Drabina obligacji to strategia inwestycyjna polegająca na konstruowaniu portfela, w którym obligacje Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez przedsiębiorstwa i rządy w celu pozyskania kapitału. Emitent obligacji pożycza kapitał od posiadacza obligacji i dokonuje na jego rzecz stałych płatności według stałej (lub zmiennej) stopy procentowej przez określony czas. lub inne papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie Papiery wartościowe o stałym dochodzie są rodzajem instrumentów dłużnych, które zapewniają zwrot w postaci regularnych lub stałych płatności odsetkowych i spłat w sposób ciągły, w równych odstępach czasu. W momencie wygaśnięcia obligacji najbliżej terminu zapadalności inwestycje są rolowane do końca. Dzięki temu inwestor utrzymuje pozycję posiadania obligacji o równych terminach zapadalności.Strategia ta jest stosowana w celu osiągnięcia wyższych średnich zysków. Rentowność Rentowność jest definiowana jako dochód z inwestycji (z wyłączeniem zysków kapitałowych), obliczony na podstawie dywidend, kuponów lub dochodu netto i podzielenia ich przez wartość inwestycji. Wyrażony jako procent rocznej stopy zwrotu informuje inwestorów, jaki dochód uzyskają każdego roku w stosunku do kosztu ich inwestycji. przy jednoczesnym ograniczaniu płynności Płynność Na rynkach finansowych płynność odnosi się do tego, jak szybko inwestycję można sprzedać bez negatywnego wpływu na jej cenę. Im bardziej płynna jest inwestycja, tym szybciej można ją sprzedać (i odwrotnie) i tym łatwiej jest ją sprzedać po wartości godziwej. Wszystko inne jest równe, bardziej płynne aktywa są sprzedawane z premią, a aktywa niepłynne z dyskontem.i ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej to prawdopodobieństwo spadku wartości aktywa na skutek nieoczekiwanych wahań stóp procentowych. Ryzyko stopy procentowej jest głównie związane z aktywami o stałym dochodzie (np. Obligacjami), a nie z inwestycjami kapitałowymi. .
Szybkie podsumowanie punktów
- Drabina obligacji to strategia inwestycyjna polegająca na budowaniu portfela, w którym obligacje dojrzewają w sposób ciągły w równych odstępach czasu
- Tę strategię inwestycyjną można wykorzystać w celu utrzymania płynności, korzystając jednocześnie z ogólnie wyższych obligacji długoterminowych
- Laddering zwiększa również dywersyfikację portfela, jednocześnie zmniejszając ryzyko stopy procentowej
Jak działa drabina obligacji?
Strategię drabiny obligacji można skonstruować za pomocą różnych instrumentów o stałym dochodzie. Na przykład, można je utworzyć za pomocą obligacji korporacyjnych. Obligacje korporacyjne Obligacje korporacyjne są emitowane przez korporacje i zwykle zapadają w ciągu 1 do 30 lat. Obligacje te zazwyczaj oferują wyższy zysk niż obligacje rządowe, ale wiążą się z większym ryzykiem. Obligacje korporacyjne można podzielić na grupy, w zależności od sektora rynku, w którym działa spółka., Certyfikaty depozytowe, bony skarbowe 10-letnie obligacje amerykańskie 10-letnie obligacje skarbowe USA są zobowiązaniem dłużnym emitowanym przez Departament Skarbu rządu Stanów Zjednoczonych i ma 10-letni termin zapadalności. Co sześć miesięcy płaci posiadaczowi odsetki według stałej stopy procentowej, która jest ustalana przy pierwszej emisji. itp. Pojedyncza drabina obligacji może jednocześnie wykorzystywać różne papiery wartościowe, aby osiągnąć swój cel.
