Near-the-money oznacza, że cena akcji kontraktu opcyjnego jest zbliżona do jego ceny wykonania Cena wykonania Cena wykonania to cena, po której posiadacz opcji może skorzystać z opcji kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego, w zależności od tego, czy posiada opcja kupna lub opcja sprzedaży. Opcja to umowa z prawem do wykonania kontraktu po określonej cenie, zwanej kursem wykonania. . Służy do opisania wewnętrznej wartości opcji. Opcja ma wartość wewnętrzną tylko wtedy, gdy jest „w cenie”.
Rzadko kiedy opcja jest dokładnie za pieniądze; dlatego opcje bliskie ceny są używane jako proxy.
Podsumowanie
- Opcje typu near-the-money oznaczają, że aktualna cena akcji jest zbliżona do ceny wykonania opcji. Są używane jako proxy dla opcji at-the-money.
- Opcje są powszechnie określane jako out-of-the-money, at-the-money lub in-the-money.
- Opcje typu near-the-money są używane w strategiach handlu opcjami. Dwa popularne spready, które wykorzystują opcje zbliżone do ceny to spready motylkowe i neutralne spready kalendarzowe.
Rodzaje opcji
Opcje połączeń
Opcja kupna daje posiadaczowi opcji prawo do zakupu instrumentu bazowego w z góry określonym terminie i po określonej cenie.
Z góry określona data jest nazywana datą wygaśnięcia lub terminem zapadalności. Z góry określona cena, po której posiadacz może kupić aktywa bazowe, nazywana jest ceną wykonania lub ceną wykonania.
Ogólnie rzecz biorąc, opcje kupna powinny być zawsze wykonywane w dacie wygaśnięcia, jeśli cena akcji jest wyższa od ceny wykonania.
Opcje sprzedaży
Opcja sprzedaży Opcja sprzedaży Opcja sprzedaży to umowa opcyjna, która daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, do sprzedaży bazowego papieru wartościowego po określonej cenie (znanej również jako cena wykonania) przed lub w określonym z góry terminie wygaśnięcia. Jest to jeden z dwóch głównych rodzajów opcji, drugi to opcja kupna. daje posiadaczowi prawo do sprzedaży instrumentu bazowego w określonym z góry terminie i cenie. Z góry określona data jest nazywana datą wygaśnięcia lub terminem zapadalności. Z góry określona cena, po której posiadacz może sprzedać aktywa bazowe, nazywana jest ceną wykonania lub ceną wykonania.
Popularna terminologia na rynku opcji
Istnieją trzy główne opisy pozycjonowania ceny akcji w stosunku do ceny wykonania.
- In-the-Money
- At-the-Money
- Bez pieniędzy
Kiedy opcja jest dostępna za pieniądze?
- Opcja kupna Opcja kupna Opcja kupna, powszechnie nazywana „kupnem”, jest formą kontraktu pochodnego, który daje nabywcy opcji kupna prawo, ale nie obowiązek, kupna akcji lub innego instrumentu finansowego po określonym cena - cena wykonania opcji - w określonym przedziale czasowym. jest określany jako in-the-money, gdy cena akcji jest wyższa niż cena wykonania w kontrakcie. Opcje kupna w pieniądzu mają wartość wewnętrzną.
- Opcja sprzedaży jest określana jako „in the money”, gdy cena akcji jest niższa niż cena wykonania w kontrakcie. Opcje sprzedaży pieniężnej mają wartość wewnętrzną.
- Zakładając, że nie ma żadnych kosztów transakcyjnych, opcja pieniężna zostanie zrealizowana w momencie wygaśnięcia, jeżeli nie została jeszcze wykonana.
Kiedy jest opcja At-the-Money?
- Opcje kupna i sprzedaży określane są jako at-the-money At the Money (ATM) At the money (ATM) to sytuacja, w której cena wykonania opcji jest równa bieżącej cenie rynkowej aktywów bazowych. Jest to koncepcja, kiedy cena akcji jest równa cenie wykonania w kontrakcie. Opcje at-the-money nie mają żadnej wartości wewnętrznej.
