Co to jest zwrot z kapitału podstawowego?

Wskaźnik zwrotu z kapitału podstawowego (ROCE) odnosi się do zwrotu, jaki inwestorzy kapitałowi uzyskują z inwestycji. ROCE różni się od zwrotu z kapitału (ROE) Zwrot z kapitału własnego (ROE) Zwrot z kapitału własnego (ROE) to miara rentowności firmy, która polega na podzieleniu rocznego zwrotu (dochodu netto) firmy przez wartość całkowitego kapitału własnego ( czyli 12%). ROE łączy rachunek zysków i strat i bilans, jako że dochód lub zysk netto jest porównywany z kapitałem własnym. ponieważ wyodrębnia zwrot, jaki firma widzi na swoim kapitale własnym, zamiast mierzyć całkowite zwroty, które firma wygenerowała z całego swojego kapitału. Kapitał otrzymany od inwestorów jako kapitał uprzywilejowany Akcje uprzywilejowane Akcje uprzywilejowane (akcje uprzywilejowane,akcje uprzywilejowane) to klasa posiadanych akcji w spółce, która ma pierwszeństwo w stosunku do aktywów spółki w stosunku do akcji zwykłych. Akcje są starsze niż akcje zwykłe, ale są bardziej podporządkowane w stosunku do długu, takiego jak obligacje. jest wykluczony z tego obliczenia, dzięki czemu współczynnik jest bardziej reprezentatywny dla zysków inwestorów kapitałowych.

Zwrot z kapitału podstawowego

Zwrot z kapitału zwykłego jest używany przez niektórych inwestorów do oceny prawdopodobieństwa i wielkości dywidend. Dywidenda Dywidenda to część zysków i zysków zatrzymanych, które spółka wypłaca swoim akcjonariuszom. Kiedy firma generuje zysk i gromadzi zyski zatrzymane, zyski te mogą zostać ponownie zainwestowane w biznes lub wypłacone udziałowcom w formie dywidendy. które firma może wypłacić w przyszłości. Wysoki wskaźnik ROCE wskazuje, że firma generuje wysokie zyski z inwestycji kapitałowych, co zwiększa prawdopodobieństwo wypłaty dywidendy.

Wskaźnik ROCE można również wykorzystać do oceny, jak dobrze kierownictwo firmy wykorzystało kapitał własny do generowania wartości. Wysoki wskaźnik ROCE sugeruje, że kierownictwo firmy dobrze wykorzystuje kapitał własny, inwestując w projekty o dodatniej wartości NPV. Powinno to stworzyć większą wartość dla akcjonariuszy spółki.

Jak obliczyć zwrot z kapitału podstawowego

Zwrot z kapitału podstawowego (ROCE) można obliczyć za pomocą poniższego równania:

Zwrot z formuły kapitału podstawowego

Gdzie:

Dochód netto = dochód przedsiębiorstwa po opodatkowaniu za okres t

Średni kapitał podstawowy = (kapitał podstawowy w momencie t-1 + kapitał podstawowy w momencie t ) / 2

Jak wspomniano powyżej, wskaźnik ten można wykorzystać do oszacowania przyszłych dywidend i wykorzystania przez kierownictwo kapitału podstawowego. Nie jest to jednak środek doskonały, ponieważ wysoki wskaźnik ROCE może wprowadzać w błąd.

Dywidendy mają charakter uznaniowy, co oznacza, że ​​spółka nie jest prawnie zobowiązana do wypłaty dywidendy akcjonariuszom zwykłym. To, czy firma wypłaca dywidendy, często zależy od tego, na jakim etapie jej życia znajduje się firma. Firma znajdująca się na wczesnym etapie prawdopodobnie ponownie zainwestuje swoje dochody w rozwój firmy, na przykład finansowanie badań i rozwoju. wprowadzać nowe do swojej działalności. Badania i rozwój to systematyczne badanie mające na celu wprowadzenie innowacji do aktualnej oferty produktowej firmy. dla nowych produktów. Bardziej dojrzała firma, która już przynosi zyski, może zdecydować się na wypłatę swoich zysków w postaci dywidend, aby uszczęśliwić inwestorów.

Jeśli chodzi o ocenę wykorzystania przez kierownictwo kapitału własnego, analitycy i inwestorzy powinni zachować ostrożność przy stosowaniu wskaźnika ROCE. Należy zauważyć, że podobnie jak ROE, ROCE można łatwo przecenić. Załóżmy, że firma decyduje się wykorzystać okazję z dodatnią wartością NPV i finansuje projekt kapitałem dłużnym. Projekt się opłaca, a zysk netto firmy rośnie. W tym scenariuszu ROCE wzrósłby o odpowiednią marżę, ponieważ kwota pozostającego do spłaty kapitału zwykłego nie uległa zmianie, ale zwiększył się zysk netto. Jednak wzrost zysku netto nie był spowodowany efektywnym wykorzystaniem kapitału własnego przez kierownictwo. Zamiast tego było to po prostu spowodowane ogólnym wykorzystaniem funduszy przez zarząd.