Aby stworzyć tę strategię portfelową, inwestor musi zdecydować, ile może zainwestować, jak daleko w przyszłość zainwestuje i jak daleko od siebie będzie rozplanować terminy zapadalności. Im więcej płynności Płynność Na rynkach finansowych płynność odnosi się do tego, jak szybko inwestycja może zostać sprzedana bez negatywnego wpływu na jej cenę. Im bardziej płynna jest inwestycja, tym szybciej można ją sprzedać (i odwrotnie) i tym łatwiej jest ją sprzedać po wartości godziwej. Wszystko inne jest równe, bardziej płynne aktywa są sprzedawane z premią, a aktywa niepłynne z dyskontem. inwestor chce, aby terminy zapadalności były bliżej siebie. Zapewni to stały dopływ gotówki z zapadających obligacji Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie emitowane przez przedsiębiorstwa i rządy w celu pozyskania kapitału.Emitent obligacji pożycza kapitał od posiadacza obligacji i dokonuje na jego rzecz stałych płatności według stałej (lub zmiennej) stopy procentowej przez określony czas. ale również oznacza, że inwestor nie może skorzystać z wyższych zysków. Rentowność jest definiowana jako zwrot z inwestycji obejmujący wyłącznie dochód (z wyłączeniem zysków kapitałowych), obliczany poprzez pobieranie dywidend, kuponów lub dochodu netto i dzielenie ich przez wartość inwestycji. Wyrażony jako procent rocznej stopy zwrotu informuje inwestorów, jaki dochód uzyskają każdego roku w stosunku do kosztu ich inwestycji. od dłuższych terminów zapadalności.lub dochodu netto i podzielenie go przez wartość inwestycji. Wyrażony jako procent rocznej stopy zwrotu informuje inwestorów, jaki dochód uzyskają każdego roku w stosunku do kosztu ich inwestycji. od dłuższych terminów zapadalności.lub dochodu netto i podzielenie go przez wartość inwestycji. Wyrażony jako procent rocznej stopy zwrotu informuje inwestorów, jaki dochód uzyskają każdego roku w stosunku do kosztu ich inwestycji. od dłuższych terminów zapadalności.
Gdy inwestor podejmie taką decyzję, podzieli swoje pieniądze, które można zainwestować na równe części i kupi papiery wartościowe o stałym dochodzie. Papiery wartościowe o stałym dochodzie. tych dojrzewa w równych odstępach czasu. Na przykład, weźmy inwestora, który ma do zainwestowania 40 000 USD i chce, aby terminy zapadalności były oddalone o jeden rok w ciągu 4 lat. Będą kupować papiery wartościowe o stałym dochodzie o wartości 10 000 dolarów w odstępie jednego roku.
Kiedy 1-letnie obligacje osiągną termin zapadalności, inwestycja zostanie przeniesiona na obligacje o 4-letnim terminie zapadalności. Pozwoli to zachować pozycję drabiny inwestora. W drugim roku obligacje z 2-letnim okresem zapadalności Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności Papiery wartościowe utrzymywane do terminu zapadalności to papiery wartościowe, które spółki kupują i zamierzają trzymać do terminu zapadalności. Inaczej jest w przypadku papierów wartościowych będących przedmiotem obrotu lub papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży, w przypadku których firmy zwykle nie trzymają papierów wartościowych do czasu ich zapadalności. Wygaśnie. Te ponownie zostaną przeniesione na obligacje o 4-letnim terminie zapadalności. Powtarza się to każdego roku, dopóki inwestor nie będzie posiadał portfela wszystkich obligacji o czteroletnim terminie zapadalności, które wygasają regularnie w odstępie jednego roku. Aby lepiej zobrazować tę strategię, poniższa grafika ilustruje ten proces.
Powyżej widać, że obligacje utrzymywane z rocznymi terminami zapadalności stanowią szczeble drabiny. W dowolnym momencie inwestor będzie posiadał portfel obligacji o wartości 4 x 10 000 = 40 000 USD. Obligacje Obligacje to papiery wartościowe o stałym dochodzie, które są emitowane przez korporacje i rządy w celu pozyskania kapitału. Emitent obligacji pożycza kapitał od posiadacza obligacji i dokonuje na jego rzecz stałych płatności według stałej (lub zmiennej) stopy procentowej przez określony czas. które dojrzeją w równym odstępie roku. W miarę upływu czasu i dojrzałości obligacji inwestycje będą refinansowane. Po czterech latach inwestor będzie trzymał wszystkie obligacje o 4-letnim terminie zapadalności, które wygasną w odstępie jednego roku. Ten proces można powtarzać w nieskończoność.
Jaki jest cel strategii drabiny obligacji?
Ta strategia jest używana z wielu powodów. Główną zaletą drabiny jest to, że inwestor Inwestor Inwestor to osoba fizyczna, która wpłaca pieniądze do podmiotu, takiego jak firma, w celu uzyskania finansowego zwrotu. Głównym celem każdego inwestora jest minimalizacja ryzyka i skorzystanie z papierów wartościowych o stałym dochodzie. zapadalności iw większości przypadków wyższe zyski. Jednak zamiast zamykać się w długoterminowym instrumencie o stałym dochodzie i tracić płynność Płynność Na rynkach finansowych płynność odnosi się do tego, jak szybko można sprzedać inwestycję bez negatywnego wpływu na jej cenę. Im bardziej płynna inwestycja, tym szybciej można ją sprzedać (i odwrotnie),i tym łatwiej jest go sprzedać za godziwą wartość. Wszystko inne jest równe, bardziej płynne aktywa są sprzedawane z premią, a aktywa niepłynne z dyskontem. drabina obligacji zapewnia pewną płynność, ponieważ obligacje zawsze osiągają termin zapadalności nie później niż w określonych odstępach czasu drabiny.
