Co to jest ryzyko operacyjne?

Ryzyko operacyjne to ryzyko związane ze strukturą kosztów przedsiębiorstwa. Dokładniej jest to ryzyko, na jakie narażona jest firma ze względu na poziom kosztów stałych w jej działalności. Ryzyko operacyjne , obok ryzyka sprzedaży , jest jednym z dwóch składników ryzyka biznesowego.

Ryzyko operacyjne jako składnik ryzyka biznesowego

Ryzyko biznesowe to ryzyko związane z dochodem operacyjnym spółki. Dochód operacyjny. Dochód operacyjny, zwany również zyskiem operacyjnym lub zyskiem przed odsetkami i podatkami (EBIT), to kwota przychodów pozostałych po odliczeniu bezpośrednich i pośrednich kosztów operacyjnych. Koszty z tytułu odsetek, przychody z odsetek i inne nieoperacyjne źródła przychodów nie są uwzględniane przy obliczaniu dochodu operacyjnego. Ryzyko biznesowe możemy podzielić na dwa elementy:

1. Ryzyko operacyjne - związane ze strukturą kosztów firmy i poziomem kosztów stałych.
2. Ryzyko sprzedaży - związane z niepewnością generowania sprzedaży ze względu na zmienność cen i wolumenu towarów i usług Produkty i usługi Produkt to rzecz materialna, która jest wprowadzana na rynek w celu nabycia, uwagi lub konsumpcji, gdy usługa jest rzecz niematerialna, która powstaje w wyniku sprzedaży.

Ryzyko operacyjne i koszty stałe

Im wyższy poziom kosztów stałych w działalności firmy, tym wyższe ryzyko operacyjne. W przeciwieństwie do kosztów zmiennych, które zależą od poziomu produkcji, koszty stałe nie zmieniają się w zależności od generowanego przychodu.

• Gdy koszty stałe są wysokie, firmie trudniej jest dostosować swoje koszty w zależności od zmian w sprzedaży.
• Znaczące zmiany w sprzedaży mogą generować gwałtowny wzrost zysków operacyjnych, ale także duże straty operacyjne.

Pomiar ryzyka operacyjnego

Pomiar ryzyka operacyjnego można przeprowadzić poprzez zastosowanie koncepcji elastyczności. Mówiąc dokładniej, możemy posłużyć się takimi wskaźnikami, jak stopień dźwigni operacyjnej (DOL), który jest bardzo popularnym wskaźnikiem ryzyka operacyjnego.

Stopień dźwigni operacyjnej mierzy wrażliwość dochodu operacyjnego na zmiany w liczbie sprzedanych jednostek. Jest mierzony jako procentowa zmiana w dochodzie operacyjnym podzielona przez procentową zmianę sprzedanych jednostek:

Na przykład, jeśli obliczyliśmy stopień dźwigni operacyjnej dla firmy A i znaleźliśmy wartość 3, oznacza to, że firma A doświadczyłaby 3% wzrostu dochodu operacyjnego na każdy 1% wzrostu liczby sprzedanych jednostek.

DOL jest miarą dynamiczną

Stopień dźwigni operacyjnej nie jest miarą statyczną, ale jej wartość zmienia się w zależności od poziomu produkcji.

• Przy poziomach produkcji, dla których dochód z działalności operacyjnej jest ujemny, stopień dźwigni operacyjnej jest również ujemny.
• Na poziomach produkcji, dla których dochód operacyjny jest bardzo bliski zeru, DOL jest bardzo wrażliwy na wahania sprzedanych jednostek.
• Na poziomie produkcji, dla której dochód operacyjny jest równy 0, DOL jest nieokreślony, ponieważ mianownik we wzorze wynosi 0.

Praktyczny przykład - pomiar ryzyka operacyjnego

Wonder Cars LLC produkuje komponenty dla przemysłu motoryzacyjnego. Będąc przedsiębiorstwem przemysłowym o dużych potrzebach w zakresie zdolności produkcyjnej, jego strukturę kosztową charakteryzują wysokie koszty stałe. Dokładniej, w obecnych warunkach Wonder Cars:

• Sprzedaje tylko jeden produkt o cenie jednostkowej 850 USD;
• Ponosi koszty zmienne w wysokości 250 USD za każdą wyprodukowaną sztukę; i
• Ponosi całkowite koszty stałe w wysokości 2 000 000 USD rocznie.

Zakładając, że firma produkuje i sprzedaje obecnie 10 000 sztuk rocznie, obliczmy stopień dźwigni operacyjnej, gdy firma zwiększy produkcję o 5%.

• Z 10 000 sprzedanymi egzemplarzami Wonder Cars generuje przychody w wysokości 8500 000 $ i ponosi całkowite koszty w wysokości 4 500 000 $. Przekłada się to na dochód operacyjny w wysokości 4 000 000 USD.
• Z 10 500 sprzedanymi egzemplarzami Wonder Cars generuje przychody w wysokości 8925 000 $ i ponosi całkowity koszt 4 625 000 $. Przekłada się to na dochód operacyjny w wysokości 4300000 USD.

