Klauzula dotycząca reorganizacji przedsiębiorstwa to postanowienie zawarte w statucie firmy. Przepis zawiera wskazówki dotyczące fuzji i przejęć Fuzje Przejęcia Proces fuzji i przejęć Niniejszy przewodnik przedstawia wszystkie etapy procesu fuzji i przejęć. Dowiedz się, jak przeprowadzane są fuzje, przejęcia i transakcje. W tym przewodniku opiszemy proces przejęcia od początku do końca, różne typy przejmujących (zakupy strategiczne i finansowe), znaczenie synergii i koszty transakcji, zmiany aktywów lub struktury własności, a także zmiany w kontrola korporacyjna. Najczęstsze formy reorganizacji przedsiębiorstw to fuzje i fuzje, restrukturyzacja finansowa, wykupy przedsiębiorstw Wykup oznacza transakcję inwestycyjną, w której jedna ze stron przejmuje kontrolę nad spółką,w drodze bezpośredniego zakupu lub uzyskania pakietu kontrolnego (co najmniej 51% akcji spółki z prawem głosu). Zwykle wykup obejmuje również zakup niespłaconego zadłużenia podmiotu docelowego, zbycie aktywów itp.
Podczas gdy wiele firm przeprowadza reorganizację, aby poprawić wydajność i zwiększyć zyski, inne również dążą do reorganizacji jako sposobu na ożywienie firmy z problemami finansowymi. Kierownictwo spółki stojącej w obliczu likwidacji może dokonać pewnych zmian w jej działalności.
Zmiany mogą obejmować zawarcie umowy z wierzycielami w sprawie spłaty zadłużenia i restrukturyzacji struktury kapitałowej spółki. Struktura kapitału Struktura kapitału odnosi się do kwoty zadłużenia i / lub kapitału zaangażowanego przez firmę do finansowania jej działalności i finansowania aktywów. Struktura kapitałowa firmy lub jej aktywa i pasywa. Środki są częścią reorganizacji firmy mającej na celu przedłużenie życia firmy mającej problemy finansowe.
Przyczyny reorganizacji firmy
Oto niektóre z powodów, które mogą skłonić firmę do rozważenia restrukturyzacji jej struktury kapitałowej lub aktywów:
1. Skoncentruj się na podstawowej działalności
Firma, która boryka się z trudnościami finansowymi, może zdecydować się na wyeliminowanie pewnych działów, które nie są zgodne z jej długoterminową wizją. Firma może wydawać dużo zasobów na działalność niezwiązaną z podstawową działalnością, która utrudnia osiągnięcie jej głównych celów. Może sprzedawać działy niezwiązane z podstawową działalnością lub ich aktywa kupującym, którzy mogą uzyskać z nich większą wartość. Uzyskane przychody można następnie wykorzystać na wzmocnienie podstawowej działalności.
2. Generowanie przepływów pieniężnych na spłatę długów
Firma może mieć trudności finansowe z powodu ogromnych długów. Kierownictwo może sprzedać mniej ważne aktywa i wykorzystać wygenerowane przepływy pieniężne na uratowanie firmy przed likwidacją. Spółka może w pierwszej kolejności spłacić zapadające zadłużenie i negocjować warunki kredytu z wierzycielami, aby w przypadku innych długów można było przedłużyć okres spłaty.
Rodzaje reorganizacji przedsiębiorstwa
Poniżej przedstawiono główne rodzaje reorganizacji przedsiębiorstw:
1. Fuzje i konsolidacje
Fuzja statutowa polega na przejęciu majątku spółki przez inną spółkę z tej samej lub innej branży. Pożądanym efektem połączenia jest kumulacja aktywów i pasywów obu podmiotów biorących udział w transakcji. Podmioty osiągną również inne korzyści, takie jak szybki wzrost, dywersyfikacja, korzyści skali, synergia itp.
Po zakończeniu połączenia i konsolidacji łączące się podmioty przestają istnieć i zaczną działać jako jeden połączony podmiot. Transakcja musi zostać zatwierdzona przez radę dyrektorów odpowiednich spółek. Ponadto ich akcjonariusze muszą głosować i zatwierdzać transakcję. Transakcja podlega również prawom federalnym i stanowym, takim jak przepisy antymonopolowe Ustawy antymonopolowe Ustawy antymonopolowe to przepisy, które zabraniają firmom angażowania się w określone praktyki uznane za antykonkurencyjne i które ograniczają handel. Niektóre z praktyk antykonkurencyjnych mogą obejmować dyskryminację cenową, ustalanie cen, segmentację rynku i wrogie przejęcia. .
2. Wykupy korporacyjne
Wykupy korporacyjne to forma reorganizacji przedsiębiorstwa, w ramach której podmiot przejmuje pakiet kontrolny w innej spółce. Zwykle kupujący nabywa ponad 50% firmy docelowej, aby zyskać przewagę w podejmowaniu decyzji dla firmy.
Firmy docelowe do wykupów to w większości niedoszacowane lub nierentowne firmy, które można odwrócić przed wejściem na giełdę w późniejszych latach. Mogą to być również firmy rodzinne, których właściciele chcą przejść na emeryturę.