Kolejną zaletą stosowania drabiny obligacji jest zmniejszenie ryzyka stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej Ryzyko stopy procentowej to prawdopodobieństwo spadku wartości aktywa na skutek nieoczekiwanych wahań stóp procentowych. Ryzyko stopy procentowej jest głównie związane z aktywami o stałym dochodzie (np. Obligacjami), a nie z inwestycjami kapitałowymi. . Obligacje długoterminowe są bardziej podatne na zmianę stopy procentowej. Stopa procentowa Stopa procentowa to kwota, jaką pożyczkodawca pobiera od pożyczkobiorcy za jakąkolwiek formę zadłużenia, zwykle wyrażana jako procent kapitału. . W przypadku strategii drabinkowej obligacje stale zapadają, więc jeśli stopy procentowe wzrosną, te obligacje można rolować i ponownie inwestować po nowym kursie rynkowym.
Strategia ta jest również dobra, ponieważ dodaje różnorodności Dywersyfikacja Dywersyfikacja to technika alokacji zasobów portfela lub kapitału do różnych inwestycji, której celem jest ograniczenie strat w portfelu inwestora. Strategia ta nie tylko obejmuje zdumiewające terminy zapadalności, ale może również obejmować różne rodzaje stałych dochodów o różnych ratingach. Na przykład niektóre obligacje mogą mieć wysoki rating, podczas gdy inne mogą mieć niższy rating z wyższymi dochodami.
Jakie są wady korzystania z drabiny obligacji?
Chociaż istnieje wiele zalet stosowania drabiny wiążącej, istnieją również potencjalne wady. Jedna z nich polega na tym, że możesz być zmuszony do inwestowania w niższych stopach procentowych. Stopa procentowa Stopa procentowa odnosi się do kwoty naliczonej pożyczkobiorcy za jakąkolwiek formę zadłużenia, zwykle wyrażonej jako procent kapitału. w zależności od tego, jak zmieniają się stopy procentowe w momencie wygaśnięcia Twoich obligacji.
Strategia ta ma na celu utrzymanie rozsądnej ilości płynności. Płynność Na rynkach finansowych płynność odnosi się do tego, jak szybko inwestycja może zostać sprzedana bez negatywnego wpływu na jej cenę. Im bardziej płynna jest inwestycja, tym szybciej można ją sprzedać (i odwrotnie) i tym łatwiej jest ją sprzedać po wartości godziwej. Wszystko inne jest równe, bardziej płynne aktywa są sprzedawane z premią, a aktywa niepłynne z dyskontem. jednakże część płynności zostaje utracona i jeśli potrzebne są natychmiastowe fundusze, część portfela inwestora może wymagać sprzedaży. Jeśli stopy procentowe rosną, oznaczałoby to stratę dla inwestora.
Laddering obligacji obejmuje również wiele transakcji. Jeśli te transakcje są realizowane przez brokera, opłaty za zawarcie wszystkich tych umów mogą się sumować.
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie artykułu Finance na temat strategii drabiny obligacji. Aby dowiedzieć się więcej o powiązanych pojęciach, zapoznaj się z innymi zasobami Finance:
- Strategia ze sztangą Strategia ze sztangą Strategia ze sztangą obejmuje inwestorów kupujących obligacje krótkoterminowe i długoterminowe, ale nie obligacje średnioterminowe. Ten szczególny rozkład na dwóch krańcach osi czasu dojrzałości tworzy kształt sztangi. Strategia ta oferuje inwestorom ekspozycję na obligacje o wysokiej rentowności przy ograniczonym ryzyku.
- Ryzyko stałego dochodu Ryzyko stałego dochodu Ryzyko stałego dochodu występuje w oparciu o zmienność otoczenia rynkowego obligacji. Ryzyko wpływa na wartość rynkową papieru wartościowego w momencie jego sprzedaży, przepływy pieniężne z tytułu posiadania papieru wartościowego w czasie jego posiadania oraz dodatkowy dochód uzyskany w wyniku reinwestycji przepływów pieniężnych.
- Ryzyko stopy procentowej stałego dochodu Ryzyko stopy procentowej stałego dochodu Ryzyko stopy procentowej stałego dochodu to ryzyko utraty wartości składnika aktywów o stałym dochodzie w wyniku zmiany stóp procentowych. Ponieważ obligacje i stopy procentowe mają odwrotną zależność, wraz ze wzrostem stóp procentowych wartość / cena obligacji spada. Ryzyko stopy procentowej można mierzyć metodą pełnej wyceny lub metodą duracji / wypukłości.
- Dywersyfikacja Dywersyfikacja Dywersyfikacja to technika alokacji zasobów portfela lub kapitału do różnych inwestycji. Celem dywersyfikacji jest ograniczenie strat
