W inwestowaniu ryzyko i zwrot są silnie skorelowane. Zwiększone potencjalne zwroty z inwestycji zwykle idą w parze ze zwiększonym ryzykiem. Różne rodzaje ryzyka obejmują ryzyko specyficzne dla projektu, ryzyko branżowe, ryzyko konkurencji, ryzyko międzynarodowe i ryzyko rynkowe. Zwrot odnosi się do zysków i strat z obrotu papierami wartościowymi.
Zwrot z inwestycji jest wyrażony w procentach i jest traktowany jako zmienna losowa, która przyjmuje dowolną wartość w podanym zakresie. Kilka czynników wpływa na rodzaj zwrotów, których inwestorzy mogą oczekiwać z handlu na rynkach.
Dywersyfikacja pozwala inwestorom zmniejszyć ogólne ryzyko związane z ich portfelem, ale może ograniczyć potencjalne zyski. Dokonywanie inwestycji tylko w jednym sektorze rynku może, jeśli sektor ten osiąga znacznie lepsze wyniki niż cały rynek, generować lepsze zwroty, ale jeśli sektor się osłabi, możesz doświadczyć niższych zwrotów, niż można by było osiągnąć przy szeroko zdywersyfikowanym portfelu.
Jak dywersyfikacja zmniejsza lub eliminuje ryzyko specyficzne dla firmy
Po pierwsze, każda inwestycja w zdywersyfikowanym portfelu Linia alokacji kapitału (CAL) i optymalny portfel Przewodnik krok po kroku do tworzenia granicy portfela i linii alokacji kapitału (CAL). Linia alokacji kapitału (CAL) to linia przedstawiająca graficznie profil ryzyka i zysku ryzykownych aktywów, której można użyć do znalezienia optymalnego portfela. stanowi tylko niewielki procent tego portfela. Zatem każde ryzyko, które zwiększa lub zmniejsza wartość tej konkretnej inwestycji lub grupy inwestycji, będzie miało niewielki wpływ na cały portfel.
Po drugie, wpływ działań firm na ceny poszczególnych aktywów Zapasy Co to jest zapas? Osoba, która jest właścicielem akcji spółki, jest nazywana udziałowcem i jest uprawniona do ubiegania się o część pozostałych aktywów i zysków firmy (w przypadku rozwiązania spółki). Terminy „akcje”, „akcje” i „kapitał własny” są używane zamiennie. w portfelu może mieć wartość dodatnią lub ujemną dla każdego aktywa w dowolnym okresie. W związku z tym w przypadku dużych portfeli można zasadnie argumentować, że czynniki pozytywne i negatywne ulegną uśrednieniu, aby nie wpływać na ogólny poziom ryzyka całego portfela.
Korzyści płynące z dywersyfikacji można również przedstawić matematycznie:
σ ^ 2portfolio = WA ^ 2σA ^ 2 + WB ^ 2σB ^ 2 + 2WA WBр ABσ AσB
Gdzie:
σ = odchylenie standardowe
W = waga inwestycji
A = zasób A
B = zasób B
р = kowariancja
Pozostałe czynniki pozostają niezmienione, im wyższa korelacja w zwrotach między dwoma aktywami, tym mniejsze są potencjalne korzyści z dywersyfikacji.
Analiza porównawcza modeli ryzyka i zwrotu
- Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) to model opisujący związek między oczekiwanym zwrotem a ryzykiem papieru wartościowego. Formuła CAPM pokazuje, że zwrot z papieru wartościowego jest równy zwrotowi bez ryzyka powiększonemu o premię za ryzyko, na podstawie wersji beta tego papieru wartościowego
- APM
- Model wieloczynnikowy
- Modele proxy
- Modele księgowe i dłużne
W przypadku inwestycji obarczonych ryzykiem akcji najlepiej mierzyć ryzyko, analizując wariancję rzeczywistych zwrotów wokół oczekiwanego zwrotu. W CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) to model, który opisuje związek między oczekiwanym zwrotem a ryzykiem papieru wartościowego. Formuła CAPM pokazuje, że zwrot z papieru wartościowego jest równy zwrotowi bez ryzyka powiększonemu o premię za ryzyko, w oparciu o wartość beta tego papieru ekspozycję na ryzyko rynkowe mierzy się metodą rynkową beta. APM i model wieloczynnikowy pozwalają na zbadanie wielu źródeł ryzyka rynkowego i oszacowanie beta inwestycji w odniesieniu do każdego źródła. Model regresji lub zastępczy dla ryzyka wyszukuje cechy firm, takie jak wielkość, które były skorelowane z wysokimi zwrotami w przeszłości i wykorzystuje je do pomiaru ryzyka rynkowego.
W przypadku inwestycji obarczonych ryzykiem niewykonania zobowiązania, ryzyko mierzy się na podstawie prawdopodobieństwa, że obiecane przepływy pieniężne mogą nie zostać dostarczone. Inwestycje o wyższym ryzyku niewypłacalności zwykle wymagają wyższych stóp procentowych, a premia, której żądamy od stopy wolnej od ryzyka, nazywana jest premią za zwłokę. Nawet w przypadku braku ratingów stopy procentowe będą zawierały premię za zwłokę, która odzwierciedla oceny kredytodawców dotyczące ryzyka niewykonania zobowiązania. Te domyślne stopy procentowe skorygowane o ryzyko stanowią koszt pożyczki lub zadłużenia dla firmy.
Powiązane odczyty
- Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Inwestowanie: przewodnik dla początkujących Przewodnik dotyczący inwestowania w finansach dla początkujących nauczy Cię podstaw inwestowania i jak zacząć. Dowiedz się o różnych strategiach i technikach handlu oraz o różnych rynkach finansowych, na których możesz inwestować.
- Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe Premia za ryzyko rynkowe to dodatkowy zwrot, jakiego oczekuje inwestor z posiadania ryzykownego portfela rynkowego zamiast aktywów wolnych od ryzyka.
- Ryzyko podstawy Ryzyko podstawy jest to ryzyko, że cena kontraktów futures może nie zmieniać się w normalnej, stałej korelacji z ceną aktywów bazowych, tak aby zanegować skuteczność strategii zabezpieczającej w minimalizowaniu narażenia tradera na potencjalną stratę. Ryzyko bazowe jest akceptowane przy próbie zabezpieczenia się przed ryzykiem cenowym.
- Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot Oczekiwany zwrot z inwestycji to oczekiwana wartość rozkładu prawdopodobieństwa możliwych zwrotów, jakie może przynieść inwestorom. Zwrot z inwestycji to nieznana zmienna, która ma różne wartości związane z różnymi prawdopodobieństwami.
