana z ogólnym stanem określonego składnika aktywów, który firma lub osoba fizyczna chce postawić jako zabezpieczenie przy pożyczaniu środków
