Wynagrodzenie w formie akcji (zwane także wynagrodzeniem w formie akcji lub wynagrodzeniem w kapitale) to sposób płacenia pracownikom, członkom kadry kierowniczej i dyrektorom spółki posiadającym udziały w firmie. Zwykle jest używany do motywowania pracowników poza ich zwykłym wynagrodzeniem w formie gotówkowej. Wynagrodzenie i przewodniki płacowe na stanowiskach w finansach korporacyjnych, bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, FP&A, księgowości, bankowości komercyjnej, absolwentach FMVA (pensje i premie) oraz w celu dostosowania ich interesy z interesami firmy. Akcje wydawane pracownikom zwykle podlegają okresowi nabywania uprawnień, zanim będą mogły zostać sprzedane.
Rodzaje rekompensat w kapitale
Wynagrodzenie oparte na kapitale przedsiębiorstwa może przybierać różne formy.
Typowe rodzaje rekompensat obejmują:
- Akcje
- Ograniczone jednostki udziału (RSU)
- Opcje na akcje
- Udziały fantomowe
- Plan posiadania akcji pracowniczych (ESOP)
Jak to działa
Firmy wynagradzają swoich pracowników, emitując im opcje na akcje lub akcje objęte ograniczeniami. Prawa do akcji zwykle przysługują na kilka lat, co oznacza, że pracownik nie może ich sprzedać przed upływem określonego czasu. Jeśli pracownik opuści spółkę przed nabyciem udziałów, przepadają one. Tak długo, jak pracownik pozostanie w firmie wystarczająco długo, wszystkie jego akcje zostaną nabyte. Mogą posiadać akcje na czas nieokreślony lub sprzedać je, aby zamienić je na gotówkę.
Przykład rekompensaty w formie akcji
Najłatwiej zrozumieć, jak to działa, na przykładzie. Spójrzmy na raport roczny Amazona za 2017 rok i zbadajmy, ile wypłacili w kapitale własnym pracownikom, dyrektorom i kierownictwu, a także w jaki sposób ujęli to w swoich sprawozdaniach finansowych Trzy sprawozdania finansowe Trzy sprawozdania finansowe to rachunek zysków i strat, saldo arkusz oraz zestawienie przepływów pieniężnych. Te trzy podstawowe stwierdzenia są zawiłe.
Jak widać w rachunku przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych Rachunek przepływów pieniężnych (oficjalnie nazywany Zestawieniem przepływów pieniężnych) zawiera informacje o tym, ile gotówki firma wygenerowała i wykorzystała w danym okresie. Zawiera 3 sekcje: środki pieniężne z operacji, środki z inwestycji oraz środki z finansowania. poniżej, dochód netto musi zostać skorygowany poprzez dodanie z powrotem wszystkich pozycji bezgotówkowych, w tym rekompensat w formie akcji, aby otrzymać środki pieniężne z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne operacyjne Przepływy pieniężne operacyjne (OCF) to kwota gotówki wygenerowanej w ramach regularnej firmę w określonym czasie. Formuła operacyjnych przepływów pieniężnych to dochód netto (z dołu rachunku zysków i strat) plus wszelkie pozycje niepieniężne plus korekty o zmiany w kapitale obrotowym.
Źródło: amazon.com
W 2017 roku Amazon zapłacił swoim pracownikom 4,2 miliarda dolarów wynagrodzenia w formie akcji.
Ponieważ firma zatrudnia około 560 000 pracowników, daje to średnio około 7500 USD na pracownika.
Zalety rekompensaty opartej na akcjach
Zalet tego rodzaju wynagrodzenia jest wiele, w tym:
- Stwarza zachętę dla pracowników do dłuższego pozostania w firmie (muszą czekać na nabycie udziałów)
- Łączy interesy pracowników i akcjonariuszy - obaj chcą, aby firma prosperowała i rosła cena akcji
- Nie wymaga gotówki
Wady wynagrodzenia w formie akcji
Wyzwania i problemy z wynagrodzeniem kapitałowym obejmują:
- Rozwodnia własność istniejących akcjonariuszy (poprzez zwiększenie liczby akcji pozostających w obrocie)
- Może nie być przydatny do rekrutacji lub zatrzymywania pracowników, jeśli cena akcji spada
Implikacje w modelowaniu i analizie finansowej
Budując model zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) Model DCF Bezpłatny przewodnik Model DCF to szczególny rodzaj modelu finansowego używanego do wyceny przedsiębiorstwa. Model jest po prostu prognozą niezlewarowanych wolnych przepływów pieniężnych firmy służących do wyceny firmy, ważne jest, aby wziąć pod uwagę wpływ kompensacji udziałów. Jak widzieliście w powyższym przykładzie z Amazon, wydatek jest dodawany z powrotem, aby otrzymać przepływ pieniężny, ponieważ jest to wydatek bezgotówkowy.
Chociaż wydatek nie wymaga żadnej gotówki, ma wpływ ekonomiczny na działalność, ponieważ liczba wyemitowanych akcji rośnie.
Analitycy muszą zdecydować, jak rozwiązać ten problem, a istnieją dwa typowe rozwiązania:
- Potraktuj wydatek jako pozycję gotówkową (nie dodawaj go z powrotem).
- Dodaj ją z powrotem i zwiększ liczbę akcji pozostających w obrocie o liczbę akcji przyznanych pracownikom (zarówno nabytym, jak i bez).
Dodatkowe zasoby
Dziękujemy za przeczytanie tego przewodnika i zrozumienie, w jaki sposób firmy mogą wynagradzać swoim pracownikom zachęty kapitałowe. Finance jest twórcą certyfikatu Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™. Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, aby przekształcić każdego w światowej klasy analityka finansowego.
Aby kontynuować naukę i rozwijać swoją karierę, te zasoby finansowe będą pomocne:
- Przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych
- Przewodnik po wynagrodzeniach w bankowości inwestycyjnej Przewodnik po wynagrodzeniach w bankowości inwestycyjnej Nasz przewodnik po wynagrodzeniach w bankowości inwestycyjnej obejmuje kilka stanowisk pracy w sektorze bankowości inwestycyjnej i odpowiadające im zakresy wynagrodzeń na 2018 r. W banku inwestycyjnym istnieją trzy główne obszary: dział bankowości inwestycyjnej, sprzedaż i handel oraz aktywa zarządzanie.
- Przewodnik po wynagrodzeniach analityków finansowych Przewodnik po wynagrodzeniach analityków finansowych W tym przewodniku po wynagrodzeniach analityków finansowych omawiamy kilka stanowisk analityków finansowych i odpowiadające im wynagrodzenia w połowie 2018 r. Analitycy finansowi są odpowiedzialni za badanie danych finansowych, a ich ustalenia są wykorzystywane do pomocy firmom w podejmowaniu decyzji, głównie do inwestowania.
- Opis stanowiska w bankowości inwestycyjnej Opis stanowiska w bankowości inwestycyjnej Opis stanowiska w bankowości inwestycyjnej przedstawia główne umiejętności, wykształcenie i doświadczenie zawodowe wymagane, aby zostać analitykiem lub współpracownikiem IB
