Co to jest wolny przepływ gotówki?

Wolne przepływy pieniężne (FCF) mierzą wyniki finansowe firmy. Pokazuje gotówkę, którą firma może wytworzyć po odjęciu zakupu aktywów, takich jak rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe (Rzeczowe aktywa trwałe) Rzeczowe aktywa trwałe (rzeczowe aktywa trwałe) są jednym z podstawowych aktywów trwałych występujących w bilansie arkusz. Na PP&E wpływają nakłady inwestycyjne, amortyzacja oraz nabycie / zbycie środków trwałych. Aktywa te odgrywają kluczową rolę w planowaniu finansowym i analizie działalności przedsiębiorstwa oraz przyszłych wydatków i innych głównych inwestycji. Wartości niematerialne Zgodnie z MSSF wartości niematerialne to możliwe do zidentyfikowania aktywa niepieniężne, które nie posiadają postaci fizycznej. Podobnie jak wszystkie aktywa, wartości niematerialne i prawne to te, które mają przynosić firmie zwroty ekonomiczne w przyszłości. Jako aktywa długoterminowe,to oczekiwanie wykracza poza rok. z operacyjnych przepływów pieniężnych. Innymi słowy, FCF mierzy zdolność firmy do produkowania tego, na czym inwestorom zależy najbardziej: gotówki, która jest dostępna do dystrybucji w sposób uznaniowy.

Rodzaje wolnych przepływów pieniężnych

Kiedy ktoś odnosi się do FCF, nie zawsze jest jasne, co ma na myśli. Istnieje kilka różnych wskaźników, do których ludzie mogą się odwoływać.

Najpopularniejsze typy to:

  1. Wolne przepływy pieniężne dla firmy (FCFF) określane również jako „unlevered”
  2. Wolne przepływy pieniężne do kapitału są również określane jako „lewarowane”

Aby dowiedzieć się więcej o różnych rodzajach, zapoznaj się z naszym ostatecznym przewodnikiem po przepływach pieniężnych. Wycena Bezpłatne przewodniki po wycenie, aby nauczyć się najważniejszych pojęć we własnym tempie. W tych artykułach nauczysz się najlepszych praktyk wyceny przedsiębiorstw oraz tego, jak wycenić firmę za pomocą analizy porównawczej firmy, modelowania zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i transakcji precedensowych, stosowanych w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału.

porównanie przepływów pieniężnych fcf fcfe fcff

Jakie znaczenie ma wolny przepływ gotówki?

Znajomość wolnych przepływów pieniężnych firmy umożliwia kierownictwu podjęcie decyzji o przyszłych przedsięwzięciach, które poprawią wartość dla akcjonariuszy. Metody wyceny Przy wycenie spółki jako kontynuującej działalność stosuje się trzy główne metody wyceny: analiza DCF, spółki porównywalne oraz transakcje precedensowe. Te metody wyceny są wykorzystywane w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, private equity, rozwoju przedsiębiorstw, fuzjach i przejęciach, wykupach lewarowanych i finansach. Dodatkowo posiadanie obfitego FCF oznacza, że ​​firma jest w stanie spłacać swoje miesięczne składki. Spółki mogą również wykorzystywać swoje FCF do rozszerzania działalności biznesowej lub przeprowadzania innych krótkoterminowych inwestycji.

W porównaniu z zyskami jako takimi, wolne przepływy pieniężne są bardziej przejrzyste, pokazując potencjał firmy do generowania gotówki i zysków.