W niektórych przypadkach premie za zarządzanie są powiązane z osiągnięciem określonego poziomu zwrotu z kapitału podstawowego. W związku z tym kierownictwo może pokusić się o podjęcie działań zawyżających wskaźnik.

Przykład zwrotu z kapitału podstawowego

Ben's Ice Cream chce obliczyć zwrot z kapitału własnego, który firma wygenerowała w ciągu ostatniego roku. Poniżej znajdują się fragmenty rachunku zysków i strat i bilansów firmy:

Zwrot z kapitału podstawowego ISZ szablonu rachunku zysków i strat Finance Szablon rachunku zysków i strat Darmowy szablon zestawienia dochodów do pobrania. Utwórz własne zestawienie zysków i strat za pomocą rocznych i miesięcznych szablonów w dostarczonym pliku Excel. Plik zawiera przychody, koszt sprzedanych towarów, zysk brutto, marketing, sprzedaż, G&A, pensje, płace, koszty odsetek, amortyzację, amortyzację, podatki, dochód netto

Zwrot z kapitału podstawowego BSZ szablonu bilansu firmy Finance Szablon bilansu Ten szablon bilansu stanowi podstawę do zbudowania sprawozdania finansowego własnej firmy, przedstawiającego sumę aktywów, pasywów i kapitał własny. Bilans opiera się na podstawowym równaniu: Aktywa = Pasywa + Kapitał Korzystając z tego szablonu, możesz dodawać i usuwać pozycje w ea

Czerwone pola podkreślają ważne informacje, które musimy obliczyć ROCE: dochód netto dochód netto dochód netto jest kluczową pozycją nie tylko w rachunku zysków i strat, ale we wszystkich trzech podstawowych sprawozdaniach finansowych. Chociaż uzyskuje się go w rachunku zysków i strat, zysk netto jest również wykorzystywany zarówno w bilansie, jak i rachunku przepływów pieniężnych. i kapitał własny. Korzystając z powyższego wzoru, dochodzimy do następujących liczb:

Zwrot z Common Equity Answer

Zwrot z kapitału podstawowego konsekwentnie wzrastał w latach 2015–2017, po czym spadł w 2018 r. Z powodu dużej emisji akcji.

Dodatkowe zasoby

Dziękujemy za przeczytanie tego artykułu finansowego na temat wskaźnika zwrotu z kapitału podstawowego! Finance oferuje program Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Certyfikat FMVA® Dołącz do ponad 350 600 studentów, którzy pracują dla firm takich jak Amazon, JP Morgan i Ferrari, z programem certyfikacji dla tych, którzy chcą przenieść swoją karierę na wyższy poziom. Aby dowiedzieć się więcej na temat pokrewnych tematów, zapoznaj się z następującymi zasobami finansowymi:

  • Jak obliczyć wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia Jak obliczyć wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia W tym przewodniku opisano, jak obliczyć wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia. Najpierw omówimy krótki opis Wskaźnika Spłaty Spłaty Zadłużenia, dlaczego jest to ważne, a następnie omówimy krok po kroku kilka przykładów obliczeń Wskaźnika Spłaty Spłaty Zadłużenia.
  • Bieżąca część zadłużenia długoterminowego Bieżąca część zadłużenia długoterminowego Bieżąca część zadłużenia długoterminowego to część zadłużenia długoterminowego wymagalna w ciągu jednego roku. Dług długoterminowy ma termin zapadalności powyżej jednego roku. Obecna część zadłużenia długoterminowego różni się od zadłużenia bieżącego, czyli zadłużenia, które ma zostać całkowicie spłacone w ciągu jednego roku.
  • Defensive Interval Ratio Defensive Interval Ratio Defensive Interval Ratio (DIR) to wskaźnik płynności finansowej, który wskazuje, przez ile dni firma może działać bez konieczności sięgania po inne źródła kapitału niż aktywa obrotowe. Znany jest również jako podstawowy współczynnik interwału obrony (BDIR) lub współczynnik okresu obronnego (DIPR).
  • ROAS (zwrot z wydatków na reklamę) ROAS (zwrot z wydatków na reklamę) ROAS (zwrot z wydatków na reklamę) to ważne dane w handlu elektronicznym. ROAS mierzy przychody z każdego dolara wydanego na marketing. Jest to podobny i alternatywny miernik rentowności co ROI, czyli „zwrot z inwestycji”. ROAS jest powszechnie stosowany w biznesach eCommerce do oceny skuteczności kampanii marketingowej.

Zalecane

Co to jest opcja na akcje?
Co to jest jednostka?
Co to jest korekta wyceny kredytowej (CVA)?