Kiedy opcja jest niedostępna?
- Opcja kupna jest poza ceną, jeśli cena akcji jest niższa niż cena wykonania. Opcje kupna poza pieniędzmi nie mają żadnej wartości wewnętrznej.
- Opcja sprzedaży nie dotyczy ceny, jeśli cena akcji jest wyższa niż cena wykonania. Opcje sprzedaży poza pieniędzmi nie mają żadnej wartości wewnętrznej.
Praktyczne zastosowanie opcji near-the-money
Opcje near-the-money są powszechnie wykorzystywane w strategiach handlu opcjami, które obejmują handel kombinacją opcji, obligacji zerokuponowych i akcji. Typowe strategie handlu opcjami, które obejmują opcje bliskie ceny, obejmują:
- Motyl się rozprzestrzenia
- Neutralny rozkład kalendarza
Spread motyla wymaga od przedsiębiorcy do zajmowania pozycji w opcji z trzech różnych kursach wykonania. Strategia ta zasadniczo obejmuje zakup europejskiej opcji kupna z ceną wykonania poniżej ceny akcji, zakup europejskiej opcji kupna z ceną wykonania powyżej ceny akcji oraz sprzedaż dwóch europejskich opcji kupna z ceną wykonania zbliżoną do ceny.
Wymaga niewielkiej inwestycji początkowej i daje największą możliwą wypłatę, gdy dwie sprzedane europejskie opcje kupna są w cenie w momencie wygaśnięcia.
Neutralny spread kalendarzowy mogą być tworzone poprzez sprzedaż europejską opcję kupna z ceną, która jest blisko-the-money i kupowania dłuższej zapadalności Europejskiej opcji call z ceną, która jest także w pobliżu-the-money.
Początkowy koszt strategii rośnie w zależności od tego, jak długi jest czas do osiągnięcia dojrzałości. Zysk jest maksymalizowany, jeśli cena akcji wygasa po cenie.
Więcej zasobów
Finance jest oficjalnym dostawcą Certyfikatu Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Akredytacja Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ to globalny standard dla analityków kredytowych obejmujący finanse, rachunkowość, analizę kredytową, analizę przepływów pieniężnych, modelowanie warunków umowy, spłaty pożyczek i nie tylko. program certyfikacji, mający na celu przekształcenie każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby dalej uczyć się i rozwijać swoją wiedzę na temat analizy finansowej, gorąco polecamy poniższe dodatkowe zasoby:
- Opcje: Call and Puts Opcje: Call and Puts Opcja jest formą kontraktu pochodnego, który daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży aktywów w określonym terminie (data wygaśnięcia) po określonej cenie (wykonanie Cena £). Istnieją dwa rodzaje opcji: kupna i sprzedaży. Opcje amerykańskie można wykonać w dowolnym momencie
- Wartość wewnętrzna Wartość wewnętrzna Wartość wewnętrzna przedsiębiorstwa (lub jakiegokolwiek innego papieru wartościowego inwestycyjnego) to bieżąca wartość wszystkich oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowana przy zastosowaniu odpowiedniej stopy dyskontowej. W przeciwieństwie do względnych form wyceny, które dotyczą porównywalnych spółek, wycena wewnętrzna dotyczy wyłącznie wewnętrznej wartości przedsiębiorstwa.
- Opcje amerykańskie vs europejskie vs bermudzkie Opcje amerykańskie vs europejskie vs bermudańskie Istnieją różne typy opcji różniących się ograniczeniami wykonywania. Zbadajmy opcje American vs European vs Bermudan, aby się dowiedzieć
- Opcja na akcje Opcja na akcje to umowa między dwiema stronami, która daje kupującemu prawo do kupna lub sprzedaży bazowych akcji po z góry określonej cenie i w określonym czasie. Sprzedający opcję na akcje nazywany jest wystawcą opcji, w ramach którego sprzedającemu płaci się premię z tytułu kontraktu zakupionego przez nabywcę opcji na akcje.