Tymczasem inne podmioty chcące inwestować Metody inwestycyjne Niniejszy przewodnik i przegląd metod inwestycyjnych przedstawia główne sposoby, w jakie inwestorzy próbują zarabiać pieniądze i zarządzać ryzykiem na rynkach kapitałowych. Inwestycją jest każdy składnik aktywów lub instrument zakupiony z zamiarem sprzedaży za cenę wyższą niż cena zakupu w pewnym momencie w przyszłości (zyski kapitałowe) lub z nadzieją, że składnik aktywów bezpośrednio przyniesie dochód (np. lub dywidendy). prawdopodobnie rozważą firmy, które mają zdrowe wolne przepływy pieniężne ze względu na obiecującą przyszłość. W połączeniu z niską ceną akcji inwestorzy mogą generalnie dokonywać dobrych inwestycji w spółki o wysokich FCF.Inni inwestorzy w dużym stopniu uwzględniają FCF w porównaniu z innymi środkami, ponieważ stanowi on również ważną podstawę dla akcji Akcje Co to jest akcja? Osoba, która jest właścicielem akcji spółki, jest nazywana udziałowcem i jest uprawniona do ubiegania się o część pozostałych aktywów i zysków firmy (w przypadku rozwiązania spółki). Pojęcia „akcje”, „akcje” i „kapitał własny” są używane zamiennie. wycena Model wzrostu Gordona Model wzrostu Gordona - znany również jako model Gordona Dividend lub model dyskonta dywidendy - to metoda wyceny akcji, która oblicza wartość wewnętrzną akcji, niezależnie od aktualnych warunków rynkowych. Inwestorzy mogą następnie porównać firmy z innymi branżami, korzystając z tego uproszczonego modelu.

Zrzut ekranu szablonu modelu DCF

Jak oblicza się FCF?

Istnieją różne sposoby obliczania FCF, chociaż wszystkie powinny dawać takie same wyniki. Poniższy wzór jest prostym i najczęściej stosowanym wzorem dla lewarowanych wolnych przepływów pieniężnych:

Wolne przepływy pieniężne = operacyjne przepływy pieniężne (CFO) - wydatki kapitałowe

Większość informacji potrzebnych do obliczenia FCF firmy znajduje się w rachunku przepływów pieniężnych. Na przykład niech firma A ma 22 miliony dolarów w gotówce z operacji biznesowych. Przepływy pieniężne (CF) to wzrost lub spadek ilości pieniędzy, jakie posiada firma, instytucja lub osoba fizyczna. W finansach termin ten jest używany do opisania kwoty gotówki (waluty), która jest generowana lub konsumowana w danym okresie. Istnieje wiele typów CF i 6,5 miliona dolarów wykorzystywanych na wydatki kapitałowe, po odliczeniu zmian w kapitale obrotowym. FCF firmy A jest następnie obliczany jako:

FCF = 22 USD - 6,5 USD = 15,5 mln USD

Pobierz bezpłatny szablon

Wpisz swoje imię i nazwisko oraz adres e-mail w poniższym formularzu i pobierz bezpłatny szablon już teraz!

Jakie są ograniczenia związane z wolnym przepływem gotówki?

Dochód netto spółki Dochód netto Dochód netto jest kluczową pozycją nie tylko w rachunku zysków i strat, ale we wszystkich trzech podstawowych sprawozdaniach finansowych. Chociaż uzyskuje się go w rachunku zysków i strat, zysk netto jest również wykorzystywany zarówno w bilansie, jak i rachunku przepływów pieniężnych. ma duży wpływ na wolne przepływy pieniężne firmy, ponieważ wpływa również na zdolność firmy do generowania gotówki z operacji. W związku z tym inne rodzaje działalności (tj. Te, które nie wchodzą w zakres podstawowej działalności przedsiębiorstwa), z których firma generuje dochód, muszą zostać poddane szczegółowej analizie, aby odzwierciedlić bardziej odpowiednią wartość FCF.

Ze strony inwestorów muszą uważać na politykę firmy, która wpływa na deklarację FCF. Na przykład, niektóre firmy wydłużają czas spłaty swojego zadłużenia. Bieżące zadłużenie W bilansie bieżące zadłużenie to zadłużenie wymagalne w ciągu jednego roku (12 miesięcy) lub mniej. Jest wykazywana jako zobowiązanie krótkoterminowe i część kapitału obrotowego netto. Nie wszystkie firmy mają bieżącą pozycję zadłużenia, ale te, które stosują ją wyraźnie w przypadku kredytów zaciągniętych z terminem zapadalności krótszym niż rok. utrzymywanie ekwiwalentów środków pieniężnych Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych są najbardziej płynnymi ze wszystkich aktywów w bilansie. Ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują papiery wartościowe rynku pieniężnego, akcepty bankowe lub odwrotnie; skrócenie czasu ściągania należnych im długów. Firmy mają również różne wytyczne dotyczące aktywów, które deklarują jako nakłady inwestycyjne,wpływając w ten sposób na obliczenia FCF.

