Afera Enron jest prawdopodobnie największym, najbardziej skomplikowanym i najbardziej znanym skandalem księgowym wszechczasów. Poprzez oszukańcze sztuczki księgowe Enron Corporation - amerykańska energia, surowce Towary Towary to kolejna klasa aktywów, podobnie jak akcje i obligacje. Jednak różnią się w tym sensie, że są produktami pochodzącymi z ziemi, do których należą bawełna, ropa, gaz, kukurydza, pszenica, pomarańcze, złoto i uran. Zasadniczo surowcami są surowce, a firma usługowa - była w stanie nakłonić inwestorów do myślenia, że firma radzi sobie znacznie lepiej niż w rzeczywistości.
Zrozumieć skandal Enron
W szczytowym momencie Enron w połowie 2001 r. Akcje firmy osiągały rekordowy poziom 90,75 USD. Następnie, gdy skandal został ujawniony, akcje spadły w ciągu kilku miesięcy do najniższego w historii poziomu 0,26 USD w listopadzie 2001 r.
W skandalu szczególnie niepokojące było to, że tak zakrojony na szeroką skalę plan oszustwa był z powodzeniem realizowany przez tak długi czas i jak organy regulacyjne nie podjęły działań, aby go powstrzymać. Skandal z Enronem w połączeniu z fiaskiem WorldCom (MCI) rzucił światło na zakres, w jakim firmy wykorzystywały luki prawne.
Nowo odkryta kontrola doprowadziła do uchwalenia ustawy Sarbanes-Oxley. Sarbanes-Oxley Act. Sarbanes-Oxley Act to federalne prawo Stanów Zjednoczonych, którego celem jest ochrona inwestorów poprzez zwiększenie wiarygodności i dokładności ujawnień korporacyjnych. , który miał na celu ochronę akcjonariuszy poprzez zwiększenie dokładności i przejrzystości informacji korporacyjnych.
Mark to Market Accounting (MTM)
Podstawową metodą stosowaną przez Enron do „gotowania ksiąg” była metoda rachunkowości znana jako księgowanie według wartości rynkowej (MTM). W ramach rachunkowości MTM aktywa mogą być rejestrowane w bilansie firmy według ich godziwej wartości rynkowej (w przeciwieństwie do ich wartości księgowych). Dzięki MTM firmy mogą również podawać swoje zyski jako prognozy, a nie rzeczywiste liczby.
Przykładem firmy korzystającej z rachunkowości MTM jest zgłaszanie prognozowanych przepływów pieniężnych, które wynikałyby z nowego składnika rzeczowych aktywów trwałych (PP&E). Rzeczowe aktywa trwałe i rzeczowe PP&E (rzeczowe aktywa trwałe). Sprzęt) jest jednym z podstawowych aktywów trwałych wykazanych w bilansie. Na rzeczowe aktywa trwałe mają wpływ nakłady inwestycyjne, amortyzacja oraz nabycie / zbycie środków trwałych. Aktywa te odgrywają kluczową rolę w planowaniu finansowym i analizie działalności firmy oraz przyszłych wydatków, takich jak fabryka. Naturalnie, spółki byłyby zachęcane do jak największego optymizmu w swoich perspektywach, ponieważ pomogłoby to podnieść ich cenę akcji i zachęciło więcej inwestorów do inwestowania w spółkę.
MTM w skandalu Enron
Wartości godziwe są trudne do ustalenia, a nawet dyrektor generalny Enron, Jeff Skilling, miał trudności z wyjaśnieniem dziennikarzom finansowym, skąd pochodzą wszystkie liczby w sprawozdaniach finansowych firmy. Skilling stwierdził w wywiadzie, że liczby dostarczone analitykom to liczby z „czarnej skrzynki”, które są trudne do ustalenia ze względu na hurtowy charakter Enronu, ale zapewnił prasę, że można im zaufać.
