JAJO to jeden z trzech cykli opcyjnych, które obejmują wiele kontraktów opcji z kolejną datą wygaśnięcia w miesiącach styczniu, kwietniu, lipcu i październiku. Kontrakty opcyjne mają daty wygaśnięcia, które mieszczą się w cyklu, który wynosi średnio dziewięć miesięcy. Każdy cykl obejmuje dwa krótkoterminowe miesiące plus dwa dodatkowe miesiące z cyklów kwartalnych rozpoczynających się w styczniu, lutym lub marcu.
Oprócz cyklu JAJO, inne cykle opcji, do których można przypisać kontrakt opcyjny na rynkach publicznych, obejmują FMAN FMAN FMAN jest jednym z trzech cykli opcji i obejmuje wiele kontraktów opcji, które mają takie same warunki i wygasają w miesiącach Luty, maj (luty, maj, sierpień i listopad) i MJSD MJSD MJSD to akronim oznaczający miesiące marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień. Miesiące to ostatnie miesiące czterech kwartałów rocznych, w których ujawniane są wyniki finansowe i deklarowane są dywidendy. Spółki publiczne działające w Stanach Zjednoczonych są zobowiązane do składania kwartalnych raportów o zyskach (za marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień).
Podsumowanie
- JAJO to cykl opcji reprezentujący miesiące styczeń, kwiecień, lipiec i październik.
- Cykl JAJO jest jednym z trzech cykli opcji, które obejmują notowane opcje z tymi samymi funkcjami i datą wygaśnięcia, ale różnymi cenami wykonania.
- Reprezentuje również pierwszy miesiąc z czterech kwartałów finansowych w roku.
Jak działają cykle opcji
Cykle opcji odnoszą się do kategorii okresów, do których przypisane są kontrakty opcji. Cykle są zintegrowane w ramach wszystkich kontraktów pochodnych, takich jak opcje i kontrakty futures. Kontrakt futures Kontrakt futures to umowa kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego w późniejszym terminie za z góry określoną cenę. Jest również znany jako instrument pochodny, ponieważ kontrakty terminowe wywodzą swoją wartość z aktywów bazowych. Inwestorzy mogą nabyć prawo do kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego w późniejszym terminie za z góry określoną cenę. i są nadzorowane przez organy regulacyjne. Kupując opcje na rynku publicznym, przedsiębiorca będzie przeglądał dostępne opcje według klas opcji.
Klasa opcji obejmuje wiele notowań serii opcji, które są pogrupowane w opcje kupna lub sprzedaży. Opcje: opcje kupna i sprzedaży Opcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży aktywów przez określona data (data wygaśnięcia) po określonej cenie (cena wykonania). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie można wykonać w dowolnym momencie. Oznacza to, że inwestor zainteresowany kupnem opcji kupna bazowego papieru wartościowego będzie przeglądał notowania wielu serii opcji kupna, a każda z tych notowań będzie miała określoną cenę wykonania i datę wygaśnięcia. W ten sam sposób przedsiębiorca zainteresowany kupnem opcji sprzedaży zobaczy dostępne oferty, z których każda ma unikalną cenę wykonania i datę wygaśnięcia. Na rynku publicznymklasy opcji są wymienione obok ich cen wykonania i dat wygaśnięcia w ramach określonego cyklu.
Przypisywanie kontraktów opcyjnych do cykli
Przed 1984 rokiem cykle opcji były dzielone przez cztery miesiące, zanim Chicago Board Options Exchange podjęła decyzję o zrewidowaniu cykli do obecnych trzech cykli. Pozwoliło to każdemu notowaniu opcji na udostępnienie inwestorom pierwszych dwóch miesięcy, po których następowały kolejne dwa miesiące w cyklu. Trzy główne cykle obejmują:
- JAJO (pierwszy cykl) : styczeń, kwiecień, lipiec i październik
- FMAN (2. cykl) : luty, maj, sierpień, listopad
- MJSD (3. cykl) : marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień
Opcje w cyklu JAJO obejmują kontrakty dostępne w pierwszym miesiącu każdego z czterech kwartałów, tj. Stycznia, kwietnia, lipca i października. Przedsiębiorca zainteresowany kupnem opcji opartej na bazowym papierze wartościowym musi znaleźć pierwsze dwa kolejne miesiące, a następnie dwa pozostałe miesiące w cyklu. Daje inwestorom opcję zabezpieczenia kontraktów krótkoterminowych lub zakupu kontraktów długoterminowych. Na przykład, jeśli XYZ $ 150 jest przypisane do cyklu JAJO w styczniu, pierwsze dwa miesiące to styczeń i luty, a następnie kwiecień i lipiec.