Możemy teraz obliczyć stopień dźwigni operacyjnej:

• Licznik równania wynosi 7,5%, co jest procentowym wzrostem dochodu operacyjnego;
• Mianownik równania to 5%, czyli procentowy wzrost liczby sprzedanych jednostek.

Dlatego DOL wynosi 1,5 .

Inny przykład - niższe koszty stałe

Załóżmy, że firma Wonder Cars znalazła ostatnio skuteczną strategię outsourcingu części swojej produkcji dostawcy, który będzie płacił za jednostkę. Innymi słowy, firma będzie w stanie zdemontować część swoich zdolności produkcyjnych, zmniejszając koszty stałe przy jednoczesnym zwiększaniu kosztów zmiennych.

Mówiąc dokładniej, Wonder Cars będzie w stanie wyprodukować 10000 sztuk rocznie przy następującej strukturze kosztów:

• 450 USD kosztów zmiennych za każdą wyprodukowaną jednostkę; i
• Całkowite koszty stałe w wysokości 1200000 USD.

Za wyprodukowanie 10 000 sztuk Wonder Cars ponosi całkowity koszt 5700 000 $. Jeśli średnia cena sprzedaży pozostanie niezmieniona, firma będzie generować 2800 000 USD zysku operacyjnego.

Gdyby firma zwiększyła produkcję i sprzedaż o 5% do 10500 sztuk rocznie, Wonder Cars:

• Generuj łączne przychody w wysokości 8925 000 USD rocznie; i
• Koszty zmienne wyniosą 4725 000 USD, a koszty stałe 1 200 000 USD, co daje łącznie 5 925 000 USD. Przekłada się to na zysk operacyjny w wysokości 3 000 000 USD.

W takich warunkach Wonder Cars z pewnością zarabia mniej pieniędzy, ale DOL, a co za tym idzie, ryzyko operacyjne spada. To dlatego, że:

• Licznik równania wynosi teraz 7,14%, co jest procentowym wzrostem dochodu operacyjnego; i
• Mianownik równania wynosi 5%.

Dlatego poziom dźwigni operacyjnej spada do 1,428, czyli poniżej 1,5 w pierwszym przykładzie.

Innymi słowy, dochody operacyjne Wonder Cars stają się mniej wrażliwe na zmiany w sprzedaży, co oznacza, że ​​spada również ryzyko operacyjne spółki.

Właściwy poziom ryzyka operacyjnego

Spółka nie powinna generalnie minimalizować poziomu ryzyka operacyjnego ani go maksymalizować. Właściwy poziom ryzyka operacyjnego zależy od kilku czynników, takich jak:

• Charakterystyka branży : firmy działające w niektórych branżach mogą wymagać poniesienia określonego poziomu kosztów stałych, aby były wydajne.
• Kondycja bilansu : Spółki o złych bilansach będą podchodzić do ryzyka operacyjnego inaczej niż firmy stabilniejsze finansowo.
• Ogólna strategia i poziom awersji do ryzyka: Ponieważ wyższy poziom ryzyka operacyjnego wzmacnia zarówno straty, jak i zyski, kierownictwo niektórych spółek może dobrowolnie zdecydować się na podjęcie wyższego strukturalnego lub oportunistycznego ryzyka operacyjnego w przypadku zidentyfikowania korzystnych warunków.

Więcej zasobów

Finance oferuje Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie zobowiązań, pożyczki spłaty i nie tylko. program certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją bazę wiedzy, zapoznaj się z dodatkowymi odpowiednimi zasobami poniżej:

• Ryzyko biznesowe Ryzyko biznesowe Ryzyko biznesowe oznacza zagrożenie dla zdolności firmy do osiągnięcia jej celów finansowych. W biznesie ryzyko oznacza, że ​​plany firmy lub organizacji mogą nie wyjść zgodnie z pierwotnym planem lub mogą nie osiągnąć celu lub nie osiągnąć założonych celów.
• Koszty stałe i zmienne Koszty stałe i zmienne Koszt to coś, co można sklasyfikować na kilka sposobów w zależności od jego charakteru. Jedną z najpopularniejszych metod jest klasyfikacja według kosztów stałych i kosztów zmiennych. Koszty stałe nie zmieniają się wraz ze wzrostem / spadkiem jednostek wielkości produkcji, podczas gdy koszty zmienne są wyłącznie zależne
• Elastyczność cenowa Elastyczność cenowa Elastyczność cenowa odnosi się do tego, jak zmienia się popyt lub podaż towaru, gdy zmienia się jego cena. Innymi słowy, mierzy, jak ludzie reagują na zmianę ceny przedmiotu.
• Ryzyko systemowe Ryzyko systemowe Ryzyko systemowe to ta część całkowitego ryzyka, która jest spowodowana czynnikami pozostającymi poza kontrolą określonej firmy lub osoby. Systematyczne ryzyko jest spowodowane czynnikami zewnętrznymi w stosunku do organizacji. Wszystkie inwestycje lub papiery wartościowe podlegają systematycznemu ryzyku, dlatego jest to ryzyko niezdywersyfikowalne.