Polityka dywidendowa firmy narzuca kwotę dywidend wypłacanych przez spółkę swoim akcjonariuszom oraz częstotliwość, z jaką dywidendy są wypłacane. Kiedy firma osiąga zysk, musi podjąć decyzję, co z nią zrobić. Mogą albo zatrzymać zyski w firmie (zyski zatrzymane w bilansie Bilans Bilans jest jednym z trzech podstawowych sprawozdań finansowych. Sprawozdania te są kluczowe zarówno dla modelowania finansowego, jak i rachunkowości. Bilans przedstawia łączne aktywa firmy, oraz w jaki sposób te aktywa są finansowane poprzez zadłużenie lub kapitał własny. Aktywa = Pasywa + Kapitał), lub mogą rozdzielić pieniądze akcjonariuszom w formie dywidend.
Co to jest dywidenda?
Dywidenda to udział w zyskach, który jest wypłacany akcjonariuszom. Udziałowiec Akcjonariuszem może być osoba, spółka lub organizacja, która posiada akcje danej spółki. Akcjonariusz musi posiadać co najmniej jeden udział w akcjach spółki lub funduszu wspólnego inwestowania, aby uczynić go częściowym właścicielem. w spółce oraz zwrot, jaki akcjonariusze uzyskują za inwestycję w spółkę. Kierownictwo firmy musi wykorzystać zyski, aby zadowolić różnych interesariuszy, ale akcjonariusze mają pierwszeństwo, ponieważ są oni narażeni na największe ryzyko w firmie. Oto kilka przykładów dywidend:
1. Dywidenda pieniężna
Dywidenda wypłacana w gotówce, która zmniejszy rezerwy gotówkowe firmy.
2. Akcje bonusowe
Akcje premiowe odnoszą się do akcji spółki i są dystrybuowane do akcjonariuszy bez żadnych kosztów. Zwykle jest to dodatek do dywidendy pieniężnej, a nie jej miejsce.
Przykłady zasad dotyczących dywidend
Polityka dywidendowa stosowana przez firmę może wpływać na wartość przedsiębiorstwa. Wybrana polityka musi być zgodna z celami firmy i maksymalizować jej wartość dla akcjonariuszy. Podczas gdy akcjonariusze są właścicielami firmy, jest to rada dyrektorów Rada dyrektorów Rada dyrektorów to zasadniczo panel osób, które są wybierane do reprezentowania akcjonariuszy. Każda spółka publiczna jest prawnie zobowiązana do ustanowienia rady dyrektorów; organizacje non-profit i wiele firm prywatnych - choć nie jest do tego zobowiązane - również ustanawia radę dyrektorów. którzy decydują, czy zyski zostaną rozdzielone, czy zatrzymane.
Przy podejmowaniu tej decyzji dyrektorzy muszą wziąć pod uwagę wiele czynników, takich jak perspektywy rozwoju firmy i przyszłe projekty. Firma może przestrzegać różnych zasad dotyczących dywidend, takich jak:
1. Regularna polityka dywidendowa
W ramach regularnej polityki dywidendowej spółka co roku wypłaca dywidendę swoim akcjonariuszom. Jeśli spółka osiąga nienormalne zyski (bardzo wysokie zyski), nadwyżka zysków nie zostanie przekazana udziałowcom, ale zostanie zatrzymana przez spółkę jako zyski zatrzymane. Jeśli spółka odniesie stratę, akcjonariuszom nadal będzie przysługiwała dywidenda zgodnie z polisą.
Regularna polityka dywidendowa jest stosowana przez firmy o stabilnych przepływach pieniężnych i stabilnych dochodach. Firmy, które wypłacają dywidendy w ten sposób, są uważane za inwestycje o niskim ryzyku, ponieważ chociaż wypłaty dywidendy są regularne, mogą nie być bardzo wysokie.
2. Stabilna polityka dywidendowa
W ramach stabilnej polityki dywidendowej procent zysków wypłacanych w formie dywidendy jest stały. Na przykład, jeśli firma ustala stopę wypłaty na 6%, jest to procent zysków, które zostaną wypłacone niezależnie od wysokości zysków osiągniętych za rok obrotowy.