Zastosowania w modelowaniu finansowym

Dla profesjonalistów pracujących w bankowości inwestycyjnej IBD - Pion Bankowości Inwestycyjnej IBD jest akronimem dla Pionu Bankowości Inwestycyjnej w ramach całego banku inwestycyjnego. IBD odpowiada za współpracę z korporacjami, instytucjami i rządami w celu pozyskiwania kapitału (gwarantowanie emisji na rynkach akcji, długu i hybrydowych), a także za fuzje i przejęcia, badania kapitałowe, rozwój korporacyjny, planowanie i analizę finansową (FP&A Jobs Przeglądaj opisy stanowisk pracy: wymagania i umiejętności związane z ofertami pracy w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału, finansach, FP&A, finansach korporacyjnych, księgowości i innych obszarach finansów. doświadczenie i inne) lub inne obszary finansów przedsiębiorstw,bardzo ważne jest, aby dobrze zrozumieć, w jaki sposób wykorzystuje się FCF w modelowaniu finansowym. Czym jest modelowanie finansowe Modelowanie finansowe jest wykonywane w programie Excel w celu prognozowania wyników finansowych firmy. Omówienie tego, czym jest modelowanie finansowe, jak i dlaczego budować model. .

Modele zdyskontowanych przepływów pieniężnych, czyli DCF. Szkolenie w zakresie modelu DCF Bezpłatny przewodnik Model DCF to szczególny rodzaj modelu finansowego używanego do wyceny przedsiębiorstwa. Model jest po prostu prognozą nielewarowanych wolnych przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa, opiera się na założeniu, że inwestorzy mają prawo do swobodnego przepływu środków pieniężnych firmy, a zatem model opiera się wyłącznie na czasie i kwocie tych przepływów pieniężnych.

Aby dowiedzieć się więcej o modelowaniu DCF, zapoznaj się z kursami modelowania finansowego online w Finance.

zaawansowany model finansowy z FCF

Zrzut ekranu z kursu modelowania finansowego w finansach.

Dodatkowe zasoby

  • Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow to teoretyczna wartość przepływów pieniężnych dla firmy, przy założeniu, że firma jest całkowicie wolna od zadłużenia i nie ma kosztów odsetek.
  • EBITDA EBITDA EBITDA lub zysk przed odliczeniem odsetek, podatku, amortyzacji i amortyzacji to zysk przedsiębiorstwa przed jakimikolwiek odliczeniami netto. EBITDA koncentruje się na decyzjach operacyjnych przedsiębiorstwa, ponieważ analizuje rentowność przedsiębiorstwa z podstawowej działalności przed wpływem struktury kapitału. Formuła, przykłady
  • Wycena FCF vs FCFF vs EBITDA Bezpłatne przewodniki po wycenie, dzięki którym nauczysz się najważniejszych pojęć we własnym tempie. W tych artykułach nauczysz się najlepszych praktyk wyceny przedsiębiorstw oraz tego, jak wycenić firmę za pomocą analizy porównawczej firmy, modelowania zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) i transakcji precedensowych, stosowanych w bankowości inwestycyjnej, badaniach kapitału,
  • Przewodnik po modelowaniu finansowym Bezpłatny przewodnik po modelowaniu finansowym Ten przewodnik po modelowaniu finansowym obejmuje wskazówki programu Excel i najlepsze praktyki dotyczące założeń, czynników napędzających, prognozowania, łączenia trzech stwierdzeń, analizy DCF i innych

Zalecane

Co to jest opcja na akcje?
Co to jest jednostka?
Co to jest korekta wyceny kredytowej (CVA)?