W przypadku Enron, rzeczywiste przepływy pieniężne wynikające z ich aktywów były znacznie mniejsze niż przepływy pieniężne, które początkowo zgłosili do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd lub SEC, jest niezależną agencją rządu federalnego Stanów Zjednoczonych odpowiedzialną za wdrażanie federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych i proponowanie zasad dotyczących papierów wartościowych. Odpowiada również za utrzymanie branży papierów wartościowych oraz giełd akcji i opcji metodą MTM. Próbując ukryć straty, Enron założył szereg korporacji specjalnych zwanych podmiotami specjalnego przeznaczenia (SPE).
Straty byłyby zgłaszane przy użyciu bardziej tradycyjnych metod księgowania kosztów w SPE, ale powiązanie z Enronem było prawie niemożliwe. Większość SPE to prywatne korporacje, które istniały tylko na papierze. Dlatego analitycy finansowi i reporterzy po prostu nie wiedzieli, że oni istnieją.
Konflikty agencji
W przypadku skandalu związanego z firmą Enron zasadniczo doszło do tego, że wystąpił wysoki stopień asymetrii informacji. Asymetryczna informacja Asymetryczna informacja jest, jak sugeruje termin, nierówna, nieproporcjonalna lub krzywa informacja. Jest zwykle używany w odniesieniu do pewnego rodzaju transakcji biznesowych lub ustaleń finansowych, w których jedna ze stron posiada więcej lub bardziej szczegółowych informacji niż druga. między kierownictwem a inwestorami w spółce. Prawdopodobnie wynikało to z osobistych zachęt, które otrzymał zespół zarządzający. Na przykład wielu dyrektorów C-suite otrzymuje wynagrodzenie w akcjach firmy, a także zbiera premie, gdy akcje osiągną określony z góry określony poziom cen.
W związku z tym Skilling i jego zespół byli zdeterminowani, aby podnieść cenę akcji Enronu w nadziei, że zachęty kierownicze przełoży się na większe wynagrodzenie. Po skandalu z firmą Enron firmy są teraz dużo bardziej ostrożne w kwestiach związanych z agencją i niedopasowaniem celów korporacyjnych do zachęt kierowniczych.
Dodatkowe zasoby
Finance jest oficjalnym dostawcą globalnego programu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, program certyfikacji, który ma pomóc każdemu zostać światowej klasy analitykiem finansowym . Aby kontynuować karierę, przydatne będą poniższe dodatkowe zasoby finansowe:
- Plan posiadania akcji pracowniczych (ESOP) Plan posiadania akcji pracowniczych (ESOP) Plan posiadania akcji pracowniczych (ESOP) odnosi się do planu świadczeń pracowniczych, który daje pracownikom udział własnościowy w firmie. Pracodawca przydziela określony procent udziałów firmy każdemu uprawnionemu pracownikowi bez ponoszenia kosztów z góry. Podział akcji może być oparty na tabeli płac pracownika, warunkach
- MSSF vs US GAAP MSSF vs US GAAP MSSF vs US GAAP odnoszą się do dwóch standardów rachunkowości i zasad stosowanych przez kraje na świecie w odniesieniu do sprawozdawczości finansowej. Ponad 110 krajów przestrzega Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), które zachęcają do jednolitości w sporządzaniu sprawozdań finansowych.
- Największe skandale księgowe Największe skandale księgowe W ciągu ostatnich dwóch dekad doszło do jednych z najgorszych skandali księgowych w historii. W wyniku tych katastrof finansowych stracono miliardy dolarów. W tym
- Dressing Window Dressing „Dressing Window” odnosi się do sposobu, w jaki okno sklepu detalicznego jest „ubrane”, aby sprzedawane towary i usługi wyglądały bardziej atrakcyjnie. W finansach „stylizacja okien” odnosi się do starań, aby sprawozdania finansowe firmy wyglądały lepiej, zanim zostaną opublikowane.