Niezależnie od tego, czy firma zarobi 1 milion, czy 100 000 dolarów, wypłacona zostanie ustalona dywidenda. Inwestowanie w spółkę stosującą taką politykę jest ryzykowne dla inwestorów, ponieważ wysokość dywidend waha się wraz z poziomem zysków. Akcjonariusze stoją w obliczu dużej niepewności, ponieważ nie są pewni dokładnej dywidendy, którą otrzymają.
3. Nieregularna polityka dywidendowa
Zgodnie z polityką dotyczącą nieregularnych dywidend spółka nie ma obowiązku wypłacania swoim akcjonariuszom, a rada dyrektorów może zdecydować, co zrobić z zyskami. Jeśli w pewnym roku osiągną nienormalny zysk, mogą zdecydować o wypłacie go akcjonariuszom lub nie wypłacić dywidendy w ogóle, a zamiast tego zachować zyski na rozwój działalności i przyszłe projekty.
Polityka dywidend nieregularnych jest stosowana przez firmy, które nie mają stałego przepływu środków pieniężnych lub nie mają płynności. Płynność Na rynkach finansowych płynność odnosi się do tego, jak szybko można sprzedać inwestycję bez negatywnego wpływu na jej cenę. Im bardziej płynna jest inwestycja, tym szybciej można ją sprzedać (i odwrotnie) i tym łatwiej jest ją sprzedać po wartości godziwej. Wszystko inne jest równe, bardziej płynne aktywa są sprzedawane z premią, a aktywa niepłynne z dyskontem. . Inwestorzy inwestujący w spółkę stosującą się do tej polityki są narażeni na bardzo duże ryzyko, ponieważ istnieje możliwość nieotrzymania dywidendy w trakcie roku obrotowego.
4. Brak polityki dywidendowej
W ramach polityki braku dywidendy spółka nie wypłaca dywidend akcjonariuszom. Dzieje się tak, ponieważ wszelkie wypracowane zyski są zatrzymywane i ponownie inwestowane w biznes w celu dalszego rozwoju. Firmy, które nie wypłacają dywidend, stale rosną i rozwijają się, a akcjonariusze inwestują w nie, ponieważ wartość ich akcji rośnie. Dla inwestora wzrost ceny akcji jest cenniejszy niż wypłata dywidendy.
Ostatnie słowo
Dywidendy i polityka dywidendowa firmy są ważnymi czynnikami, które wielu inwestorów bierze pod uwagę przy podejmowaniu decyzji, w jakie akcje inwestować. Dywidendy mogą pomóc inwestorom uzyskać wysoki zwrot z inwestycji, a polityka wypłaty dywidend firmy jest odzwierciedleniem jej wyników finansowych.
Dodatkowe zasoby
Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, pomocne będą następujące zasoby:
- Dochód z zysków kapitałowych Dochód z zysków kapitałowych Dochód z zysków kapitałowych (CGY) to wzrost ceny inwestycji lub papieru wartościowego wyrażony w procentach. Ponieważ obliczenie zysku z kapitału obejmuje cenę rynkową papieru wartościowego w czasie, można je wykorzystać do analizy wahań rynkowej ceny papieru wartościowego. Zobacz obliczenia i przykład
- Model zdyskontowanych dywidend Model zdyskontowanych dywidend Model zdyskontowanych dywidend (DDM) to ilościowa metoda wyceny ceny akcji spółki przy założeniu, że aktualna godziwa cena akcji
- Ważne daty dywidendy Ważne daty dywidendy Aby zrozumieć akcje wypłacające dywidendę, niezbędna jest znajomość ważnych dat dywidendy. Dywidenda ma zazwyczaj formę wypłaty gotówki, która jest wypłacana inwestorom z zysków firmy.
- Zysk zatrzymany Zysk zatrzymany Wzór na zysk zatrzymany przedstawia cały skumulowany dochód netto po potrąceniu wszystkich dywidend wypłaconych akcjonariuszom. Zyski zatrzymane są częścią kapitału własnego w bilansie i stanowią część zysków przedsiębiorstwa, które nie są wypłacane jako dywidendy dla udziałowców, ale są zarezerwowane do ponownej inwestycji