Wykupy korporacyjne są finansowane przez zamożne osoby, inwestorów instytucjonalnych itp. Kupujący wykorzystują dużą część długu, a aktywa firmy docelowej służą jako zabezpieczenie.
3. Przejęcia korporacyjne
Przejęcia korporacyjne mają miejsce, gdy firma próbuje przejąć pakiet kontrolny w innej firmie poprzez nabycie większościowego pakietu w tej firmie. Zazwyczaj przejęcia wiążą się z przejęciem przez większą firmę mniejszego podmiotu, w drodze dobrowolnego lub wrogiego przejęcia.
Dobrowolne przejęcie ma miejsce, gdy nabywca i podmiot docelowy wzajemnie zgadzają się na transakcję, a zarząd spółki przejmowanej dobrowolnie zatwierdza transakcję. Dobrowolne przejęcia przedsiębiorstw są inicjowane, ponieważ przedsiębiorstwa znajdują w sobie wartość, a transakcja przyniesie poprawę efektywności operacyjnej i poprawę przychodów.
Wrogie przejęcie to zwykle przymusowe przejęcie, w którym nabywca inicjuje próbę przejęcia bez wiedzy firmy docelowej. Przejmujący może zrealizować wrogie przejęcie, kupując znaczny udział w firmie docelowej, gdy rynki zostaną otwarte, zanim kierownictwo zorientuje się, co się dzieje.
4. Dokapitalizowanie
Transakcja dokapitalizowania jest formą reorganizacji przedsiębiorstwa, w ramach której firma próbuje ustabilizować swoją strukturę kapitałową poprzez wymianę jednej formy finansowania na inną. Na przykład firma może wymienić uprzywilejowane akcje lub udziały w strukturze kapitałowej i zastąpić je długiem.
Firma może przeprowadzić dokapitalizowanie, gdy istnieje groźba wrogiego przejęcia od jej większych konkurentów lub w celu zapobieżenia upadłości. Zwiększenie zadłużenia struktury kapitałowej sprawiłoby, że spółka byłaby mniej atrakcyjna dla inwestorów. W czasie kryzysu finansowego rządy dążą do dokapitalizowania, aby zachować wypłacalność i chronić system finansowy przed niewypłacalnością. Niewypłacalność Niewypłacalność to sytuacja, w której firma lub osoba fizyczna nie jest w stanie spłacać zobowiązań finansowych wierzycieli w miarę wymagalności długów. Niewypłacalność to stan trudnej sytuacji finansowej, podczas gdy upadłość to postępowanie prawne. .
5. Zbycie (wydzielenia i wydzielenia)
Zbycie polega na odsprzedaniu jednostki biznesowej innej firmie. Spółki wykorzystują transakcje zbycia, aby skoncentrować się na podstawowych jednostkach firmy, które generują największe przychody. Firma może również dokonać zbycia w celu rozwiązania problemów finansowych wynikających z innych niż podstawowe obszary działalności.
Zbycie może przybierać różne formy, w tym jako wyprzedaże, wydzielenia, wydzielenia, podziały itp. Głównymi formami zbycia są wydzielenia typu spin-off i split-off. Spółki wydzielone odnoszą się do działu biznesowego, który jest wydzielony ze spółki macierzystej i działa jako niezależny podmiot. Jednostka przejmująca przyznaje akcjonariuszom udziały w nowej spółce zależnej na zasadzie proporcjonalności.
Z drugiej strony wydzielenie jest spółką zależną spółki dominującej, która jest wydzielona ze spółki matki. Akcjonariuszom tej ostatniej przydziela się udziały w nowej spółce zależnej w zamian za udziały w spółce dominującej.
Więcej zasobów
Dziękujemy za przeczytanie przewodnika Finance dotyczącego klauzul dotyczących reorganizacji korporacji. Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, zdecydowanie zalecamy poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Upadłość Upadłość Upadłość to status prawny osoby lub podmiotu niebędącego człowiekiem (firmy lub agencji rządowej), która nie jest w stanie spłacić swoich niespłaconych długów wobec wierzycieli.
- Restrukturyzacja zadłużenia Restrukturyzacja zadłużenia Restrukturyzacja zadłużenia Restrukturyzacja zadłużenia to proces, w ramach którego firma lub inny podmiot doświadczający trudności finansowych i problemów z płynnością refinansuje swoje istniejące zobowiązania dłużne w celu uzyskania większej elastyczności w krótkim okresie i ogólnie łatwiejszego zarządzania zadłużeniem.
- Wrogie przejęcie Wrogie przejęcie, w przypadku fuzji i przejęć (M&A), polega na przejęciu firmy docelowej przez inną firmę (zwaną nabywcą) poprzez bezpośrednie skierowanie do akcjonariuszy spółki przejmowanej, w drodze wezwania lub głosowanie przez pełnomocnika. Różnica między wrogiem a przyjacielem
- Spin-off Spin-off Korporacyjny spin-off to strategia operacyjna wykorzystywana przez firmę do tworzenia nowej spółki zależnej od jej spółki macierzystej. Wydzielenie ma miejsce, gdy spółka dominująca wydziela część swojej działalności na drugą jednostkę notowaną na giełdzie i rozdziela udziały nowej jednostki między jej obecnych akcjonariuszy.