Cykl wygaśnięcia kontraktu opcyjnego
Cykl wygaśnięcia odnosi się do miesięcy wygaśnięcia kontraktów opcji w każdym z trzech cykli. Opcje na akcje są konfigurowane w jednym z trzech głównych cykli, które określają miesiąc, w którym opcja wygaśnie. Posiadacz opcji może wykonać opcję przed datą wygaśnięcia lub w dniu jej wygaśnięcia, aby odzyskać jakąkolwiek wewnętrzną wartość przypisywaną opcji.
Wykonanie opcji oznacza kupno lub sprzedaż bazowego papieru wartościowego po cenie wykonania Cena wykonania Cena wykonania to cena, po której posiadacz opcji może wykonać opcję kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego, w zależności od tego, czy posiada opcję kupna, czy też opcja sprzedaży. Opcja to umowa z prawem do wykonania kontraktu po określonej cenie, zwanej kursem wykonania. uzgodnione na początku umowy. Jeżeli posiadacz opcji nie wykona opcji przed datą wygaśnięcia, opcja straci ważność, a posiadacz nie uzyska z niej żadnej wartości.
JAJO w cyklach dywidend
Cykl JAJO dotyczy również cyklu dywidendowego, czyli czterech najważniejszych dla inwestorów miesięcy. JAJO reprezentuje styczeń, kwiecień, lipiec i październik, czyli miesiące, w których większość firm deklaruje dywidendy.
Zwykle większość firm publikuje kwartalne raporty zysków, a także deklaruje dywidendę w związku z nadchodzącą wypłatą dywidendy. Jednak nawet w przypadku deklaracji dywidendy niektórzy akcjonariusze mogą nie być uprawnieni, zwłaszcza w spółkach, które preferują dywidendę w stosunku do kilku klas akcji.
Praktyczne przykłady cyklu opcji JAJO
Opcje w obrocie na rynkach publicznych zwykle mają własne wyznaczone cykle, a notowania są dostępne przez pierwsze dwa miesiące, po których następują kolejne dwa miesiące od harmonogramu cyklu. Na przykład załóżmy, że opcja kupna ABC 100 $ jest przypisana do cyklu JAJO w styczniu. Oznacza to, że pierwsze dwa miesiące to styczeń (bieżący miesiąc) i luty (kolejny miesiąc), a następnie kwiecień i lipiec zgodnie z harmonogramem cyklu.
Podobnie załóżmy, że opcja sprzedaży ABC 100 $ jest przypisana do JAJO Cycle w lutym. Oferta sprzedaży będzie miała następującą listę: luty (bieżący miesiąc), marzec (następny miesiąc), kwiecień i lipiec. Każda z ofert jest traktowana jako indywidualna seria opcji, a cztery oferty opcji reprezentują pełny cykl opcji. Większość notowań serii opcji notowanych na giełdzie wygasa w trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą programu Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, w ramach programu certyfikacji, którego celem jest przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- Polityka dywidendowa Polityka dywidendowa Polityka dywidendowa firmy narzuca wysokość dywidend wypłacanych przez spółkę swoim akcjonariuszom oraz częstotliwość, z jaką dywidendy są wypłacane
- Data wygaśnięcia (instrumenty pochodne) Data wygaśnięcia (instrumenty pochodne) Data wygaśnięcia w instrumentach pochodnych odnosi się do dnia, w którym wygasają opcje lub kontrakty futures. Innymi słowy, data wygaśnięcia to ostatni dzień
- Wycena opcji Modele wyceny opcji Modele wyceny opcji to modele matematyczne, które wykorzystują pewne zmienne do obliczenia teoretycznej wartości opcji. Teoretyczna wartość pliku
- Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu Mechanizmy handlu odnoszą się do różnych metod handlu aktywami. Dwa główne typy mechanizmów handlowych to oparte na kwotowaniach i zleceniach mechanizmy handlowe
